💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

இந்த நிறுவனம் infrastructure துறையில் ஒரு தனிப் பிரிவாகச் செயல்படுகிறது. மொத்த Revenue, FY2023-ல் இருந்த INR 122.21 Cr-லிருந்து FY2024-ல் 50.2% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 183.61 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. September 30, 2025 (H1 FY26) உடன் முடிவடைந்த அரை ஆண்டிற்கு, நிறுவனம் INR 99.58 Cr மொத்த வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

Revenue பெரும்பாலும் Mumbai பிராந்தியத்தில் குவிந்துள்ளது, குறிப்பாக Municipal Corporation of Greater Mumbai (MCGM) திட்டங்கள் மூலம் கிடைக்கிறது. தற்போதைய order book-ல் சுமார் 63% அரசுத் துறை திட்டங்களாகும், இவை முக்கியமாக Mumbai-ஐ மையமாகக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

Operating Profit Margin, FY2024-ல் 11.64%-லிருந்து FY2025-ல் 14.12% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 21.33% வளர்ச்சியாகும். சிறந்த திட்டச் செயலாக்கம் மற்றும் செலவு மேலாண்மை காரணமாக Net Profit Margin, FY2024-ல் 6.21%-லிருந்து FY2025-ல் 7.74% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 24.68% முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

EBITDA Margin

நடுத்தர காலத்தில் Operating margins 10-11% என்ற நிலையான அளவில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY2025-ல் ஏற்பட்ட 14.12% உயர்வு, அதிக லாபம் தரும் ஒப்பந்தங்களைச் செயல்படுத்தியதைப் பிரதிபலிக்கிறது, இருப்பினும் நீண்ட கால அடிப்படையில் இது குறைந்த அளவிலேயே நிலைபெறும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

Property, Plant, and Equipment மதிப்பு March 31, 2025 அன்று INR 36.02 Cr ஆக இருந்தது, இது September 30, 2025 அன்று INR 37.15 Cr ஆக உள்ளது. Capital Work In Progress மதிப்பு March 31, 2025 அன்று INR 32.94 Cr ஆக இருந்தது, ஆனால் September 2025-ன் தணிக்கை செய்யப்படாத முடிவுகளில் இது ஒரு தனி உருப்படியாகத் தெரிவிக்கப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

இந்த நிறுவனம் 'ACUITÉ BBB-' என்ற நீண்ட கால மதிப்பீட்டையும், 'ACUITÉ A3' என்ற குறுகிய கால மதிப்பீட்டையும் 'Positive' அவுட்லுக்குடன் கொண்டுள்ளது. மொத்த கடன்கள் அதிகரித்த போதிலும், Interest Coverage Ratio, FY2024-ல் 4.58 மடங்கிலிருந்து FY2025-ல் 5.46 மடங்காக உயர்ந்துள்ளது, இது கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் வலுவான திறனைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட மூலப்பொருட்களின் பெயர்கள் மற்றும் மொத்த செலவில் அவற்றின் சதவீத விகிதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் infrastructure திட்டங்களில் பொதுவாக steel, cement மற்றும் aggregates ஆகியவை பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

Raw Material Costs

Revenue-ல் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் arm's length related party transactions மற்றும் சாதாரண கொள்முதல் மூலம் செலவுகளை நிர்வகிக்கிறது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய இடையூறுகள் விநியோகச் சங்கிலியைப் பாதிக்கலாம், மூலப்பொருள் செலவுகளை அதிகரிக்கலாம் மற்றும் குறிப்பாக பெரிய அளவிலான infrastructure பணிகளின் காலக்கெடுவைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

திட்டங்களை சரியான நேரத்தில் செயல்படுத்துதல் மற்றும் அதிகரித்து வரும் order book பயன்பாடு ஆகியவற்றால், FY2024-ல் முடிந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் Revenue 69% CAGR-ல் வளர்ந்துள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனத்தின் திறன் அதன் order book மூலம் அளவிடப்படுகிறது, இது September 2023-ல் INR 313 Cr ஆக இருந்தது, April 20, 2025 அன்று INR 846.75 Cr ஆக வளர்ந்துள்ளது. இது திட்டக் குழாய் திறனில் 170% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25%

Products & Services

Civil construction சேவைகள், railway station மேம்பாடு, foot over bridges (FOBs) மற்றும் நகராட்சி நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசு அமைப்புகளுக்கான infrastructure திட்டங்கள்.

Brand Portfolio

A B Infrabuild Limited (ABINFRA).

Market Expansion

பிராந்திய செறிவு அபாயங்களைக் குறைக்க Maharashtra-வைத் தாண்டி Gujarat மற்றும் Uttar Pradesh-ஐ நோக்கி புவியியல் விரிவாக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை பெரிய அளவிலான அரசு நிதியுதவி பெறும் infrastructure (Railways, Roads) நோக்கி நகர்வதைக் காண்கிறது. ABINFRA நகராட்சி சிவில் பணிகளிலிருந்து சிறப்பு ரயில்வே மற்றும் சாலை மேம்பாடுகளாகப் பன்முகப்படுத்துவதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

முக்கியமாக Mumbai Metropolitan Region-ல் உள்ள அரசு டெண்டர்களுக்காக மற்ற சிவில் கட்டுமான நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat அதன் நீண்டகால செயல்பாட்டுத் தடம் மற்றும் MCGM மற்றும் Railways-க்கான சிக்கலான சிவில் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதில் அதன் விளம்பரதாரர்களின் அனுபவத்தின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. அரசு ஒப்பந்தங்களில் உள்ள அதிக நுழைவுத் தடைகள் மற்றும் தகுதித் தேவைகள் காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்கத்தின் infrastructure செலவினங்கள் மற்றும் நிதிக் கொள்கைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது. பெரிய அளவிலான திட்டங்களுக்கு கணிசமான ஆரம்ப முதலீடு தேவைப்படுகிறது, இது கடன் கிடைப்பு மற்றும் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு நிறுவனத்தை உணர்திறன் உடையதாக ஆக்குகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013, SEBI (LODR) Regulations 2015 மற்றும் Railways மற்றும் Road கட்டுமானத்திற்கான குறிப்பிட்ட துறை விதிமுறைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. Related Party Transactions-க்கான Section 188 இணக்கம் கண்டிப்பாகக் கண்காணிக்கப்படுகிறது.

Environmental Compliance

சுற்றுச்சூழல் இணக்கம் திட்டத் தாமதங்களை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒரு இடர் காரணியாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட ESG செலவின புள்ளிவிவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் Indian Accounting Standards (Ind AS) மற்றும் Companies Act, 2013-ன் தொடர்புடைய விதிகளைப் பின்பற்றுகிறது. குறிப்பிட்ட வரி விகித சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயங்களில் Railways-ல் உள்ள துறைசார் செறிவு (அரசு ஆர்டர்களில் 61%) மற்றும் Mumbai-ல் உள்ள புவியியல் செறிவு ஆகியவை அடங்கும். மாநிலக் கொள்கையில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்பட்டால் அது செயல்பாடுகளை கணிசமாகப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

Mumbai மற்றும் Maharashtra-வில் அதிக செறிவு உள்ளது, இருப்பினும் Gujarat மற்றும் UP-ல் பன்முகப்படுத்துதல் நடைபெற்று வருகிறது.

Third Party Dependencies

Order book-ல் 63%-க்கு அரசு அமைப்புகளை (MCGM, Railways) சார்ந்து இருப்பதால், வருவாய் அரசாங்க வரவு செலவுத் திட்ட ஒதுக்கீடுகளுக்கு உட்பட்டது.

Technology Obsolescence Risk

சிவில் கட்டுமானம் நிறுவப்பட்ட பொறியியல் நடைமுறைகளை நம்பியிருப்பதால் குறைந்த ஆபத்தே உள்ளது, இருப்பினும் சிறந்த நிதி அறிக்கை வெளிப்படைத்தன்மைக்காக நிறுவனம் Ind AS 34-ஐ ஏற்றுக்கொள்கிறது.