💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue, FY24-ன் INR 53.05 Cr-லிருந்து 60% YoY வளர்ந்து INR 84.86 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. மொத்த consolidated revenue, other income-ன் பெரும் ஆதரவுடன் 202% YoY வளர்ந்து INR 163.98 Cr-ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் நாடு முழுவதும் அதிக வளர்ச்சியுள்ள மாநிலங்களில் செயல்படுகிறது; குறிப்பிட்ட பிராந்திய % splits ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் Guwahati-ல் ஒரு Ready Mix Concrete (RMC) பிளாண்ட் இருப்பதாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Profitability Margins

PAT margin, FY24-ன் -41.89%-லிருந்து FY25-ல் 65.97%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த அதிரடி உயர்வு பெரும்பாலும் exceptional income காரணமாக ஏற்பட்டது, இது வழக்கமான வணிக லாபத்தைப் பிரதிபலிக்கவில்லை.

EBITDA Margin

EBITDA margin, FY24-ன் -8.75%-லிருந்து FY25-ல் 126.27%-ஆக விரிவடைந்தது. இந்த அசாதாரண உயர்வு, arbitration award மீதான வட்டியிலிருந்து வந்த INR 77.95 Cr உட்பட, other income-ல் (INR 79.03 Cr) ஏற்பட்ட பெரும் அதிகரிப்பால் உந்தப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

March 31, 2025 நிலவரப்படி மொத்த borrowings INR 338.76 Cr-ஆக இருந்தது. Interest costs INR 2.11 Cr-ஆக இருந்தது, இது promoter unsecured loans மற்றும் NCLT restructuring காரணமாக இருக்கலாம் என்பதால் குறைந்த பயனுள்ள விகிதத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel, cement, bitumen மற்றும் aggregates ஆகியவை உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும்; குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் commodity price volatility திட்டப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கிய அச்சுறுத்தலாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Supply Chain Risks

விற்பனையாளர் சார்பு மற்றும் commodity price volatility ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும், இது fixed-price contracts-களில் செலவு அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் 600-க்கும் மேற்பட்ட legacy projects-களை முடித்துள்ளது, இது செயல்படுத்துவதில் நீண்டகால நிபுணத்துவத்தை நிரூபிக்கிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் 24-36 மாதங்களில் நிறைவேற்றப்பட வேண்டிய INR 325-330 Cr மதிப்பிலான unexecuted order book-ஐக் கொண்டுள்ளது, மேலும் இந்த ஆண்டில் INR 250-300 Cr புதிய ஆர்டர்களைச் சேர்க்க இலக்கு வைத்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

60%

Products & Services

சாலைகள், இரயில்வே, பாலங்கள், நகர்ப்புற உள்கட்டமைப்பு மற்றும் ropeways ஆகியவற்றுக்கான உள்கட்டமைப்பு கட்டுமான சேவைகள்.

Brand Portfolio

Twamev (முன்னர் Tantia Constructions Limited).

Market Expansion

அதிக வளர்ச்சியுள்ள இந்திய மாநிலங்களில் இருப்பை வலுப்படுத்துதல் மற்றும் புதிய உள்கட்டமைப்பு பிரிவுகளைத் தேர்ந்தெடுத்து ஆராய்தல்.

Strategic Alliances

2020-ல் NCLT resolution plan ஒப்புதலைத் தொடர்ந்து ஒரு புதிய முதலீட்டாளர் கூட்டமைப்பால் நிறுவனம் புத்துயிர் பெற்றது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

அரசுத் திட்டங்களின் கீழ் உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் அதிகரித்து வருவதையும், செயல்பாட்டுத் திறனுக்காகத் தொழில்நுட்பத்தைப் பின்பற்றுவதை நோக்கிய மாற்றத்தையும் இத்துறை கண்டு வருகிறது.

Competitive Landscape

உள்கட்டமைப்புத் துறையில் தீவிரமடைந்து வரும் போட்டி மற்றும் வரிவிதிப்பு அல்லது சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள்.

Competitive Moat

Moat என்பது 600-க்கும் மேற்பட்ட முடிக்கப்பட்ட திட்டங்களின் நற்சான்றிதழ்களுடன் கூடிய சிறப்பான பாரம்பரியத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது புதிய போட்டியாளர்கள் எளிதில் பின்பற்ற முடியாத வலுவான பிராண்ட் மற்றும் செயல்பாட்டு வரலாற்றை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் உள்கட்டமைப்புச் செலவுகள் மற்றும் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரக் கொள்கைகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

கட்டுமானத் தளங்களை நிர்வகிக்கும் சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகள், மாசு விதிமுறைகள் மற்றும் தொழிலாளர் சட்டங்களுக்கு உட்பட்டது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் பழைய நஷ்டங்கள் காரணமாக குறிப்பிடத்தக்க tax shield-ஆல் பயனடைகிறது, இதன் விளைவாக FY25-ல் சுமார் 5% குறைந்த பயனுள்ள வரி விகிதம் கிடைத்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அதிக working capital தேவைகள் மற்றும் பொதுத்துறை ஒப்பந்தங்களைச் சார்ந்திருப்பது ஆகியவை முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் இந்தியாவிற்குள் கவனம் செலுத்துகின்றன, குறிப்பாக West Bengal மற்றும் Delhi போன்ற மாநிலங்களில் திட்டங்கள் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

ஒப்பந்தங்கள் வழங்கப்படுவதற்கும் சரியான நேரத்தில் பணம் பெறுவதற்கும் அரசு நிறுவனங்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

முக்கிய கட்டுமானத் துறையில் குறைந்த அபாயம் உள்ளது, ஆனால் நிறுவனம் செயல்திறனைப் பராமரிக்க டிஜிட்டல் திட்ட மேலாண்மையை முன்கூட்டியே ஏற்றுக்கொள்கிறது.