💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த Revenue operations மூலம் INR 2,532.78 lakhs ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 3,679.75 lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 31.17% குறைவு. Real Estate பிரிவின் Revenue YoY அடிப்படையில் 32.58% குறைந்து INR 2,372.92 lakhs ஆக இருந்தது, அதே சமயம் Wind Power Generation மாற்றமின்றி INR 159.86 lakhs ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் முதன்மையாக Pune/Maharashtra பிராந்தியத்தில் Real Estate மறுசீரமைப்பில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

Profitability Margins

Net Profit Margin FY24-ல் 88.32%-லிருந்து FY25-ல் 89.90% ஆக உயர்ந்தது. H1 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த Profit Before Tax (PBT) INR 1,213.13 lakhs ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 1,172.03 lakhs-லிருந்து 3.51% அதிகம், இது பெரும்பாலும் INR 448.61 lakhs மதிப்பிலான fair value gain மூலம் ஆதரிக்கப்பட்டது.

EBITDA Margin

Real Estate பிரிவின் முடிவுகள் (profit before interest, tax, and depreciation) H1 FY26-ல் YoY அடிப்படையில் 20.71% குறைந்து INR 856.36 lakhs ஆக இருந்தது. Wind Power பிரிவின் முடிவுகள் INR 115.18 lakhs என்ற அளவில் நிலையாக இருந்தன.

Capital Expenditure

நிறுவனம் H1 FY26-ல் முதலீடுகளை வாங்குவதற்காக (net) INR 235.00 lakhs செலுத்தியுள்ளது. மேலும் அதன் துணை நிறுவனத்தின் share capital-ல் INR 95.00 lakhs சந்தா செலுத்தியுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Credit ratings 'Not Applicable' என பட்டியலிடப்பட்டுள்ளது. Real Estate பிரிவிற்கான Finance costs H1 FY25-ல் INR 70.81 lakhs-லிருந்து H1 FY26-ல் INR 29.12 lakhs ஆகக் குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Real Estate பிரிவிற்கு நிலம் (Land) முதன்மையான மூலப்பொருள்; சிமெண்ட் மற்றும் எஃகு போன்ற கட்டுமானப் பொருட்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஆனால் குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Energy & Utility Costs

Wind Power Generation பிரிவு H1 FY26-ல் INR 159.86 lakhs Revenue ஈட்டியுள்ளது, இது ஒரு நிலையான பயன்பாடு சார்ந்த வருவாய் ஆதாரத்தைக் குறிக்கிறது.

Supply Chain Risks

உரிமையாளர்களால் நிலத்தை ஒப்படைப்பதில் ஏற்படும் தாமதங்கள் மற்றும் மறுசீரமைப்பு விதிமுறைகள் குறித்து குடியிருப்புகளின் சங்கங்களிடமிருந்து வரும் எதார்த்தமற்ற எதிர்பார்ப்புகள் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

சேவை சார்ந்த Real Estate மற்றும் Wind Power பிரிவுகளுக்கு இது பொருந்தாது.

Capacity Expansion

பழைய குடியிருப்புகள் மற்றும் கட்டிடங்களின் மறுசீரமைப்புக்கான (redevelopment) டெண்டர்களில் நிறுவனம் தீவிரமாக பங்கேற்று வருகிறது, மேலும் பல திட்டங்களுக்கான பேச்சுவார்த்தைகள் மேம்பட்ட நிலையில் உள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

குடியிருப்பு மற்றும் வணிக ரீதியான Real Estate மேம்பாடு/மறுசீரமைப்பு மற்றும் Wind Power Generation.

Brand Portfolio

AMJ Land Holdings, AMJ Realty.

Market Expansion

புதிய விதிமுறைகளால் FSI திறன் மாறியுள்ள நகர்ப்புறங்களில் மறுசீரமைப்பு திட்டங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் AMJ Realty Limited மற்றும் M/s AMJ Land Developers போன்ற துணை நிறுவனங்கள் மற்றும் P Land Holdings Limited போன்ற கூட்டாளிகள் மூலம் செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

UDCPR 2020 காரணமாக இந்தத் துறையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது, இது FSI/வளர்ச்சித் திறனில் சீரான தன்மையையும் தெளிவையும் கொண்டு வந்துள்ளது, இது மறுசீரமைப்புத் துறையில் உள்ள ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட டெவலப்பர்களுக்கு சாதகமாக உள்ளது.

Competitive Landscape

குடியிருப்பு மறுசீரமைப்புக்கான டெண்டர் செயல்பாட்டில் நிறுவனம் மற்ற ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட Real Estate டெவலப்பர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நில மேம்பாட்டில் உள்ள சிக்கலான சட்ட மற்றும் உரிய ஆய்வு சிக்கல்களைக் கையாள்வதில் உள்ள நிபுணத்துவம் மற்றும் மறுசீரமைப்பு சந்தையில் மூலோபாய கவனம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

Maharashtra-வின் Real Estate சந்தை நிலவரங்கள் மற்றும் நகர்ப்புற மேம்பாட்டு விதிமுறைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Unified Development Control and Promotion Regulations (UDCPR) 2020 மற்றும் Companies Act, 2013 ஆகியவற்றால் பெரிதும் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

நிறுவனம் ஒரு CSR Policy-ஐக் கொண்டுள்ளது மற்றும் Wind Power மூலம் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் செயல்படுகிறது.

Taxation Policy Impact

September 30, 2025 நிலவரப்படி Income tax assets (net) INR 37.66 lakhs ஆக இருந்தது. Deferred tax liabilities INR 1,122.43 lakhs ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மறுசீரமைப்பு டெண்டர்களில் சங்கங்களின் எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய இயலாமை மற்றும் நில உரிமை அனுமதிகளில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள் ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் Maharashtra-வில் குவிந்துள்ளன, இது மாநிலம் சார்ந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் நிறுவனத்தைப் பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

திட்டங்கள் தொடருவதற்கு முன்னதாக சட்ட சிக்கல்களைத் தீர்க்க நில உரிமையாளர்களைச் சார்ந்து இருக்க வேண்டியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தற்போதைய வணிக மாதிரிக்கு இது ஒரு முதன்மை அபாயம் அல்ல.