Alkem Laboratories பங்கு 3% சரிவு; Q2 லாபம் 12% குறைவு; Motilal Oswal நடுநிலை மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்தது

தேசியப் பங்குச் சந்தையில் (NSE) வர்த்தகத்தின்போது Alkem Laboratories பங்குகள் 3%-க்கும் மேல் சரிந்தன. இரண்டாவது காலாண்டு நிதி முடிவுகளை மருந்து நிறுவனம் அறிவித்த பிறகு, ஒரு பங்குக்கு Rs 5,140 என்ற தாழ்வைத் தொட்டது. காலாண்டு நிகர லாபச் சரிவு, ஆரோக்கியமான வருவாய் வளர்ச்சியை ஈடுசெய்துவிட்டதால் பங்கின் மீது விற்பனை அழுத்தம் ஏற்பட்டது. இதனால் உள்நாட்டு தரகு நிறுவனமான Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) இந்தப் பங்கின் மீதான "Neutral" மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்தது.

மதியம் வர்த்தகத்தில் பங்கு Rs 5,194-இல் இருந்தது; NSE-யில் 2.05% சரிவு. அதே நேரத்தில் முக்கியக் குறியீடான Nifty 50 0.5% குறைந்து 25,170.40-இல் வர்த்தகமானது.

Q2 நிதி சிறப்பம்சங்கள்

ஜூலை–செப்டம்பர் காலாண்டில், Alkem Laboratories-இன் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் 11.73% YoY சரிந்து Rs 675.34 கோடியானது. முந்தைய நிதியாண்டின் இதே காலாண்டில் இது Rs 765.06 கோடியாக இருந்தது. லாப முடிவுகள் சந்தை மதிப்பீடுகளை எட்டவில்லை; முன்கூட்டியே ஏற்பட்ட செயல்பாட்டுச் செலவுகளும் ஒருங்கிணைப்புச் செலவுகளும் இதற்கு முக்கியக் காரணங்களாக அமைந்தன.

முக்கிய காலாண்டு புள்ளிவிவரங்கள்:

• ஒருங்கிணைந்த வருவாய்: YoY அடிப்படையில் 13.77% உயர்ந்து Rs 4,551.99 கோடியானது; முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் இது Rs 4,000.99 கோடியாக இருந்தது. முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது, Q1-இன் Rs 3,740.15 கோடியிலிருந்து வருவாய் 21.7% உயர்ந்தது.
• செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA): Rs 1,025.2 கோடியாக இருந்தது; முந்தைய ஆண்டின் Rs 920.8 கோடியிலிருந்து 22.5% உயர்வு.
• EBITDA லாப வரம்பு: YoY அடிப்படையில் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைந்து 22.5%ஆக இருந்தது; முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் இது 23%.
• உள்நாட்டு விற்பனை: 9.5% YoY உயர்ந்து Rs 3,027.5 கோடியானது; நாள்பட்ட சிகிச்சைப் பிரிவுகளில் சந்தையை விஞ்சிய செயல்பாடு இதற்கு ஆதரவாக இருந்தது.
• சர்வதேச விற்பனை: 22.3% YoY உயர்ந்து Rs 1,454 கோடியானது. அமெரிக்கா அல்லாத சந்தைகள் 58% உயர்ந்து Rs 671 கோடியைத் தொட்டன; அமெரிக்க விற்பனை 2.4% உயர்ந்து Rs 783 கோடியானது, தொடரும் விலை அழுத்தத்துக்கு மத்தியில்.

பிரிவு செயல்பாடும் உத்திசார் ஒருங்கிணைப்பும்

நிறுவனத்தின் உள்நாட்டு நாள்பட்ட சிகிச்சை போர்ட்ஃபோலியோ 22.4% YoY விரிவடைந்தது. இது Indian Pharmaceutical Market (IPM) நாள்பட்ட சிகிச்சை வளர்ச்சியான 16%-ஐ 640 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்கு மேல் விஞ்சியது. எனினும், ட்ரேட் ஜெனெரிக்ஸ் பிரிவின் செயல்பாடு ஒப்பீட்டளவில் மந்தமாகவே இருந்தது.

புதிய வணிகப் பிரிவுகளில், Enzene-இன் பயோடெக்னாலஜி விற்பனை 35% YoY சரிந்து Rs 70.4 கோடியானது; வணிக அளவை எட்டும் பணியில் இந்தத் தளம் செயல்பட்டு வருகிறது. இதற்கிடையில், மருத்துவத் தொழில்நுட்ப விற்பனை Rs 133 கோடியை எட்டியது. இது இதய-ரத்தநாள சாதனங்கள் தயாரிக்கும் நிறுவனமான Occlutech-இன் முதல் முறை ஒருங்கிணைப்பைப் பிரதிபலிக்கிறது. Occlutech மொத்த வருவாய் எண்களுக்குப் பங்களித்தாலும், அதன் ஒருங்கிணைப்பும் அதனுடன் தொடர்புடைய ஒருங்கிணைப்புச் செலவுகளும் குறுகியகால லாப வரம்புகளைக் குறைத்தன.

நிதி முடிவுகளுடன், Alkem-இன் இயக்குநர் குழு Gopal Kothari-ஐ Chief Financial Officer மற்றும் Key Managerial Personnel ஆக நியமிக்க அங்கீகாரம் அளித்தது. இந்த நியமனம் டிசம்பர் 2, 2026 முதல் அமலுக்கு வரும். இருபதாண்டுகளுக்கு மேலான நிதித் தலைமைத்துவ அனுபவத்தைக் கொண்டு வந்து, நிர்வாகத்தை நிலைப்படுத்துவதே இதன் நோக்கம்.

தரகு நிறுவனத்தின் பார்வை: ஒருங்கிணைப்புக் கட்டம்

Motilal Oswal Financial Services, Alkem Laboratories மீதான "Neutral" மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. நடப்பு நிதியாண்டை செயல்பாட்டு ஒருங்கிணைப்பின் காலம் என்று அது குறிப்பிட்டது.

உள்நாட்டு ஃபார்முலேஷன்ஸ் வணிகம் வலுவாக இருந்தாலும், குறுகியகால வருவாய் வளர்ச்சிக்கு தடைகள் உள்ளன என்று தரகு நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டியது. Enzene CDMO-வில் முன்கூட்டிய செயல்பாட்டுச் செலவுகள், புதிய வணிகங்கள் செயல்பாட்டு பிரேக்ஈவனை எட்ட தேவைப்படும் காலஅவகாசம், அதன் Daman ஆலையில் நடைபெற்று வரும் ஒழுங்குமுறை சீரமைப்பு நடவடிக்கைகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும். நிர்வாகம் முழு ஆண்டுக்கான EBITDA லாப வரம்பு வழிகாட்டுதலை 20% முதல் 21% வரை வைத்திருப்பதால், தற்போதைய பங்கு மதிப்பீடுகள் குறுகியகால வளர்ச்சிக் காரணிகளை முழுமையாகப் பிரதிபலிப்பதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். எனவே உடனடி எதிர்காலத்தில் உயர்வுக்கான வாய்ப்பு குறைவாகவே உள்ளது.