மத்திய கிழக்கு எண்ணெய் வரத்து மீண்டதால் Brent 17% சரிவு; இந்தியாவின் இறக்குமதி கட்டணம், பணவீக்கத்துக்கு நிவாரணம்

உலகளாவிய எண்ணெய் சந்தைகள், ஏப்ரல் 2020-க்குப் பிறகு இல்லாத அளவுக்கு, கூர்மையான வாராந்திர சரிவைப் பதிவு செய்துள்ளன. அளவுகோல் கச்சா எண்ணெயான Brent சுமார் 17% சரிந்து, நான்கு மாதக் குறைந்தபட்ச நிலையான சுமார் $90 முதல் $91 பீப்பாய்க்கு அருகில் வந்தது. அக்டோபர் பிற்பகுதியில் $117-க்கு மேல் சென்ற உச்சத்திலிருந்து, புவிசார் அரசியல் அபாயக் கூடுதல் விலை இந்தச் சரிவில் பெருமளவு நீங்கியது. அமெரிக்க இடைத்தேர்தலுக்குப் பிறகு கச்சா விலை சரிவு வேகமெடுத்தது; வாஷிங்டனில் மாறிவரும் அரசியல் சூழல், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் சம்பந்தப்பட்ட மோதலைத் தணிக்க ராஜதந்திர முயற்சி இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பைத் தூண்டியது.

அதே சமயம், பாரசீக வளைகுடாவிலிருந்து இயற்பியல் கச்சா விநியோகம் வேகமாக மீண்டுள்ளது. எனர்ஜி இன்டெலிஜென்ஸ் தளமான Kpler-இன் தரவுப்படி, அக்டோபரில் ஹார்முஸ் நீரிணை வழியான டேங்கர் ஏற்றுமதி நாளொன்றுக்கு 10.3 மில்லியன் பீப்பாய்கள் (bpd) ஆக உயர்ந்தது. சவூதி அரேபியாவின் யான்பு முனையம் மற்றும் UAE-இன் ஃபுஜைரா துறைமுகம் ஆகியவற்றின் உதவியுடன், பிராந்தியத்தின் மொத்த ஏற்றுமதி நாளொன்றுக்கு 16.6 மில்லியன் பீப்பாய்களை எட்டியது; மோதலுக்கு முந்தைய நிலையான நாளொன்றுக்கு 17 மில்லியன் பீப்பாய்க்கு அருகில் அது வந்துள்ளது. அதிகப்படியான விநியோக கவலைகள் எழுந்ததால், சவூதி அராம்கோ தனது முதன்மை Arab Light கச்சாவின் டிசம்பர் ஆசிய விலையை ஒரு பீப்பாய்க்கு $2 குறைத்தது; Oman/Dubai சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது $6.50 தள்ளுபடி என்ற நிலைக்குக் கொண்டு வந்தது. இது மே 2020-க்குப் பிறகு அதன் அதிகபட்ச தள்ளுபடியாகும்.

இந்தியாவுக்கான குறிப்பிடத்தக்க பேரியல் பொருளாதார நிவாரணம்

இந்த வியத்தகு விலை வீழ்ச்சி, இந்தியப் பொருளாதாரத்துக்கு உடனடி நிவாரண வாய்ப்பாக வருகிறது. Petroleum Planning and Analysis Cell (PPAC)-இன் தரவுப்படி, இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய்த் தேவையில் சுமார் 88.7% வெளிநாட்டு ஏற்றுமதியை நம்பியுள்ளது; ஆண்டு இறக்குமதி கட்டணம் சுமார் $123 பில்லியன் முதல் $126 பில்லியன் வரை உள்ளது.

கச்சா விலை தொடர்ந்து குறைவதால் பேரியல் பொருளாதார அளவுருக்களுக்கு நேரடி நன்மை கிடைக்கிறது:

• இறக்குமதி கட்டணமும் நடப்புக் கணக்கும்: இந்தியா நாளொன்றுக்கு கிட்டத்தட்ட 4.95 மில்லியன் பீப்பாய் கச்சா எண்ணெயை இறக்குமதி செய்கிறது. India Ratings-இன் மதிப்பீட்டின்படி, ஒரு பீப்பாய்க்கு $1 தொடர்ச்சியான மாற்றமும் இந்தியாவின் ஆண்டு இறக்குமதிச் செலவை ₹18,000 கோடி வரை மாற்றுகிறது; இது வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை கணிசமாகக் குறைத்து, ரூபாய் மீதான அழுத்தத்தையும் தணிக்கிறது.
• பணவீக்கப் போக்கு: விலை உயர்ந்த கச்சா எண்ணெய், செப்டம்பரில் இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கத்தை 23 மாதங்களின் உச்சமான 5.54%-க்குத் தள்ளியது; இது Reserve Bank of India (RBI)-இன் 4% நடுத்தரகால இலக்குக்கு மேலேயே உள்ளது. RBI ஆய்வின்படி, உலக எண்ணெய் விலைகள் 10% உயரும் ஒவ்வொரு முறையும் ஹெட்லைன் CPI சுமார் 0.20 சதவீதப் புள்ளிகள் உயர்கிறது. 17% சரிவு, சரக்குப் போக்குவரத்து, பேக்கேஜிங் மற்றும் பெட்ரோலியத் துணைப் பொருட்களின் உள்ளீட்டுச் செலவுகளைக் குறைத்து, பரவலான விலை அழுத்தத்தைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.
• பணவியல் கொள்கைக்கான இடவசதி: எரிசக்தி சார்ந்த பணவீக்கம் தணிவது, வரவிருக்கும் கொள்கைக் கூட்டங்களுக்கு முன்னதாக RBI பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் மீதான அழுத்தத்தைக் குறைக்கிறது; பொருளாதார வல்லுநர்கள் ஒட்டுமொத்த இறுதி வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைத்து வருகின்றனர்.

உள்நாட்டுத் துறைகளில் வெற்றி பெறுவோரும் பாதிக்கப்படுவோரும்

பரந்த இந்தியப் பங்குக் குறியீடுகளான Nifty 50 மற்றும் BSE Sensex, மேம்பட்ட வெளிநாட்டு மூலதன வரத்து மற்றும் நாணய நிலைத்தன்மையால் பயனடையக்கூடும்; எனினும் உள்நாட்டுத் துறைகள் முழுவதும் தாக்கம் வேறுபட்டதாகவே உள்ளது.

பயனடையும் துறைகள்:

• எண்ணெய் சந்தைப்படுத்தல் நிறுவனங்கள் (OMCs): அரசுக்குச் சொந்தமான சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்களான Indian Oil Corporation (IOCL), Bharat Petroleum Corporation (BPCL) மற்றும் Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) ஆகியவை, கடுமையான சந்தைப்படுத்தல் நஷ்டங்கள் குறைவதைக் காணக்கூடும். அக்டோபரில், உள்நாட்டு LPG-யின் ஒரு சிலிண்டருக்கு சுமார் ₹230 குறைவீடு (under-recoveries) சில்லறை விற்பனையாளர்களுக்கு ஏற்பட்டது; பெட்ரோலுக்கு லிட்டருக்கு ₹9, டீசலுக்கு லிட்டருக்கு ₹12 என மதிப்பிடப்பட்ட சந்தைப்படுத்தல் நஷ்டங்களும் இருந்தன. மலிவான கச்சா எண்ணெய் இந்த சில்லறை வரம்பு பற்றாக்குறைகளைக் குறைக்கிறது.
• விமானப் போக்குவரத்து, பெயிண்ட்ஸ் மற்றும் டயர்கள்: InterGlobe Aviation (IndiGo) போன்ற விமான நிறுவனங்களுக்கு எரிபொருளும் பெட்ரோலியம் சார்ந்த வழித்தோன்றல்களும் முக்கிய செயல்பாட்டுச் செலவுகளாக உள்ளன; அதேபோல் Asian Paints மற்றும் Berger Paints போன்ற அலங்காரப் பெயிண்ட் உற்பத்தியாளர்களுக்கும் இதே நிலை. மூலப்பொருள் உள்ளீடுகள் குறைவதால் அவற்றின் மொத்த லாப வரம்புகள் விரிவடைந்து பயனடையும்.

அழுத்தத்தில் உள்ள துறைகள்:

• அப்ஸ்ட்ரீம் எண்ணெய் உற்பத்தியாளர்கள்: முதன்மையாக Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) மற்றும் Oil India போன்ற ஆய்வு மற்றும் உற்பத்தி நிறுவனங்கள், கச்சா விலை $117 நோக்கி உயர்ந்தபோது கிடைத்த உயர் உணர்தல்களால் பயனடைந்த பின், இப்போது குறைந்த நிகர உணர்தல்களையும் பீப்பாய்க்கான குறைந்த வருவாயையும் எதிர்கொள்கின்றன.

நிவாரணம் இருந்தாலும், அதிக டேங்கர் சரக்குக் கட்டணங்கள், அதிக கடல் காப்பீட்டுப் பிரீமியங்கள் மற்றும் வளைகுடா வழித்தடங்களில் தொடரக்கூடிய சாத்தியமுள்ள உராய்வு ஆகியவற்றால், சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து அதிக தளவாடச் செலவுகளைச் சுமக்க நேரிடும் என்று வல்லுநர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். ஆயினும், Brent விலையில் 17% சரிவு, இந்தியாவின் நிதிச் சமநிலைகளுக்கும் நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டு லாப வரம்புகளுக்கும் முக்கியமான மூச்சுவிடும் இடத்தை அளிக்கிறது.