💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் FY25-இல் INR 78.74 Cr ஒருங்கிணைந்த Revenue-ஐ ஈட்டியுள்ளது, இது FY24-இன் Revenue-ஆன INR 56.53 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 40% வளர்ச்சியாகும். இந்த வளர்ச்சி முதன்மையாக Power Quality Solution (PQS) மற்றும் Advanced Metering Infrastructure (AMI) பிரிவுகளால் ஏற்பட்டுள்ளது. FY26-இன் ஆரம்ப காலத்தில் இவற்றின் விற்பனை முந்தைய ஆண்டின் இதே காலக்கட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது 90% அதிகரித்து INR 29.48 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

குறிப்பிட்ட பிராந்திய சதவீதங்கள் முழுமையாகப் பட்டியலிடப்படவில்லை என்றாலும், செயல்பாடுகள் இந்தியாவில் குவிந்துள்ளன. மகாராஷ்டிராவின் Nashik-இல் உற்பத்தி ஆலைகளும், ஒரிசாவில் OUDF PPP திட்டத்தின் கீழ் Greenfield Street lighting turnkey project போன்ற குறிப்பிடத்தக்க திட்டச் செயல்பாடுகளும் உள்ளன.

Profitability Margins

Net Profit After Tax (PAT) Margin FY24-இல் 5.10%-லிருந்து FY25-இல் 5.60% ஆக உயர்ந்துள்ளது. Profit Before Tax (PBT) FY25-இல் 47% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 6.06 Cr ஆக உள்ளது (FY24-இல் INR 4.12 Cr). நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகளைச் சிறப்பாகக் கட்டுப்படுத்தியதே இதற்கு முக்கியக் காரணமாகும்.

EBITDA Margin

Credit rating உயர்வுகளுக்காக Operating margins 12.5%-க்கு மேல் இருக்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், FY25-க்கான PAT margin தற்போது 5.60% ஆக உள்ளது, இது FY24-இன் 5.10%-ஐ விட 50 basis point முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் ஜனவரி 2024-இல் IPO மூலம் எதிர்கால CAPEX மற்றும் Working capital தேவைகளுக்காக INR 27.48 Cr திரட்டியது. கூடுதலாக, ஜனவரி 2025-இல் விரிவாக்கப் பணிகளுக்காக preferential equity மூலம் INR 15.29 Cr மற்றும் warrants மூலம் INR 1.38 Cr திரட்டப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL நிறுவனம் 'Stable' மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. மார்ச் 31, 2024 நிலவரப்படி, நிறுவனம் 0.33 times gearing ratio மற்றும் 3.53 times interest coverage ratio உடன் வலுவான மூலதனக் கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. இது IPO நிதி வரவுக்குப் பிறகு அதிக வட்டி கொண்ட வெளிக்கடன்களைச் சார்ந்திருப்பது குறைவாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கியக் கூறுகளில் capacitors, vacuum circuit breakers, vacuum contactors மற்றும் smart meter components (electric, gas, and water) ஆகியவை அடங்கும். இவை PQS மற்றும் AMI தயாரிப்புகளின் உற்பத்திச் செலவில் பெரும்பகுதியை வகிக்கின்றன.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் மூலோபாய செங்குத்து ஒருங்கிணைப்பு (vertical integration) மற்றும் TDK உடனான நீண்டகால கூட்டாண்மை மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இது FY25-இல் உற்பத்தி அளவு 40% அதிகரித்த போதிலும், வடிவமைப்புத் திறன் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாட்டைப் பராமரிக்க உதவுகிறது.

Supply Chain Risks

TDK உடனான தொழில்நுட்பக் கூட்டாண்மையைச் சார்ந்திருப்பது மற்றும் பெரிய அளவிலான உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்களுக்குத் தேவைப்படும் அதிக Working capital ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

உற்பத்தி செய்யப்படும் ஒரு யூனிட்டிற்கான மதிப்பை அதிகரிக்க, grid analytics மற்றும் smart metering-ஐப் பயன்படுத்தி 'future-ready' தீர்வுகளை நோக்கி நிறுவனம் மாறி வருகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் மகாராஷ்டிராவின் Nashik-இல் இரண்டு உற்பத்தி ஆலைகளை இயக்குகிறது. FY26-க்குள் INR 140 Cr Revenue இலக்கை அடைய, smart meters மற்றும் power quality systems உற்பத்தியை அதிகரிக்க IPO மூலம் கிடைத்த INR 27.48 Cr நிதி பயன்படுத்தப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

78%

Products & Services

Automatic Power Factor Correction (APFC) panels, tuned and de-tuned harmonic filters, vacuum circuit breakers, capacitors, vacuum contactors மற்றும் advanced metering infrastructure (smart electric, gas, and water meters).

Brand Portfolio

AKANKSHA

Market Expansion

தேசிய அளவிலான DISCOM சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் பசுமை ஆற்றல் மாற்றங்களை இலக்காகக் கொண்டு, இந்தியா முழுவதும் 'Smart City' திட்டப் பணிகளை விரிவுபடுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

Power quality பாகங்களின் வடிவமைப்பு மற்றும் உற்பத்திக்காக TDK நிறுவனத்துடன் முக்கியமான தொழில்நுட்பக் கூட்டாண்மையைப் பராமரிக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை smart grids மற்றும் டிஜிட்டல் நிர்வாகத்தை நோக்கி நகர்கிறது. எரிசக்தி திறனுக்கான அதிகரித்து வரும் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய AMI-ஐ grid analytics-உடன் ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் AKANKSHA தன்னை ஒரு 'future-ready' நிறுவனமாக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

மின் சாதனங்கள் மற்றும் smart metering-க்கான போட்டி நிறைந்த, டெண்டர் சார்ந்த சந்தையில் செயல்படுகிறது, உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) 20+ ஆண்டுகால Promoter அனுபவம் மற்றும் TDK உடனான ஆழமான தொழில்நுட்பத் தொடர்பில் உள்ளது. Power quality மேலாண்மையில் உள்ள உயர் தொழில்நுட்பத் தடைகள் மற்றும் பயன்பாட்டு வழங்குநர்களுடனான நீண்டகால உறவுகள் காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் மற்றும் DISCOM சீர்திருத்தக் கொள்கைகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது, ஏனெனில் 60% புதிய ஆர்டர்கள் இந்த முயற்சிகளுடன் தொடர்புடையவை.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் DISCOM சீர்திருத்தக் கொள்கைகள், smart city விதிமுறைகள் மற்றும் மின் பாதுகாப்பு/உற்பத்தித் தரங்களால் (ISO 9001:2015) நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

பசுமை ஆற்றல் திட்டத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனம் தனது உள்கட்டமைப்புத் தீர்வுகளை ESG (Environmental, Social, and Governance) தரநிலைகளுடன் ஒருங்கிணைக்கிறது.

Taxation Policy Impact

நிலையான இந்திய கார்ப்பரேட் வரி விகிதங்கள் பொருந்தும்; FY25-இல் 50.52% PAT வளர்ச்சி, செயல்பாடுகள் விரிவடைந்த போதிலும் வரி மேலாண்மை சிறப்பாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயம் பெரிய Working capital சுழற்சி மற்றும் அதிகப்படியான பாக்கிகள் (குறிப்பாக OUDF திட்டத்திலிருந்து) ஆகும், இது வசூலாவதில் 25%-க்கு மேல் தாமதம் ஏற்பட்டால் பணப்புழக்கத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

ஒரிசாவில் (OUDF திட்டம்) குறிப்பிடத்தக்க திட்டக் குவிப்பும், மகாராஷ்டிராவின் Nashik-இல் உற்பத்தி மையமும் உள்ளன.

Third Party Dependencies

அதன் முக்கிய power quality தயாரிப்புகளுக்கான தொழில்நுட்பம் மற்றும் வடிவமைப்பு ஆதரவிற்கு TDK-ஐ பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Smart meter தொழில்நுட்பம் வேகமாக வளர்ச்சியடையும் அபாயம் உள்ளது; grid analytics மற்றும் 'future-ready' டிஜிட்டல் மேலாண்மை அமைப்புகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் இதைச் சமாளிக்கிறது.