💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-க்கான Consolidated total income INR 35.3 Cr ஆகும், இது Q2 FY25-ன் INR 36.4 Cr-லிருந்து 3.02% குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கான Standalone total income INR 120.04 Cr (1200.39 million) ஆகவும், Consolidated total income INR 199.77 Cr (1997.67 million) ஆகவும் இருந்தது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் முதன்மையாக Uttar Pradesh-ன் Lucknow-வில் செயல்படுகிறது, இது அதன் முக்கிய சந்தையாகும். Bareilly-யில் உள்ள Eldeco City திட்டத்தின் மூலமும் இதற்கு வருவாய் வாய்ப்புகள் உள்ளன, இதன் மூலம் அசல் மற்றும் IRR ஆக INR 65-70 Cr திரும்பக் கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Standalone Net Profit INR 4.5 Cr (45.02 million) ஆகும், இது Q2 FY25-ன் INR 9.11 Cr-லிருந்து குறைந்துள்ளது. Q2 FY26-க்கான Consolidated Profit After Tax INR 2.6 Cr ஆக இருந்தது. ROE 7.89% எனப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Consolidated EBITDA margin 15.7% (INR 5.5 Cr) ஆகும். Imperia 2 திட்டத்திலிருந்து அதிக லாபம் தரும் வருவாய் அங்கீகரிக்கப்படுவதால், அடுத்த 12-18 மாதங்களில் Margins 30-35% ஆக உயரும் என்று நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் தனது தற்போதைய 36.8-acre நில வங்கியில் கூடுதல் நிலப்பரப்பைச் சேர்க்க தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel, cement மற்றும் bricks உள்ளிட்ட நிலையான கட்டுமானப் பொருட்கள் முதன்மை உள்ளீடுகளாக உள்ளன, இருப்பினும் ஒவ்வொரு பொருளுக்குமான குறிப்பிட்ட சதவீத விவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue-ல் சதவீதமாக வெளிப்படையாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Q2 FY26-ல் திட்டங்களின் கலவை காரணமாக Realizations ஒரு சதுர அடிக்கு INR 6,500-லிருந்து INR 6,000 ஆகக் குறைந்துள்ளதாக நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Supply Chain Risks

நிலம் கையகப்படுத்துவதில் ஏற்படும் தாமதங்கள் மற்றும் 36.8-acre நில வங்கிக்கான 'next stage of approvals' பெறுவதில் உள்ள சிக்கல்கள் திட்டத் தொடக்கத்தைத் தள்ளிப்போடக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

Eldeco Solano Gardens போன்ற திட்டங்களை சரியான நேரத்தில் வழங்குவதை உறுதி செய்ய, நிறுவனம் 'ஒழுக்கமான செயலாக்கம்' மற்றும் 'நிலையான கட்டுமான முன்னேற்றம்' ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தற்போது 36.8 acres நிலத்தைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அடுத்த கட்ட ஒப்புதல்களுக்குச் செல்வதற்கு முன் கூடுதல் நிலப்பரப்பைச் சேர்க்க தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருகிறது. இது சுமார் 200 திட்டங்களை வழங்கியுள்ளது மற்றும் தற்போது 32 திட்டங்கள் செயல்படுத்தப்பட்டு வருகின்றன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

35%

Products & Services

Residential townships, premium mid-income housing, plotted developments மற்றும் commercial/retail சொத்துக்கள்.

Brand Portfolio

Eldeco

Market Expansion

Lucknow-வில் நிலப்பரப்பை விரிவாக்குதல் மற்றும் Bareilly-யில் Eldeco City திட்டத்தை நிறைவு செய்தல் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் Bareilly திட்டத்தை கூட்டாளர்களுடன் இணைந்து செயல்படுத்துகிறது, இதன் மூலம் INR 65-70 Cr ரொக்க வருவாயை எதிர்பார்க்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Tier I, II மற்றும் III நகரங்களில் plotted developments மற்றும் premium mid-income housing-ஐ நோக்கி திட்டக் கலவையில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் வட இந்திய குடியிருப்பு மற்றும் வணிக ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் உள்ள பிற பிராந்திய மற்றும் தேசிய டெவலப்பர்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

'Eldeco' பிராண்ட் ஒரு பாதுகாப்பாக (Moat) செயல்படுகிறது, குறிப்பாக Lucknow சந்தையில் இது நிலைத்தன்மையையும் நம்பிக்கையையும் வழங்குகிறது, இது சந்தை வீழ்ச்சியின் போது மிகவும் முக்கியமானது.

Macro Economic Sensitivity

ரியல் எஸ்டேட் சந்தை சுழற்சிக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; சந்தை மந்தமாக இருக்கும்போது தேவையைத் தக்கவைக்க பிராண்ட் மதிப்பு முக்கியமானது என்று நிர்வாகம் குறிப்பிடுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் SEBI Listing Regulations (Regulations 17 to 27) மற்றும் Companies Act, 2013 ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் 'Material Subsidiaries' மற்றும் 'Related Party Transactions' ஆகியவற்றிற்கான கொள்கைகளை வகுத்துள்ளது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் நிலையான இந்திய கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்களைப் பின்பற்றுகிறது; H1 FY26-க்கான Standalone tax expense தோராயமாக INR 3.25 Cr ஆகும் (இது 11.85 Cr PBT மற்றும் 8.61 Cr PAT-ன் அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட்டது).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வருவாய் அங்கீகாரத்தின் நேரம் ஒரு முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், ஏனெனில் எந்த குறிப்பிட்ட திட்டங்கள் அங்கீகார வரம்பை எட்டுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து Margins கணிசமாக (15.7%-லிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் 35-40% வரை) மாறக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

Uttar Pradesh-ன் Lucknow-வில் அதிக செறிவு உள்ளது, இது அந்த குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்தில் ஏற்படும் உள்ளூர் பொருளாதார மாற்றங்கள் அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு நிறுவனத்தை ஆளாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

Bareilly திட்டத்தில் INR 65-70 Cr முதலீட்டை மீட்டெடுக்க கூட்டாளர்களைச் சார்ந்து இருக்க வேண்டியுள்ளது.