தங்கம் $4,000-க்குக் கீழே சரிவு; அமெரிக்க பணவீக்கத்தால் டிசம்பரில் Federal Reserve வட்டி உயர்வு எதிர்பார்ப்பு அதிகரிப்பு

உலகளாவிய பொன் சந்தைகளில் விற்பனை அழுத்தம் மேலும் தொடர்ந்தது. ஸ்பாட் தங்கம் (XAU/USD) ஒரு அவுன்சுக்கு உளவியல் ரீதியான $4,000 நிலையை உடைத்து, உள்நாளில் $3,968 குறைந்தபட்சத்தைத் தொட்டது. எதிர்பார்த்ததை விட அதிக அமெரிக்க பணவீக்கக் கணக்குகளும், Federal Reserve அதிகாரிகளின் கடுமையான கருத்துகளும் இந்தச் சரிவுக்கு வழிவகுத்தன. இதனால், மத்திய வங்கியின் வரவிருக்கும் டிசம்பர் கொள்கைக் கூட்டத்தில் மற்றொரு வட்டி உயர்வு முழுமையாக விலையிடப்பட்டுள்ளது.

$4,000-க்குக் கீழான இந்தச் சரிவு, வாரத் தொடக்கத்தில் பொன் சுமார் $4,052-இல் வர்த்தகமானதற்குப் பின் வந்தது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, வட்டி வருமானம் தராத விலையுயர்ந்த உலோகங்களை வைத்திருப்பதன் ஈர்ப்பு குறைகிறது. அதே நேரத்தில், அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்கள் போன்ற வட்டி தரும் சொத்துகளும் டாலரும் வலுப்பெறுகின்றன.

தொடரும் பணவீக்கம் தீவிர Fed கணிப்புகளைத் தூண்டுகிறது

அமெரிக்க தொழிலாளர் புள்ளியியல் பணியகம் வெளியிட்ட தரவுகளின்படி, அக்டோபரில் தலைப்புச் செய்தி நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) மாதந்தோறும் 0.4% உயர்ந்தது. இது செப்டம்பரில் இருந்த 0.6%-இலிருந்து குறைவு. ஆனால் சந்தை கணித்த 0.3%-ஐ விட அதிகம். ஏற்ற இறக்கமான உணவு மற்றும் எரிசக்திக் கூறுகளைத் தவிர்த்த அடிப்படை CPI, தொடர்ந்து மூன்றாவது மாதமாக மாதந்தோறும் 0.3% உயர்ந்தது. இது எதிர்பார்த்த 0.2%-ஐ விட அதிகம்.

தொடரும் விலை அழுத்தங்கள் உலகளாவிய வட்டி விகித ஃபியூச்சர்ஸ் சந்தைகளில் உடனடி மறுவிலையிடலைத் தூண்டின. CME FedWatch Tool தரவுகளின்படி, டிசம்பரில் 25 அடிப்படைப் புள்ளி வட்டி உயர்வு முழுமையாக விலையிடப்பட்டுள்ளது. 50 அடிப்படைப் புள்ளி உயர்வுக்கான வாய்ப்பு சுமார் 13% வரை உயர்ந்துள்ளது.

Federal Reserve கொள்கை வகுப்பாளர்களின் கடுமையான கருத்துகள் விலையுயர்ந்த உலோகங்களின் விற்பனையை மேலும் அதிகரித்தன:

• Christopher Waller: அடிப்படைப் பணவீக்கம் 0.3%-ஐ எட்டினால், 50 அடிப்படைப் புள்ளி வட்டி உயர்வையே தாம் விரும்புவதாக Fed கவர்னர் கூறினார்.
• Austan Goolsbee: அக்டோபர் நுகர்வோர் பணவீக்க அறிக்கையை சிகாகோ Fed தலைவர் “எல்லைக்கோட்டில் கவலை தருவது” என்று வர்ணித்தார். அடிப்படை விலை அழுத்தங்கள் தொடரக்கூடும் என்று எச்சரித்தார்.
• Anna Paulson: பணவீக்க நிலைமை மோசமடைந்தால், மத்திய வங்கி மேலும் தீவிரமாகச் செயல்படும் என்று பிலடெல்பியா Fed தலைவர் குறிப்பிட்டார்.
• Lorie Logan: கடன் செலவுகள் முன்பு எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட வேகமாக உயர வேண்டியிருக்கலாம் என்று டல்லாஸ் Fed தலைவர் சுட்டிக்காட்டினார்.
• Michelle Bowman: மேற்பார்வைக்கான Fed துணைத் தலைவர், தொடரும் பணவீக்கம் கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு இன்னும் இறுக்கமாக்கும் பணி இருப்பதைக் காட்டுகிறது என்று வலியுறுத்தினார்.

மாறிவரும் பணவியல் கண்ணோட்டம், முக்கிய வட்டி விளைச்சல்களில் விரைவான உயர்வைத் தூண்டியது. அமெரிக்க 10 ஆண்டு கருவூலப் பத்திர விளைச்சல் சுமார் 12 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 5.00%-ஐ தொட்டது. கொள்கை உணர்திறன் கொண்ட 2 ஆண்டு கருவூலப் பத்திர விளைச்சல் 18 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்தது. இதனுடன், US Dollar Index (DXY) 102.90-ஐ எட்டி, புதிய ஆண்டு உச்சத்தைத் தொட்டது.

இந்தியச் சந்தைகளுக்கும் தங்கம் வாங்குவோருக்கும் என்ன பொருள்

சர்வதேச தங்க விலைச் சரிவு, இந்தியச் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள், உள்நாட்டுப் பொருள் வர்த்தகர்கள் மற்றும் சில்லறை நுகர்வோர் ஆகியோருக்குக் குறிப்பிடத்தக்க, பல பரிமாணங்களைக் கொண்ட தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது:

MCX ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் உள்நாட்டு விலை இடைவெளி வெளிநாட்டில் ஸ்பாட் விலைகள் ஒரு அவுன்சுக்கு $4,000-க்குக் கீழே சரிந்தாலும், Multi Commodity Exchange (MCX) உள்நாட்டு ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் இயற்பியல் சில்லறை விலைகளில் ஏற்படும் சரிவு, நாணய நகர்வுகளால் ஓரளவு சமநிலைப்படுத்தப்படுகிறது. உயரும் அமெரிக்க டாலர், இந்திய ரூபாயின் (INR) மதிப்பைக் குறைக்கும் அழுத்தத்தைத் தரும். இந்தியா தனது தங்கத் தேவையில் பெரும்பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், ரூபாய் மதிப்பு குறைந்தால் அந்த உலோகத்தின் இறக்குமதி செலவு உயர்கிறது. இதனால், உள்நாட்டு ஒப்பந்த வைத்திருப்போருக்கு, உலகளாவிய சகாக்களை விட வீழ்ச்சி குறைவாக இருக்கும்.

திருமணப் பருவ தேவைக்கு நிவாரணம் நாணய ஆதரவு இருந்தாலும், தங்கத்தில் ஏற்படும் எந்த விலைத் திருத்தமும் இந்தியக் குடும்பங்களுக்கும் சில்லறை நுகர்வோருக்கும் வரவேற்கத்தக்க நிவாரணம். உயர்ந்த பொன் விலைகள் முன்பு சில்லறை விற்பனை வளர்ச்சியைக் குறைத்திருந்தன. முக்கிய தொழில்நுட்ப ஆதரவு நிலைகளை நோக்கித் தொடர்ந்து விலை குறைந்தால், இயற்பியல் நகை வாங்குவோருக்கும், தங்கம் ETF-கள் மற்றும் இறையாண்மைப் பத்திரங்கள் மூலம் முதலீடு செய்யும் நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கும் அது ஊக்கமளிக்கும்.

FPI வெளியேற்றம் மற்றும் டலால் ஸ்ட்ரீட் அழுத்தம் 5%-ஐ நெருங்கும் அமெரிக்க கருவூலப் பத்திர விளைச்சல்கள் மற்றும் இறுக்கமான அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கைக்கான வாய்ப்பு, டாலர் மதிப்புள்ள சொத்துகளில் கிடைக்கும் அபாயமற்ற வருமானத்தை அதிகரிக்கின்றன. இது பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களை (FPI) வளர்ந்துவரும் சந்தைப் பங்குகளில் தங்கள் முதலீட்டைக் குறைக்கத் தூண்டுகிறது. இதனால் முக்கிய குறியீடுகள் டலால் ஸ்ட்ரீட்டில் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருக்கும். அதே நேரத்தில், நாணய நிலைத்தன்மை மற்றும் பணப்புழக்கம் குறித்து இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நெருக்கமாகக் கண்காணிக்க வேண்டிய நிலையும் உருவாகிறது.

வரவிருக்கும் US Producer Price Index (PPI) வெளியீட்டை வர்த்தகர்கள் இப்போது எதிர்நோக்கியுள்ளனர். மொத்த விலை அழுத்தங்கள், மேலும் இறுக்கமாக்கும் பந்தயங்களை உறுதிப்படுத்துமா, அல்லது பொன்னுக்கு தற்காலிகத் தளத்தை வழங்குமா என்பதைக் கணிக்க இது உதவும்.