💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Consolidated revenue FY25-ல் 42% YoY அதிகரித்து INR 171.18 Cr ஆக இருந்தது. H1 FY26-ல், revenue INR 77.74 Cr-ஐ எட்டியது, இது 10.33% YoY வளர்ச்சியாகும். Q2 FY26 revenue INR 48.34 Cr ஆக இருந்தது, இது திட்டங்களைச் செயல்படுத்தியதன் காரணமாக 64.36% QoQ வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

Q2 FY26 நிலவரப்படி, Maharashtra 80.70% (INR 39.49 Cr) பங்களிப்புடன் முதலிடத்தில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து Haryana 13.28% (INR 6.50 Cr), Uttar Pradesh 5.80% (INR 2.84 Cr), மற்றும் Goa 0.23% (INR 0.11 Cr) பங்களித்துள்ளன.

Profitability Margins

Net profit ratio FY25-ல் 9.20%-லிருந்து 10.68%-ஆக (16.01% YoY உயர்வு) மேம்பட்டது. H1 FY26-க்கான PAT INR 9.02 Cr ஆக இருந்தது, இது 46.95% YoY வலுவான வளர்ச்சியாகும். எதிர்கால திட்டங்களுக்கு சுமார் 10% PAT margin-ஐத் தக்கவைக்க மேலாண்மை இலக்கு வைத்துள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-ல் EBITDA margin 17.3% ஆக இருந்தது. Consolidated அடிப்படையில், FY25-ல் EBITDA 41% YoY அதிகரித்து INR 29.14 Cr ஆக இருந்தது, மேலும் margins 16.19%-லிருந்து 16.53% ஆகச் சற்று அதிகரித்தது.

Capital Expenditure

எதிர்கால காலத்திற்குத் துல்லியமான INR Cr மதிப்பில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் Opal Luxury-ஐக் கையகப்படுத்துதல் மற்றும் sustainable infrastructure-ல் விரிவடைய Bootes Infra LLP-ல் 51% பங்குகளை வாங்குதல் உள்ளிட்ட பல்வகைப்படுத்தலில் முதலீடு செய்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் CRISIL மற்றும் Infomerics-லிருந்து 'Stable' மதிப்பீட்டைப் பராமரிக்கிறது. Debt-to-equity ratio கணிசமாக மேம்பட்டு, FY25-ல் 50.47% குறைந்து 0.30 ஆக உள்ளது. Financial charges 11% YoY குறைந்து INR 4.28 Cr ஆக உள்ளது, இது குறைந்த கடன் செலவைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

EPC திட்டங்களுக்கு steel, cement மற்றும் aggregates போன்ற மூலப்பொருட்கள் தேவைப்படுகின்றன; மூலப்பொருட்களின் விலை மாற்றம் ஒரு முக்கிய அபாயமாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட சதவீத விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

FY25-ல் operating expenses INR 142.89 Cr ஆக இருந்தது, இது மொத்த வருவாயில் சுமார் 83.5% ஆகும், இது வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப 41% YoY அதிகரித்துள்ளது.

Supply Chain Risks

ஒழுங்குமுறை அனுமதிகள் மற்றும் நிலம் கையகப்படுத்துவதில் ஏற்படும் தாமதங்கள் திட்டச் செயல்பாட்டைத் தடுத்து பணப்புழக்கத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

பணியிட உற்பத்தித்திறன் மேம்பாடு மற்றும் margins-ஐப் பாதுகாக்க FY26-ல் மேற்கொள்ளப்பட்ட cost optimization முயற்சிகள் மூலம் வளர்ச்சி ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் INR 780+ Cr (INR 630+ Cr standalone மற்றும் Bootes Infra மூலம் INR 150 Cr) மதிப்பிலான வலுவான order book-ஐக் கொண்டுள்ளது. முக்கிய திட்டங்களுக்கான அனுமதிகள் கிடைத்துள்ளதால், H2 FY26-ல் INR 125 Cr வருவாயைச் செயல்படுத்த மேலாண்மை எதிர்பார்க்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

42%

Products & Services

Metro stations, மருத்துவமனைகள் மற்றும் விளையாட்டு வசதிகளுக்கான EPC சேவைகள்; HVAC ஒப்பந்தம் மற்றும் ஆலோசனை; மற்றும் Opal கையகப்படுத்துதல் மூலம் சொகுசு வாழ்க்கை முறை தயாரிப்புகள் (clocks).

Brand Portfolio

Univastu, Opal Luxury.

Market Expansion

Bootes Infra LLP மூலம் வட இந்தியாவில் (Haryana, UP) புவியியல் ரீதியாக விரிவடைதல் மற்றும் தொழில்முறை செயல்பாடுகளின் வளர்ச்சியில் அதிக கவனம் செலுத்துதல்.

Strategic Alliances

நிலையான உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களைக் குறிவைக்க Bootes Impex Tech Ltd உடன் Univastu Bootes Infra LLP-க்காக 51/49 Joint Venture மேற்கொள்ளப்பட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

EPC துறையானது நிலையான மற்றும் 'Net-Zero' உள்கட்டமைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. பசுமை கட்டுமானத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய Univastu தனது Bootes Infra துணை நிறுவனம் மூலம் தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

சிதறடிக்கப்பட்ட EPC துறையில் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது, இது ஆக்ரோஷமான ஏலம் மற்றும் margin அழுத்தத்திற்கு வழிவகுக்கிறது.

Competitive Moat

அரசு நிறுவனங்களுடனான நீண்டகால உறவுகள் மற்றும் சிறப்பு சிவில் திட்டங்களில் (மருத்துவமனைகள்/மெட்ரோக்கள்) கொண்டுள்ள அனுபவம் ஆகியவை சிறிய நிறுவனங்களுக்கு entry barriers-ஆக அமைந்துள்ளன.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் infrastructure பட்ஜெட்டுகள் மற்றும் திட்ட நிதிச் செலவுகளைப் பாதிக்கும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள், சிவில் கட்டுமானத்திற்கான பாதுகாப்புத் தரநிலைகள் மற்றும் அரசு அமைப்புகளின் tender விவரக்குறிப்புகளைக் கண்டிப்பாகப் பின்பற்றுதல் ஆகியவற்றிற்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

Bootes Infra LLP மூலம் Net-Zero முயற்சிகளில் கவனம் செலுத்துதல்; செயல்பாட்டுப் பாதுகாப்பை உறுதி செய்ய பாதுகாப்பு தணிக்கைகள் மற்றும் அவ்வப்போது ஆய்வுகள் நடத்தப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

FY25-ல் பயனுள்ள வரி விகிதம் சுமார் 34% ஆக இருந்தது, அதிக PBT காரணமாக வரிச் செலவுகள் 73% YoY அதிகரித்து INR 7.97 Cr ஆக உயர்ந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Tender மூலம் கிடைக்கும் வருவாயில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் H2 FY26-ன் INR 125 Cr வருவாய் இலக்கைப் பாதிக்கக்கூடிய திட்டத் தாமதங்கள்.

Geographic Concentration Risk

Maharashtra-வில் அதிக செறிவு (Q2 FY26 வருவாயில் 80.70%), இது பிராந்திய பொருளாதார அல்லது கொள்கை மாற்றங்களுக்கு நிறுவனத்தை ஆளாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

ஆர்டர்கள் மற்றும் சரியான நேரத்தில் பணம் பெறுவதற்கு அரசுத் துறைகளை பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

முக்கிய சிவில் கட்டுமானத்தில் குறைந்த அபாயமே உள்ளது, ஆனால் நிறுவனம் பொருத்தமாக இருக்க நிலையான கட்டிடத் தொழில்நுட்பங்களை முன்கூட்டியே ஏற்றுக்கொள்கிறது.