💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-ன் மொத்த Revenue INR 40.73 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 46.29 Cr-லிருந்து 12.01% YoY குறைந்துள்ளது. Residential, Commercial மற்றும் Industrial (C&I) பிரிவுகளுக்கான வளர்ச்சி சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் அதிக Margin கொண்ட அரசு மற்றும் கார்ப்பரேட் திட்டங்களை நோக்கி நிறுவனம் நகர்வதாக நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் முதன்மையாக Gujarat-ஐ தளமாகக் கொண்டது, Gandhinagar-ல் குறிப்பிடத்தக்க செயல்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. இது சுமார் INR 35 Cr மதிப்பிலான ஒரு பெரிய திட்டத்தின் மூலம் Bihar-ல் விரிவடைந்துள்ளது, இருப்பினும் மாநிலங்களுக்கு இடையேயான துல்லியமான சதவீதப் பிரிவு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Net Profit Margin H1 FY25-ல் 8.93%-லிருந்து H1 FY26-ல் 10.77% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 184 bps அதிகரிப்பாகும். ஒட்டுமொத்த Revenue குறைந்த போதிலும், சிறந்த திட்டங்களின் கலவை மற்றும் முறையான செயல்பாடுகளால் இது சாத்தியமானது.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA Margin 17.13% ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் 12.96%-லிருந்து 417 bps குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றமாகும். EBITDA YoY அடிப்படையில் 16.25% வளர்ச்சியடைந்து INR 6.00 Cr-லிருந்து INR 6.98 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் பல்வேறு கார்ப்பரேட் நோக்கங்களுக்காகவும் திட்ட நிதியுதவிக்காகவும் Public Issue (IPO) மூலம் INR 31.37 Cr திரட்டியது. கடந்த கால மற்றும் எதிர்கால வருடாந்திர CAPEX புள்ளிவிவரங்கள் INR Cr-ல் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Solar panels (modules) மற்றும் inverters ஆகியவை முக்கிய மூலப்பொருட்களாகும், இவை திட்டச் செலவுகளில் பெரும் பகுதியை வகிக்கின்றன. மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் பொதுவாக 2% முதல் 5% வரை இருக்கும் என்று நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் அரசாங்க வரி கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டவை; வரி அமைப்பில் ஏற்படும் மாற்றம் பேனல் விலைகளை திடீரென உயர்த்தக்கூடும், இது குறைந்த நிலையான விலையில் ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்ட திட்டங்களின் Margin-ஐ 2% முதல் 5% வரை பாதிக்கலாம்.

Supply Chain Risks

அரசாங்கக் கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் வரி அமைப்புகளால் ஏற்படும் module மற்றும் inverter விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இது திட்ட லாபத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறனில் பல்கலைக்கழகங்களுக்கான 1,500-kilowatt solar rooftop திட்டங்கள் மற்றும் Bihar Renewable Energy-க்கான ஒரு பெரிய INR 35 Cr திட்டம் ஆகியவை அடங்கும். MW/MT-ல் குறிப்பிட்ட உற்பத்தி அல்லது நிறுவல் திறன் வழங்கப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

50%

Products & Services

Solar EPC சேவைகள், solar rooftop நிறுவல்கள் மற்றும் குடியிருப்பு, வணிக, தொழில்முறை மற்றும் அரசு வாடிக்கையாளர்களுக்கான புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி தீர்வுகள்.

Brand Portfolio

Trom Industries.

Market Expansion

GEDA (Gujarat Energy Development Agency) மற்றும் BREDA (Bihar Renewable Energy Development Agency) போன்ற முகமைகள் மூலம் அரசு சந்தைகளில் விரிவாக்கம்.

Strategic Alliances

முதலீட்டாளர் உறவுகளுக்காக Kirin Advisors-உடன் கூட்டாண்மை; வாடிக்கையாளர் கூட்டணிகளில் GEDA, Jyotindra International மற்றும் Hermes Technology ஆகியவை அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Solar EPC துறை ஆண்டுதோறும் 50% முதல் மூன்று இலக்க வளர்ச்சி வரை வளர்ந்து வருகிறது. சிறிய குடியிருப்பு திட்டங்களிலிருந்து பெரிய மற்றும் நிலையான அரசு மற்றும் தொழில்முறை ஒப்பந்தங்களுக்கு மாறுவதன் மூலம் இந்த வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்த Trom தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

தற்போது 50% முதல் மூன்று இலக்க வளர்ச்சியை வழங்கும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் உள்ள பிற solar EPC நிறுவனங்கள் இதன் போட்டியாளர்களாகும்.

Competitive Moat

இந்நிறுவனத்தின் Moat, Gujarat solar சந்தையில் அதன் செயல்பாட்டுத் தடம் மற்றும் அரசு நிறுவன ஒப்பந்தங்களைப் (GEDA) பெறும் திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அரசு EPC டெண்டர்களில் உள்ள அதிக நுழைவுத் தடைகள் மற்றும் சிறப்பு தொழில்நுட்பத் தேவைகள் காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்கத்தின் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி கொள்கைகள் மற்றும் solar இறக்குமதிகள் மீதான நிதி வரிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013, SEBI Listing Obligations (LODR) 2015 மற்றும் GEDA போன்ற முகமைகளால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட குறிப்பிட்ட solar துறை தரநிலைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

Factories Act, 1948 மற்றும் மாசுக்கட்டுப்பாடு தொடர்பான சுற்றுச்சூழல் பாதுகாப்புச் சட்டங்களுக்கு இணங்க செயல்படுகிறது.

Taxation Policy Impact

இந்திய கார்ப்பரேட் வரிச் சட்டங்கள் மற்றும் GST-க்கு உட்பட்டது; குறிப்பிட்ட பயனுள்ள வரி விகிதம் % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அரசாங்க வரி அமைப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மூலப்பொருள் செலவுகள் மற்றும் ஒட்டுமொத்த திட்ட Margin-களில் 2-5% அபாயத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

Geographic Concentration Risk

Gujarat-ல் அதிக செறிவு உள்ளது, இருப்பினும் INR 35 Cr திட்டத்தின் மூலம் Bihar-ல் பன்முகப்படுத்தி வருகிறது.

Third Party Dependencies

Solar module மற்றும் inverter உற்பத்தியாளர்களைச் சார்ந்துள்ளது; குறிப்பிட்ட விற்பனையாளர் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Technology Obsolescence Risk

தொடர்ச்சியான தொழில்நுட்பத் தழுவல் தேவைப்படும் மாறிவரும் solar cell திறன் தரநிலைகளின் அபாயம்.