SOBHA - Sobha
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
FY26-ро▓рпН INR 8,000 Cr ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роородро┐рокрпНрокрпИ роОроЯрпНроЯ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЗро▓роХрпНроХрпБ ро╡рпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ роорпБроирпНродрпИроп роЖрогрпНроЯро┐ройрпН INR 6,000 Cr-роР ро╡ро┐роЯ 33% ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропро╛роХрпБроорпН. Real estate роорпБроХрпНроХро┐роп роХро╛ро░рогро┐ропро╛роХ роЙро│рпНро│родрпБ, ро╡ро┐ро▒рпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ ропрпВройро┐роЯрпНроХро│ро┐ро▓рпН роЗро░рпБроирпНродрпБ INR 18,000 Cr Revenue backlog роЕроЩрпНроХрпАроХро░ро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯ роЙро│рпНро│родрпБ. Contractual рооро▒рпНро▒рпБроорпН manufacturing рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│рпН роорпКродрпНрод ро╡ро░рпБро╡ро╛ропро┐ро▓рпН рокроЩрпНроХро│ро┐родрпНродро╛ро▓рпБроорпН, contracts рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН ро▓ро╛рокроорпН роХрпБро▒рпИро╡ро╛роХро╡рпЗ роЙро│рпНро│родрпБ.
Geographic Revenue Split
SOBHA роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роорпБродройрпНроорпИропро╛роХ Bengaluru-ро╡ро┐ро▓рпН роиройрпНроХрпБ роиро┐ро▓рпИроиро┐ро▒рпБродрпНродрокрпНрокроЯрпНроЯ роТро░рпБ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛роХрпБроорпН, роЗродрпБ роЕродройрпН роорпБроХрпНроХро┐роп роЪроирпНродрпИропро╛роХродрпН родрпКроЯро░рпНроХро┐ро▒родрпБ. рооро▒рпНро▒ рокро┐ро░ро╛роирпНродро┐ропроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН родройродрпБ роЪроирпНродрпИ роЗро░рпБрокрпНрокрпИ ро╡ро▓рпБрокрпНрокроЯрпБродрпНрод роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родройродрпБ родро▒рпНрокрпЛродрпИроп portfolio-ро╡рпИ ро╡ро┐ро░ро┐ро╡рпБрокроЯрпБродрпНродро┐ ро╡ро░рпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН рооро▒рпНро▒ роироХро░роЩрпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродрокрпН рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│рпН ро╡ро┤роЩрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Profitability Margins
роОродро┐ро░рпНроХро╛ро▓ родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой EBITDA margins 33% роорпБродро▓рпН 34% ро╡ро░рпИ роЗро░рпБроХрпНроХрпБроорпН роОрой роородро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. 2021-2022-ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпНроЯ роЕродро┐роХ рокрогро╡рпАроХрпНроХ роЕро┤рпБродрпНродроЩрпНроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ рокро┤рпИроп родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│ро┐ройрпН (Legacy projects) ро▓ро╛рок ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпН роХрпБро▒рпИроирпНродрпБро│рпНро│рой, роЗродрпБ роХроЯрпНроЯрпБрооро╛ройроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИ роХрогро┐роЪрооро╛роХ роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродродрпБ, роЕродрпЗ роирпЗро░родрпНродро┐ро▓рпН ро╡ро░рпБро╡ро╛ропрпН рокро┤рпИроп ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ ро╡ро┐ро▓рпИропро┐ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ роХрогроХрпНроХро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯродрпБ.
EBITDA Margin
ро╡ро░ро╡ро┐ро░рпБроХрпНроХрпБроорпН родро┐роЯрпНроЯрокрпН рокрогро┐роХро│рпБроХрпНроХрпБ EBITDA margins 33-34% роЖроХ роЗро░рпБроХрпНроХрпБроорпН роОройрпНро▒рпБ роХрогро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. роЗродрпБ рокро┤рпИроп родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпИ ро╡ро┐роЯ роТро░рпБ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роорпБройрпНройрпЗро▒рпНро▒рооро╛роХрпБроорпН, роЕроЩрпНроХрпБ роТро░рпБроорпБро▒рпИ роПро▒рпНрокроЯрпНроЯ роЕродро┐роХ рокрогро╡рпАроХрпНроХроорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН supply chain рокро╛родро┐рокрпНрокрпБроХро│ро╛ро▓рпН ро▓ро╛рок ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпН роХрпБро▒рпИроирпНродро┐ро░рпБроирпНродрой.
Capital Expenditure
ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ ро╡рпЗроХродрпНродрпИродрпН родроХрпНроХро╡рпИроХрпНроХ роЕроЯрпБродрпНрод роЗро░рогрпНроЯрпБ роЖрогрпНроЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН роЖрогрпНроЯрпБродрпЛро▒рпБроорпН 7-9 million square feet (msf) рокро░рокрпНрокро│ро╡рпИ роЕро▒ро┐роорпБроХрокрпНрокроЯрпБродрпНрод роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. роЗродро▒рпНроХрпБ land bank рооро▒рпНро▒рпБроорпН роХроЯрпНроЯрпБрооро╛ройродрпНродро┐ро▓рпН роХрогро┐роЪрооро╛рой роорпБродро▓рпАроЯрпБ родрпЗро╡рпИрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯ CAPEX-роХрпНроХро╛рой роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ INR Cr рокрпБро│рпНро│ро┐ро╡ро┐ро╡ро░роЩрпНроХро│рпН ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Credit Rating & Borrowing
ICRA роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роорпКродрпНродроорпН INR 4,045.5 Cr роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой родрпКроХрпИроХрпНроХрпБ [ICRA]A+ (Stable) роОройрпНро▒ роирпАрогрпНроЯ роХро╛ро▓ роородро┐рокрпНрокрпАроЯрпНроЯрпИ (long-term rating) роЙро▒рпБродро┐рокрпНрокроЯрпБродрпНродро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ. Land bank роорпБродро▓рпАроЯрпБроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ, Debt/Net Working Capital ро╡ро┐роХро┐родроорпН 2022-ро▓рпН 1.06 роороЯроЩрпНроХро╛роХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, рооро╛ро░рпНроЪрпН 31, 2023 роиро┐ро▓ро╡ро░рокрпНрокроЯро┐ 1.17 роороЯроЩрпНроХро╛роХ роЙропро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
II. Operational Drivers
Raw Materials
роорпБроХрпНроХро┐роп роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБроЯрпНроХро│ро┐ро▓рпН steel, cement рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЙроЯрпНрокрпБро▒ роЕро▓роЩрпНроХро╛ро░рокрпН рокрпКро░рпБроЯрпНроХро│рпН (interior materials) роЕроЯроЩрпНроХрпБроорпН. родро░роорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ роХро╛ро▓роХрпНроХрпЖроЯрпБро╡рпИроХрпН роХроЯрпНроЯрпБрокрпНрокроЯрпБродрпНрод роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН рокро▓ рокро╛роХроЩрпНроХро│рпИ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯро┐ро▓рпЗропрпЗ родропро╛ро░ро┐роХрпНроХрпБроорпН backward integration рооро╛родро┐ро░ро┐ропрпИрокрпН рокро┐ройрпНрокро▒рпНро▒рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Raw Material Costs
рокрогро╡рпАроХрпНроХ роЕро┤рпБродрпНродроЩрпНроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ роЙро│рпНро│рпАроЯрпНроЯрпБроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпН (Input costs) роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБро│рпНро│рой. роХрпКро│рпНроорпБродро▓рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯро┐ро▓рпЗропрпЗ роиро┐ро░рпНро╡роХро┐рокрпНрокродройрпН роорпВро▓роорпН ро▓ро╛рок ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпИрокрпН рокро╛родрпБроХро╛роХрпНроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родройродрпБ backward integration-роР роТро░рпБ роиро┐родро┐ роирпЖроорпНрокрпБроХрпЛро▓ро╛роХрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Supply Chain Risks
2021-2022 роХро╛ро▓рокрпНрокроХрпБродро┐ропро┐ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпНроЯ supply chain рокро╛родро┐рокрпНрокрпБроХро│рпН родро┐роЯрпНроЯ родро╛роородроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпЖро▓ро╡рпБ роЕродро┐роХро░ро┐рокрпНрокрпБроХрпНроХрпБ ро╡ро┤ро┐ро╡роХрпБродрпНродрой. роорпБроХрпНроХро┐роп роЙро│рпНро│рпАроЯрпБроХро│ро┐ройрпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропрпИроХрпН роХроЯрпНроЯрпБрокрпНрокроЯрпБродрпНродрпБро╡родройрпН роорпВро▓роорпН роЗроирпНрод роЕрокро╛ропроЩрпНроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒рпИроХрпНроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН backward integration рооро╛родро┐ро░ро┐ ро╡роЯро┐ро╡роорпИроХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Manufacturing Efficiency
ро▓ро╛рок ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпИ роорпЗроорпНрокроЯрпБродрпНрод роХроЯрпНроЯрпБрооро╛ройродрпНродро┐ройрпН роЕро│ро╡рпИ роЕродро┐роХро░ро┐рокрпНрокродро┐ро▓рпБроорпН рокрогро┐роХро│рпИ роорпБроЯро┐рокрпНрокродро┐ро▓рпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роХро╡ройроорпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ. Backward integration роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИ роиро┐ро░рпНро╡роХро┐рокрпНрокродро┐ро▓рпБроорпН роЪро░ро┐ропро╛рой роирпЗро░родрпНродро┐ро▓рпН рокрогро┐роХро│рпИ роорпБроЯро┐рокрпНрокродро┐ро▓рпБроорпН родройро┐родрпНродрпБро╡рооро╛рой роиройрпНроорпИроХро│рпИ ро╡ро┤роЩрпНроХрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Capacity Expansion
родро▒рпНрокрпЛродрпБ 191 родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН 70.34 msf рокро░рокрпНрокро│ро╡ро┐ро▓ро╛рой real estate роорпЗроорпНрокро╛роЯрпБ роиро┐ро▒рпИро╡роЯрпИроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ. родройродрпБ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐рокрпН рокро╛родрпИропрпИродрпН родроХрпНроХро╡рпИроХрпНроХ роЕроЯрпБродрпНрод роЗро░рогрпНроЯрпБ роЖрогрпНроЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН роЖрогрпНроЯрпБродрпЛро▒рпБроорпН 7-9 msf рокро░рокрпНрокро│ро╡рпИ роЕро▒ро┐роорпБроХрокрпНрокроЯрпБродрпНрод роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
III. Strategic Growth
Expected Growth Rate
33%
Products & Services
роЪрпКроХрпБроЪрпБ роХрпБроЯро┐ропро┐ро░рпБрокрпНрокрпБ роЕроЯрпБроХрпНроХрпБрооро╛роЯро┐ роХрпБроЯро┐ропро┐ро░рпБрокрпНрокрпБроХро│рпН (Luxury residential apartments), ро╡ро┐ро▓рпНро▓ро╛роХрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роХро╛ро░рпНрокрпНрокро░рпЗроЯрпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡рой ро╡ро╛роЯро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой роХроЯрпНроЯрпБрооро╛ройроЪрпН роЪрпЗро╡рпИроХро│рпН (contractual construction services).
Brand Portfolio
SOBHA
Market Share & Ranking
SOBHA роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Bengaluru real estate роЪроирпНродрпИропро┐ро▓рпН роТро░рпБ роорпБройрпНройрогро┐ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛роХро╡рпБроорпН, роЗроирпНродро┐роп роЪрпКроХрпБроЪрпБ роХрпБроЯро┐ропро┐ро░рпБрокрпНрокрпБрокрпН рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН роТро░рпБ роорпБроХрпНроХро┐роп роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛роХро╡рпБроорпН роЙро│рпНро│родрпБ.
Market Expansion
ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ ро╡рпЗроХродрпНродрпИродрпН родроХрпНроХро╡рпИроХрпНроХро╡рпБроорпН, роЕродройрпН роорпБроХрпНроХро┐роп роЪроирпНродрпИропро╛рой Bengaluru-ро╡рпИродрпН родро╛рогрпНроЯро┐ родройродрпБ роЪроирпНродрпИ роЗро░рпБрокрпНрокрпИ ро╡ро▓рпБрокрпНрокроЯрпБродрпНродро╡рпБроорпН родро▒рпНрокрпЛродрпИроп родро┐роЯрпНроЯрокрпН рокрогро┐роХро│рпИ ро╡ро┐ро░ро┐ро╡рпБрокроЯрпБродрпНродрпБродро▓рпН.
Strategic Alliances
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родройродрпБ рокро▓рпНро╡рпЗро▒рпБ real estate рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ роироЯро╡роЯро┐роХрпНроХрпИроХро│рпИ роиро┐ро░рпНро╡роХро┐роХрпНроХ 20 родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпН (subsidiaries) рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро▓рпНро╡рпЗро▒рпБ роХрпВроЯрпНроЯро╛рогрпНроорпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпН роорпВро▓роорпН роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
IV. External Factors
Industry Trends
роХрпБроЯро┐ропро┐ро░рпБрокрпНрокрпБ real estate рокро┐ро░ро┐ро╡рпБ FY23-ро▓рпН роЖро░рпЛроХрпНроХро┐ропрооро╛рой роЪрпЖропро▓рпНродро┐ро▒ройрпИроХрпН роХро╛роЯрпНроЯро┐ропродрпБ, роЗродрпБ FY24-ро▓рпБроорпН родрпКроЯро░рпБроорпН роОройрпНро▒рпБ роОродро┐ро░рпНрокро╛ро░рпНроХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ. роироорпНрокроХродрпНродройрпНроорпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН родро░родрпНродрпИ роирпЛроХрпНроХро┐ роТро░рпБ родрпЖро│ро┐ро╡ро╛рой рокрпЛроХрпНроХрпБ роЙро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ SOBHA рокрпЛройрпНро▒ роиро┐ро▒рпБро╡рокрпНрокроЯрпНроЯ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЪро╛родроХрооро╛роХ роЙро│рпНро│родрпБ.
Competitive Landscape
SOBHA роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН рооро▒рпНро▒ роорпБроХрпНроХро┐роп родрпЗроЪро┐роп рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро┐ро░ро╛роирпНродро┐роп роЯрпЖро╡ро▓рокрпНрокро░рпНроХро│рпБроЯройрпН рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро┐роЯрпБроХро┐ро▒родрпБ. роироорпНрокроХродрпНродройрпНроорпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН родро░рооро╛рой ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХродрпНродро┐ро▓рпН роЕродройрпН роХро╡ройроорпН ро╡ро╛роЯро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпН родро┐ро░рпБрокрпНродро┐ропро┐ро▓рпН роорпБройрпНройрогро┐ропро┐ро▓рпН роЗро░рпБроХрпНроХ роЙродро╡рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Moat
роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роорпБродройрпНроорпИропро╛рой рокро▓роорпН (Moat) роЕродройрпН backward integration роЖроХрпБроорпН, роЗродрпБ роЪро┐ро▒роирпНрод родро░роХрпН роХроЯрпНроЯрпБрокрпНрокро╛роЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпЖро▓ро╡рпБ роиро┐ро░рпНро╡ро╛роХродрпНродрпИ роЕройрпБроородро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ. рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│рпН роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ роЙро│рпНроХроЯрпНроЯроорпИрокрпНрокрпИ роЙро░рпБро╡ро╛роХрпНроХрпБро╡родрпБ роХроЯро┐ройроорпН роОройрпНрокродро╛ро▓рпН роЗродрпБ роиро┐ро▓рпИропро╛ройродрпБ.
Macro Economic Sensitivity
рокрогро╡рпАроХрпНроХроорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡роЯрпНроЯро┐ ро╡ро┐роХро┐родроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЕродро┐роХ роЙрогро░рпНродро┐ро▒ройрпН роХрпКрогрпНроЯродрпБ. 2021-2022-ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпНроЯ роЕродро┐роХ рокрогро╡рпАроХрпНроХроорпН рокро┤рпИроп родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│ро┐ройрпН ро▓ро╛рок ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпИрокрпН рокро╛родро┐родрпНродродрпБ, роЕродрпЗ роирпЗро░родрпНродро┐ро▓рпН ро╡роЯрпНроЯро┐ ро╡ро┐роХро┐род роЙропро░рпНро╡рпБ ро╡рпАроЯрпБ ро╡ро╛роЩрпНроХрпБрокро╡ро░рпНроХро│ро┐ройрпН ро╡ро╛роЩрпНроХрпБроорпН родро┐ро▒ройрпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роХроЯройрпН роЪрпЗро╡рпИроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБроХро│рпН RERA рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро┐ро▒ роЙро│рпНро│рпВро░рпН роХроЯрпНроЯро┐роЯ ро╡ро┐родро┐роХро│рпБроХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯро╡рпИ. роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015-ройрпН ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпИрокрпН рокро┐ройрпНрокро▒рпНро▒рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Taxation Policy Impact
роЪрпЖрокрпНроЯроорпНрокро░рпН 30, 2025-ро▓рпН роорпБроЯро┐ро╡роЯрпИроирпНрод роЕро░рпИропро╛рогрпНроЯро┐ро▓рпН роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН INR 2,016.40 million роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой standalone profit before tax-роРрокрпН рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
7.33 msf ро╡ро┐ро▒рпНроХрокрпНрокроЯро╛род рокро░рокрпНрокро│ро╡рпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЖрогрпНроЯрпБродрпЛро▒рпБроорпН родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│ 7-9 msf рокрпБродро┐роп роЕро▒ро┐роорпБроХроЩрпНроХро│рпН родрпКроЯро░рпНрокро╛рой роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪроирпНродрпИ роЕрокро╛ропроЩрпНроХро│рпН. Contracts рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН ро▓ро╛рокроорпН роХрпБро▒рпИро╡ро╛роХ роЗро░рпБрокрпНрокродрпБроорпН роТро░рпБ роЪро╡ро╛ро▓ро╛роХродрпН родрпКроЯро░рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Geographic Concentration Risk
Bengaluru-ро╡ро┐ро▓рпН роЕродро┐роХ роХро╡ройроорпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродрпБро╡родро╛ро▓рпН, роЕроирпНрод роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ рокро┐ро░ро╛роирпНродро┐ропродрпНродро┐ройрпН рокрпКро░рпБро│ро╛родро╛ро░ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роТро┤рпБроЩрпНроХрпБроорпБро▒рпИ роЪрпВро┤ро▓рпБроХрпНроХрпБ роПро▒рпНрок роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН рокро╛родро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯроХрпНроХрпВроЯро┐роп ро╡ро╛ропрпНрокрпНрокрпБро│рпНро│родрпБ.
Third Party Dependencies
Backward integration рооро╛родро┐ро░ро┐ роХро╛ро░рогрооро╛роХ роХроЯрпНроЯрпБрооро╛ройрокрпН рокрпКро░рпБроЯрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ ро╡рпЖро│ро┐родрпН родро░рокрпНрокрпБ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│рпН роорпАродро╛рой роЪро╛ро░рпНрокрпБ роХрпБро▒рпИро╡ро╛роХ роЙро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ supply chain роЕрокро╛ропроЩрпНроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒рпИроХрпНроХро┐ро▒родрпБ.