💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Standalone total income FY24-ல் INR 184.15 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 203.41 Cr ஆக 10.46% YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது. Consolidated total income FY24-ல் INR 253.46 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 248.35 Cr ஆக 2.02% குறைந்துள்ளது. Roads, Buildings, மற்றும் Railways ஆகிய பிரிவுகளுக்கான வளர்ச்சி சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் PAN India அளவில் திட்டங்களைச் செயல்படுத்தினாலும், ஒவ்வொரு பிராந்தியத்திலிருந்தும் கிடைக்கும் வருவாய் பங்களிப்பு குறித்த விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Standalone Net Profit Margin FY24-ல் 3.62%-லிருந்து FY25-ல் 4.85% ஆக உயர்ந்துள்ளது. Operating Profit Margin FY24-ல் 11.54%-லிருந்து FY25-ல் 9.98% ஆகக் குறைந்துள்ளது. Q2 FY26-க்கான Standalone net profit INR 23.32 Cr ஆகும், இது Q1 FY26-ன் INR 2.96 Cr-ஐ விட 687.8% அதிகமாகும்.

EBITDA Margin

Operating Profit Margin FY25-ல் 9.98% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் 11.54%-ஐ விடக் குறைவு. Resolution plan அமலாக்கத்தின் போது ஏற்பட்ட அசாதாரண செயல்பாடுகளால், முக்கிய செயல்பாட்டு லாபத்தில் 13.5% YoY சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் தனது EPC மற்றும் BOT திட்டங்களுக்கு ஆதரவாக ஒரு பெரிய கட்டுமான உபகரணங்களைக் கொண்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 4, 2024 அன்று வங்கி கணக்குகள் 'Standard' நிலைக்கு மாற்றப்பட்டன. முந்தைய credit rating BWR D (2019-ல் திரும்பப் பெறப்பட்டது) ஆக இருந்தது. அங்கீகரிக்கப்பட்ட Resolution Plan-ன் கீழ் நிறுவனம் INR 303.63 Cr மதிப்பிலான non-fund based working capital limits (BGs/LCs) பெற்றுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

சாலை மற்றும் கட்டிடக் கட்டுமானத்திற்கு bitumen, steel, மற்றும் cement போன்ற மூலப்பொருட்கள் தேவைப்படுகின்றன, ஆனால் மொத்த செலவில் அவற்றின் தனிப்பட்ட சதவீத பங்களிப்பு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

வருவாயில் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் 9.98% operational profit margins மூலப்பொருள் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளின் தாக்கத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Supply Chain Risks

சிவில் இன்ஜினியரிங் திட்டங்களுக்கான சரியான நேர கொள்முதல் மற்றும் கட்டுமானப் பொருட்களின் கிடைப்பதில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகள் போன்ற அபாயங்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

Capacity utilization அளவீடுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் NHAI பராமரிப்பு மற்றும் corridor திட்டங்களில் ஆரம்பகாலத்தில் நுழைந்த ஒன்று, இது அதன் உயர் செயல்பாட்டுத் திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் ஒரு பெரிய கட்டுமான உபகரணங்களைக் கொண்டுள்ளது. விரிவாக்கமானது order book வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துகிறது, FY26-ல் INR 1,000 Cr மற்றும் FY27-ல் INR 2,800 Cr மதிப்பிலான புதிய ஆர்டர்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

180%

Products & Services

Roads & Highways (Construction, BOT, O&M), Building, Housing & Urban Infrastructure, மற்றும் Railways/Metro திட்டங்கள் உள்ளிட்ட சிவில் இன்ஜினியரிங் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள்.

Brand Portfolio

MBL Infrastructure Ltd (MBL).

Market Expansion

நிறுவனம் PAN India அளவில் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துகிறது மற்றும் அதன் order book-ஐ விரிவுபடுத்த அதன் முக்கிய பிரிவுகளில் புதிய உள்கட்டமைப்பு டெண்டர்களுக்கு தீவிரமாக ஏலம் எடுத்து வருகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை பெரிய அளவிலான ஒருங்கிணைந்த உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களை நோக்கி நகர்கிறது. MBL தனது பழைய கடன் சிக்கல்களைத் தீர்ப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது, 8 துணை நிறுவனங்களில் 6 இப்போது debt-free ஆக உள்ளன, இது முக்கிய அரசு டெண்டர்களுக்கான தகுதியை மீண்டும் பெற உதவும்.

Competitive Landscape

NHAI மற்றும் மாநில PWD ஒப்பந்தங்களுக்காக மற்ற தேசிய அளவிலான EPC மற்றும் BOT உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

MBL-ன் பலம் (moat) NHAI-ன் North South East West Corridor-க்கான முதல் ஒப்பந்ததாரர்களில் ஒருவராக அதன் சாதனை மற்றும் அதன் பெரிய சொந்த உபகரணங்களைக் கொண்டுள்ளது, இது உபகரணங்களை குத்தகைக்கு எடுக்கும் போட்டியாளர்களை விட செலவு நன்மைகளை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் மற்றும் BOT திட்டங்களுக்கான கடன் செலவைப் பாதிக்கும் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் NHAI தரநிலைகள், PWD விவரக்குறிப்புகள் மற்றும் Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) 2016 ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, இதன் கீழ் நிறுவனத்தின் resolution plan செயல்படுத்தப்பட்டது.

Environmental Compliance

நிறுவனம் சுகாதாரம் மற்றும் பாதுகாப்பு மற்றும் சுற்றுச்சூழல் மேலாண்மை அமைப்புகளுக்கான ISO 45001:2018 சான்றிதழைப் பராமரிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மீதமுள்ள இரண்டு கடன் சுமையுள்ள துணை நிறுவனங்களின் வெற்றிகரமான தீர்வு மற்றும் INR 3,219.53 Cr மதிப்பிலான ஒப்பந்தக் கோரிக்கைகளைப் பெறுவதற்கான கால அவகாசம் ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், இது சாத்தியமான பணப்புழக்கத்தின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியைக் குறிக்கிறது.

Geographic Concentration Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் PAN India அளவில் செயல்படுகிறது.

Third Party Dependencies

திட்ட ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்துதல்/தகராறு தீர்வுகளுக்கு அரசு அமைப்புகளைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

சிவில் கட்டுமானத்தில் குறைந்த அபாயம் உள்ளது, ஆனால் நிறுவனம் அதன் risk management கட்டமைப்பின் மூலம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் கண்காணிக்கிறது.