ரூ 8,415 கோடி AT-1 பத்திர எழுத்துத் தள்ளுபடி தீர்ப்பை மறுபரிசீலனை செய்யக் கோரி Yes Bank உச்சநீதிமன்றத்தை அணுகியது

கடுமையான நிதி மற்றும் மூலதனப் போதுமை அழுத்தங்களைத் தவிர்க்கும் நோக்கில், Yes Bank, ரூ 8,415 கோடி மதிப்புள்ள Additional Tier-1 (AT-1) பத்திரங்களின் எழுத்துத் தள்ளுபடியை ரத்து செய்த உச்சநீதிமன்றத் தீர்ப்பை மறுபரிசீலனை செய்யக் கோரி உச்சநீதிமன்றத்தை அணுகியுள்ளது.

ஒழுங்குமுறை வெளிப்படுத்தலில், தனியார் துறை வங்கி, அக்டோபர் 15 தேதியிட்ட உச்சநீதிமன்றத் தீர்ப்பை எதிர்த்து, இந்திய அரசியலமைப்புச் சட்டத்தின் Article 137-இன் கீழ் மறுபரிசீலனை மனுவைத் தாக்கல் செய்ததாகத் தெரிவித்தது. அந்தத் தீர்ப்பு, Yes Bank, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் மத்திய அரசு தாக்கல் செய்த மேல்முறையீடுகளை தள்ளுபடி செய்து, ஜனவரி 20, 2023 அன்று பம்பாய் உயர் நீதிமன்றம் வழங்கிய தீர்ப்பை உறுதி செய்தது. வங்கியின் மார்ச் 2020 மறுசீரமைப்பின்போது மத்திய வங்கி நியமித்த நிர்வாகி, மறுசீரமைப்புத் திட்டம் இறுதி செய்யப்பட்ட பிறகு நிரந்தரப் பத்திரங்களின் மதிப்பைக் குறைக்க சட்டப்படி அதிகாரம் இல்லை என்று உயர் நீதிமன்றம் தீர்மானித்தது.

ரூ 8,415 கோடி மோதலின் பின்னணி

மார்ச் 2020-இல், டெபாசிட்டுகள் வெளியேற்றம், மோசமடைந்த சொத்துத் தரம் மற்றும் நிர்வாகக் குறைபாடுகளைத் தொடர்ந்து, ரிசர்வ் வங்கி Yes Bank-இன் இயக்குநர் குழுவை நீக்கியது. அரசு ஆதரவுடன் State Bank of India தலைமையிலான கடன் வழங்குநர்களின் கூட்டமைப்பை உள்ளடக்கிய மீட்புக் கட்டமைப்பின் கீழ், நியமிக்கப்பட்ட நிர்வாகி வங்கியின் நிலுவையிலுள்ள AT-1 பத்திரங்களின் மதிப்பை நிரந்தரமாக பூஜ்ஜியத்திற்குக் குறைக்க உத்தரவிட்டார்.

சர்ச்சைக்குரிய பத்திரங்களில் இரண்டு முக்கிய தனியார் ஒதுக்கீட்டு வெளியீடுகள் அடங்கும்:

• டிசம்பர் 2016-இல் வெளியிடப்பட்ட, 9.5% கூப்பன் கொண்ட ரூ 3,000 கோடி தவணை.
• அக்டோபர் 2017-இல் வெளியிடப்பட்ட, 9% கூப்பன் வழங்கும் ரூ 5,415 கோடி தவணை.

Axis Trustee Services பிரதிநிதித்துவப்படுத்திய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் மற்றும் சில்லறை பத்திரதாரர்கள் பம்பாய் உயர் நீதிமன்றத்தில் எழுத்துத் தள்ளுபடியை எதிர்த்து வாதிட்டனர். மீட்புத் திட்டத்தின் கீழ் பங்குதாரர்கள் பாதுகாக்கப்பட்டு மறுமூலதனமாக்கப்பட்டதாகவும், ஆனால் உயர் தரவரிசையிலுள்ள கலப்பு கடன் கருவிகள் ஒழுங்குமுறை மற்றும் சட்டக் கொள்கைகளை மீறி தேர்ந்தெடுத்து அழிக்கப்பட்டதாகவும் பத்திரதாரர்கள் வாதிட்டனர்.

அவமதிப்பு நடவடிக்கையும் சட்ட அவசரமும்

Yes Bank-இன் மறுபரிசீலனை மனு, பத்திரதாரர் பிரதிநிதிகளின் சட்ட நடவடிக்கைக்குப் பின் தொடர்ந்து வருகிறது. Axis Trustee Services சமீபத்தில் உச்சநீதிமன்றத்தில் அவமதிப்பு மனுவைத் தாக்கல் செய்தது. அக்டோபர் 15 தள்ளுபடிக்குப் பிறகு உள்ள காலக்கெடுவுக்குள், வங்கி உறுதியான மீட்புத் திட்டத்தை முன்வைக்கவோ அல்லது திரண்ட கடமைகளைத் தீர்க்கவோ தவறிவிட்டது என்று அது குற்றம் சாட்டியுள்ளது.

உச்சநீதிமன்ற நடைமுறையின்படி, Article 137-இன் கீழ் வரும் மறுபரிசீலனை மனுக்கள் பொதுவாக அசல் தீர்ப்பை வழங்கிய அதே அமர்வால் அறைக்குள் விசாரிக்கப்படும்; பதிவேட்டில் தெளிவாகத் தெரியும் பிழை நிறுவப்பட்டால் மட்டுமே ஏற்கப்படும். அமர்வு முதற்கட்டத்தில் தகுதி இருப்பதாகக் கண்டால், Banking Regulation Act-இன் கீழ் எழுத்துத் தள்ளுபடி சட்டப்படி அனுமதிக்கப்பட்டதா என்ற மையக் கேள்வியை நீதிமன்றம் மறுஆய்வு செய்யலாம்.

நிதி மற்றும் சந்தைத் தாக்கங்கள்

Yes Bank-க்கும் அதன் பங்குதாரர்களுக்கும், ஆறு ஆண்டுகளுக்கும் மேலாகச் சேர்ந்துள்ள வட்டியுடன் ரூ 8,415 கோடி அசல் கடனை மீண்டும் சேர்ப்பது, இருப்புநிலைக் குறிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க தடைகளை ஏற்படுத்துகிறது.

முக்கிய இருப்புநிலைத் தடைகள்:

• மூலதனப் போதுமை பாதிப்பு: கடன் பொறுப்பை மீட்டெடுப்பது, வங்கியின் முக்கிய ஒழுங்குமுறை மூலதனப் போதுமை விகிதங்களில் சுமார் 2.5 சதவீதப் புள்ளிகளைக் குறைக்கக்கூடும் என்று வங்கி மதிப்பிட்டுள்ளது.
• லாபத் தாக்கம்: பின்தேதியிட்ட அடிப்படையில் முழுமையாக ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டால், செப்டம்பர் காலாண்டு வருவாய் ரூ 1,080 கோடி நிகர லாபத்திலிருந்து சுமார் ரூ 5,220 கோடி நிகர நஷ்டமாக மாறும் என்று வங்கி சுட்டிக்காட்டியது.
• தொடரும் வட்டி வடிகால்: AT-1 பத்திரங்கள் சராசரியாக 9% முதல் 9.5% வரையிலான செங்குத்தான நிரந்தரக் கூப்பன்களைக் கொண்டுள்ளன; இவை மீண்டும் வங்கியின் இயக்கச் செலவுகளில் சேர்ந்து, நிகர வட்டி வரம்பை அழுத்தும்.

மறுபரிசீலனை மனுவின் இறுதி முடிவு தலால் ஸ்ட்ரீட்டில் நெருக்கமாகக் கண்காணிக்கப்படும். Yes Bank-இன் உடனடி மதிப்பீடு மற்றும் மூலதன இடையகங்களுக்கு அப்பால், இந்த வழக்கு, இந்தியாவின் பரந்த கலப்பு மற்றும் Tier-1 கடன் சந்தைகளில் கடன் அபாயம், point-of-non-viability தூண்டுதல்கள் மற்றும் தீர்வு வழிமுறைகள் எவ்வாறு அமல்படுத்தப்படுகின்றன என்பதற்கான முக்கிய அளவுகோலாக அமையும்.