அக்டோபரில் கோல்டு ETF வரவு 22% சரிந்து ₹3,474 கோடியானது; சில்வர் வரவு 56% உயர்வு
அக்டோபர் 2026-இல் இந்தியத் தங்கம் வர்த்தகப் பரிவர்த்தனை நிதிகளில் (ETF) வரவு குறைந்தது. மாதாந்திர அடிப்படையில் கிட்டத்தட்ட 22% சரிவு இது. உள்நாட்டுப் பொன் விலை கடுமையாகச் சரிந்ததும், பெரிய சந்தாக்கள் மீதான செயல்பாட்டுக் கட்டுப்பாடுகளும் இதற்குக் காரணம். இதற்கு மாறாக, சில்வர் ETF-களில் சில்லறை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் தேவை வியத்தகு அளவில் உயர்ந்தது. இந்தியாவின் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனங்களின் சங்கம் (AMFI) வெளியிட்ட மாதாந்திர மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தரவுகள் இதைக் காட்டுகின்றன.
AMFI-இன் தகவல்படி, அக்டோபரில் தங்கம் ETF-களின் நிகர வரவு ₹3,474.03 கோடியாகக் குறைந்தது. இது செப்டம்பரில் பதிவான ₹4,450.61 கோடி என்ற ஏழு மாத உச்சத்திலிருந்து 21.94% சரிவு. அதே நேரத்தில், சில்வர் ETF-கள் அக்டோபரில் ₹3,092.22 கோடி நிகர முதலீட்டை ஈர்த்தன. இது செப்டம்பரின் ₹1,974.32 கோடியை விட 56.62% பெரிய உயர்வு. இரண்டு விலையுயர்ந்த உலோகங்களின் ETF-களும் சேர்ந்து அக்டோபரில் ₹6,566.25 கோடி திரட்டின. தொடர்ந்து மூன்றாவது மாதமாக, இரண்டும் சேர்ந்த வரவு ₹6,000 கோடி வரம்புக்கு மேல் நிலைத்தது.
வரவு மாற்றத்துக்கான காரணங்கள்
தங்கம் ETF வரவு குறைந்தது உள்நாட்டு விலைச் சரிவோடு ஒத்துப்போனது. MCX-இல் தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் மாதத்தில் ஏறத்தாழ 7% சரிந்தது. அக்டோபர் தொடக்கத்தில் 10 கிராமுக்கு சுமார் ₹1,46,200-ஆக இருந்த விலை, நவம்பர் 1 நிலவரப்படி 10 கிராமுக்கு சுமார் ₹138,419-ஆகக் குறைந்தது.
விலை சரிவுக்கு உலகளாவிய காரணிகள் பின்னணியாக இருந்தன. அவற்றில் வலுவடைந்த அமெரிக்க டாலர், அதிகரித்த அமெரிக்க வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள், மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் அடங்கும். மேலும், ஒழுங்குமுறை ஆய்வைத் தொடர்ந்து, இந்திய ரூபாய் மீது அழுத்தம் தரக்கூடிய திடீர் தங்க இறக்குமதி உயர்வைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில், பல சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (AMC-கள்) தங்கம் Fund of Funds (FoFs) திட்டங்களில் புதிய பெரிய சந்தாக்களை நிறுத்தின அல்லது வரவைத் தற்காலிகமாகக் கட்டுப்படுத்தின.
இதற்கு மாறாக, விலை ஏற்ற இறக்கத்தைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த விலையில் யூனிட்களைச் சேர்த்ததால் சில்வர் வரவு வேகமெடுத்தது. பணவீக்கத் தடுப்பு முதலீடாகவும், சுத்த ஆற்றல் மற்றும் தொழில்துறைகளுக்கு அவசியமான மூலப்பொருளாகவும் சில்வருக்கு இருக்கும் இரட்டை ஈர்ப்பும் இதற்கு உதவியது. சில்வர் ETF ஒதுக்கீடுகளின் உயர்வால், தங்கம் மற்றும் சில்வர் நிதிகளுக்கிடையிலான இடைவெளி இந்த ஆண்டில் மிகக் குறுகிய அளவுக்குச் சுருங்கியது.
கட்டமைப்பு ரீதியான ஏற்பு வலுவாக உள்ளது
தங்கம் ETF வரவு மாதாந்திர அடிப்படையில் குறைந்தாலும், நீண்டகாலப் போக்குகள் இந்தியச் சேமிப்பாளர்களிடையே மின்னணு தங்கத்துக்கான கட்டமைப்பு ரீதியான தேவை அதிகரித்து வருவதைக் காட்டுகின்றன.
AMFI வெளியீட்டின் முக்கிய அம்சங்கள்:
- ஆண்டுக்கு இன்றுவரை தங்கம் ETF சாதனைகள்: ஜனவரி மற்றும் அக்டோபர் 2026-க்கு இடையில் தங்கம் ETF-கள் சுமார் ₹49,399 கோடியை ஈர்த்துள்ளன. இது முழு காலண்டர் ஆண்டு 2025-இல் பதிவான ₹42,961 கோடியை எளிதாக விஞ்சியுள்ளது.
- ஈக்விட்டி ETF-கள் வலுவான ஏற்றம்: ஈக்விட்டி ETF-களின் வரவு மாதாந்திர அடிப்படையில் 30%-க்கும் மேல் உயர்ந்தது. செப்டம்பரில் ₹9,959.96 கோடியாக இருந்த இது அக்டோபரில் ₹12,973.78 கோடியானது.
- கடன் ETF-களில் திருப்பம்: கடன் ETF-கள் மீண்டும் நேர்மறை நிலைக்குத் திரும்பி, ₹751.11 கோடி நிகர வரவைப் பதிவு செய்தன. செப்டம்பரில் ₹883.94 கோடி நிகர வெளியேற்றம் இருந்தது.
- ஒட்டுமொத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மீட்சி: இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறை அக்டோபரில் மொத்தம் ₹1.73 லட்சம் கோடி (₹1,73,839.91 கோடி) நிகர வரவைப் பதிவு செய்தது. இது செப்டம்பரில் இருந்த ₹1.33 லட்சம் கோடி நிகர வெளியேற்றத்துக்கு நேர்மாறானது. துறையின் மொத்த நிர்வாகத்தின் கீழுள்ள சொத்து (AUM) ₹83.39 லட்சம் கோடியாக விரிவடைந்தது.
- SIP வரவு சற்று குறைவு: சிஸ்டமேடிக் முதலீட்டுத் திட்டங்கள் (SIP) வழியாக மாதாந்திர வசூல் அக்டோபரில் ₹32,160 கோடியாக சற்று குறைந்தது. செப்டம்பரில் இது ₹32,490 கோடியாக இருந்தது.
தொழில்துறை கண்காணிப்பாளர்கள், குறுகிய கால விலை பின்வாங்கல்களும் நிர்வாக சந்தா வரம்புகளும் தங்கம் நிதிகளில் உடனடி வரவைக் குறைத்தாலும், விலையுயர்ந்த உலோகங்களுக்கான டிஜிட்டல் மற்றும் ETF ஒதுக்கீடுகள் தந்திரோபாய வர்த்தகங்களைத் தாண்டி, உள்நாட்டுப் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கான நிரந்தர உத்தி ஒதுக்கீடுகளாக மாறிவிட்டன என்று சுட்டிக்காட்டினர்.
