💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

உயர் மதிப்புள்ள architectural infrastructure திட்டங்களைச் செயல்படுத்தியதன் காரணமாக, செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue, FY24-ல் இருந்த INR 83.43 Cr-உடன் ஒப்பிடும்போது FY25-ல் 30.92% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 109.22 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் Mumbai மற்றும் Surat-ல் இருந்து செயல்படுகிறது, மேலும் பெரிய அளவிலான நகர்ப்புற infrastructure திட்டங்களைக் குறிவைக்கிறது.

Profitability Margins

Net Profit Margin, FY24-ல் 9.04%-லிருந்து FY25-ல் 7.43%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. Profit After Tax (PAT), FY24-ல் இருந்த INR 7.54 Cr-லிருந்து 7.65% அதிகரித்து, FY25-ல் INR 8.12 Cr-ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

EBITDA margin, FY24-ல் 14.15% (INR 11.81 Cr)-ஆக இருந்தது, FY25-ல் 10.97% (INR 11.98 Cr)-ஆகக் குறைந்துள்ளது. இந்த margin குறைப்பிற்கு முக்கிய காரணம் raw material நுகர்வு செலவுகள் 42.17% அதிகரித்ததே ஆகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் September 30, 2025-க்குள் IPO மூலம் கிடைத்த தொகையில் INR 29.70 Cr-ஐப் பயன்படுத்தியது, இதில் திட்ட விரிவாக்கத்திற்கு ஆதரவாக working capital-க்காக INR 20.45 Cr மற்றும் பொதுவான கார்ப்பரேட் நோக்கங்களுக்காக INR 6.55 Cr ஒதுக்கப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

Finance costs, FY25-ல் 49.48% YoY அதிகரித்து INR 1.20 Cr-ஆக உள்ளது. Long-term borrowings, FY24-ல் INR 0.67 Cr-ஆக இருந்தது, March 31, 2025 நிலவரப்படி INR 1.13 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Aluminium மற்றும் Glass ஆகியவை முதன்மையான raw materials ஆகும், FY25-ல் நுகரப்பட்ட பொருட்களின் மொத்தச் செலவு மொத்த Revenue-ல் 75.74%-ஆக உள்ளது.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள், FY24-ல் INR 58.20 Cr-லிருந்து FY25-ல் 42.17% அதிகரித்து INR 82.74 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது Revenue வளர்ச்சியை விட அதிகமாக இருப்பதால் gross margins-ஐப் பாதித்துள்ளது.

Energy & Utility Costs

குறிப்பாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இதர செலவுகள் (utilities உட்பட) FY25-ல் 31.71% அதிகரித்து INR 6.36 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Supply Chain Risks

Aluminium மற்றும் Glass ஆகியவற்றைச் சரியான நேரத்தில் கொள்முதல் செய்வதில் அதிகச் சார்பு உள்ளது; விநியோகத்தில் ஏற்படும் தாமதங்கள் 'Construction Contracts' (AS-7) revenue recognition சுழற்சியைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் திட்டச் செயலாக்கச் சுழற்சிகளுடன் தொடர்புடையது; பெரிய அளவிலான திட்டங்களைச் சரியான நேரத்தில் வழங்கியது FY25 Revenue-ஐ உயர்த்தியதாக நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் INR 29.70 Cr மதிப்பிலான IPO நிதியைப் பயன்படுத்தி தனது செயல்பாட்டுத் திறனை விரிவுபடுத்துகிறது, குறிப்பாக பெரிய திட்டச் செயலாக்கச் சுழற்சிகளுக்கான working capital தேவைகளைக் குறிவைக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

31%

Products & Services

Aluminium Windows மற்றும் Glass Facade Work, இதில் architectural infrastructure-க்கான fabrication மற்றும் நிறுவல் ஆகியவை அடங்கும்.

Brand Portfolio

Aluwind Infra-Tech (முன்னர் Aluwind Architectural).

Market Expansion

தனது சிறப்பு fabrication திறன்களைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள, நகர்ப்புற மையங்களில் உள்ள உயர் மதிப்புள்ள architectural infrastructure திட்டங்களைக் குறிவைக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Facade மற்றும் fenestration துறை ஆற்றல் திறன் கொண்ட மற்றும் சிறப்பு architectural வடிவமைப்புகளை நோக்கி உருவாகி வருகிறது, இதில் Aluwind தன்னை ஒரு high-end infrastructure நிபுணராக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

நீண்ட காலத் திட்டங்களைக் கொண்ட capital-intensive துறையில் செயல்படுகிறது, architectural aluminium பிரிவில் உள்ள ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat (சந்தை பலம்), சிக்கலான மற்றும் நீண்ட கால கட்டுமான ஒப்பந்தங்களை (AS-7) நிர்வகிக்கும் திறன் மற்றும் அதன் சிறப்பு fabrication infrastructure ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இவற்றை புதிய போட்டியாளர்கள் எளிதில் நகலெடுப்பது கடினம்.

Macro Economic Sensitivity

Real estate மற்றும் infrastructure சுழற்சிகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; நிறுவனத்தின் செயல்பாடு பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் கட்டுமானத்தை நிர்வகிக்கும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகளுடன் தொடர்புடையது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013 மற்றும் வருவாய் அங்கீகாரத்திற்கான Accounting Standard 7 (Construction Contracts) ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 26% (INR 10.98 Cr PBT-ல் INR 2.86 Cr வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வணிகத்தின் capital-intensive தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, திட்டத் தாமதங்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் தரப்பு நிதித் தட்டுப்பாடுகள் cash flow மேலாண்மைக்கு ஆபத்தை விளைவிக்கின்றன.

Geographic Concentration Risk

முதன்மையாக இந்திய real estate சந்தையில், குறிப்பாக அதிக அடர்த்தி கொண்ட நகர்ப்புற infrastructure-ல் கவனம் செலுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

Aluminium மற்றும் Glass-க்காக மூன்றாம் தரப்பு சப்ளையர்கள் மீது குறிப்பிடத்தக்கச் சார்பு உள்ளது, ஏனெனில் பொருட்களின் செலவு Revenue-ல் 75%-க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

வளர்ந்து வரும் fenestration தொழில்நுட்பங்களால் ஏற்படும் ஆபத்து; நிறுவனம் தனது 'Clean Tech' துணை நிறுவனம் மற்றும் கண்டுபிடிப்புகளில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் இதைக் குறைக்கிறது.