ரிசர்வ் வங்கி ₹50,000 கோடி ஒரு நாள் VRRR ஏலம் மூலம் உபரி பணத்தை உறிஞ்சுகிறது
உள்நாட்டு வங்கி அமைப்பில் மாறிவரும் பணப்புழக்க நிலைமைகளுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில், வியாழக்கிழமை, நவம்பர் 12, 2026 அன்று ₹50,000 கோடி அறிவிக்கப்பட்ட தொகையுடன் ஓவர்நைட் Variable Rate Reverse Repo (VRRR) ஏலத்தை இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) நடத்தியது.
Liquidity Adjustment Facility (LAF) கீழ் நடந்த இந்த ஒரு நாள் பணப்புழக்க உறிஞ்சல் நடவடிக்கையில் வணிக கடன் வழங்குநர்களின் பங்கேற்பு ஆரோக்கியமாக இருந்தது. அதிகாரப்பூர்வ மத்திய வங்கித் தரவுகளின்படி, அறிவிக்கப்பட்ட ₹50,000 கோடிக்கு எதிராக ஏலத்திற்கு மொத்தம் ₹58,149 கோடி சலுகைகள் கிடைத்தன. ரிசர்வ் வங்கி ₹50,012 கோடியை 5.49% கட்-ஆஃப் விகிதத்தில் ஏற்றுக்கொண்டது, எடையிட்ட சராசரி விகிதம் 5.47%. கட்-ஆஃப் விகிதத்தில் வந்த சலுகைகளில் பகுதியாக ஏற்கப்பட்ட சதவீதம் 59.56% ஆக இருந்தது. உறிஞ்சப்பட்ட நிதி வெள்ளிக்கிழமை, நவம்பர் 13, 2026 அன்று திரும்ப வழங்கப்பட உள்ளது.
முக்கிய ஏல அளவுருக்கள்:
- ஏலக் காலம்: 1 நாள் (ஓவர்நைட்)
- ஏலத் தேதி: நவம்பர் 12, 2026
- திரும்ப வழங்கும் தேதி: நவம்பர் 13, 2026
- அறிவிக்கப்பட்ட தொகை: ₹50,000 கோடி
- பெறப்பட்ட சலுகைகள்: ₹58,149 கோடி
- ஏற்கப்பட்ட தொகை: ₹50,012 கோடி
- கட்-ஆஃப் விகிதம்: 5.49%
- எடையிட்ட சராசரி விகிதம்: 5.47%
வங்கி அமைப்பில் பணப்புழக்க நிலை
VRRR ஏலத்தை நடத்தும் மத்திய வங்கியின் முடிவு, வங்கி அமைப்பின் பணப்புழக்கம் வசதியான உபரி நிலையில் இருந்ததால் எடுக்கப்பட்டது. கடந்த வாரத்தில், அன்னிய போர்ட்ஃபோலியோ வரவுகள் மற்றும் அரசு செலவின மாற்றங்கள் ஓரளவு காரணமாக, பல வர்த்தக அமர்வுகளில் உபரி பணப்புழக்கம் ₹2 லட்சம் கோடியைத் தாண்டியது.
பணப்புழக்கம் கணிசமான உபரியில் ஓடும்போது, குறுகியகால பண சந்தை விகிதங்கள் கொள்கை அளவுகோலுக்குக் கீழே செல்லக்கூடும், இதனால் கொள்கை பரிமாற்றம் பலவீனமடையும். RBI நாணயக் கொள்கையின் செயல்பாட்டு இலக்காக உள்ள எடையிட்ட சராசரி கால் விகிதம் (WACR) சமீபத்திய அமர்வுகளில் சுமார் 5.45%–5.47% ஆகக் குறைந்திருந்தது. இலக்கு வைத்த, நுணுக்கமாகச் சரிசெய்யும் VRRR நடவடிக்கைகள் மூலம், அதிகப்படியான நிறுவன பண இருப்புகளை தற்காலிகமாகப் பூட்டி வைப்பதை மத்திய வங்கி நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இதனால் ஓவர்நைட் கடன் விகிதங்கள் கொள்கை வரம்பிலிருந்து அதிகம் விலகாமல் பார்த்துக்கொள்ளப்படுகிறது.
மத்திய வங்கி தனது தற்போதைய செயல்பாட்டு கட்டமைப்பைப் பராமரித்தது. இந்த ஏலத்திற்கான வழிகாட்டுதல்கள், பிப்ரவரி 2020-இல் வெளியிடப்பட்ட அதன் திருத்தப்பட்ட பணப்புழக்க கட்டமைப்புக்கு ஏற்ப இருப்பதாகவும் அது குறிப்பிட்டது.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கும் சந்தைகளுக்கும் இதன் பொருள்
பண சந்தை மற்றும் நிலையான வருமானத்தில் தாக்கம்: இந்த ஏலம், ஓவர்நைட் கால் பண விகிதங்கள், Triparty Repo (TREPS), மற்றும் கமர்ஷியல் பேப்பர் (CP) விகிதங்கள் உள்ளிட்ட குறுகியகால பண சந்தை வருவாய்களை உறுதிப்படுத்த உதவுகிறது. லிக்விட் மற்றும் அல்ட்ரா-ஷார்ட் டெர்ம் திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் கடன் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் கருவூலங்களுக்கு, இந்த நடவடிக்கைகள் ஓவர்நைட் மற்றும் அல்ட்ரா-ஷார்ட் கருவிகளின் வருவாய் அதிக விநியோகத்தில் சரியாமல், ஆதரவுடன் நிலைத்திருப்பதை உறுதி செய்கின்றன.
வங்கி அமைப்பின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகள்: ஏலத்தில் பங்கேற்பது, பல முதன்மை வணிக கடன் வழங்குநர்களிடம் போதுமான உபரி பணம் இருந்தாலும், அதை அபாயகரமான குறுகியகால சொத்துகளில் முதலீடு செய்வதற்குப் பதிலாக, அரசு ஆதரவு பெற்ற, குறுகிய கால மத்திய வங்கி சாளரங்களில் நிறுத்தி வைக்கவே விரும்புகின்றன என்பதை வலியுறுத்துகிறது. காலம் கண்டிப்பாக ஒரு நாள் என்பதால், இந்த நடவடிக்கை கட்டமைப்பு ரீதியான பணப்புழக்க நெருக்கடியைக் குறிக்கவில்லை, மேலும் பரந்த தனியார் துறை கடன் விநியோகத்தைக் கட்டுப்படுத்தாது.
அடுத்து வரவிருக்கும் பதினைந்து நாள் வரி மற்றும் முன்கூட்டிய வரி செலுத்தல்களுக்கு முன், தற்காலிக பணப்புழக்க பொருத்தமின்மைகளைச் சீராக்க, VRR மற்றும் VRRR நடவடிக்கைகளுக்கு மாறி மாறி, நுணுக்கமாகச் சரிசெய்யும் கருவிகளைத் தொடர்ந்து பயன்படுத்தும் என்று சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.
