💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Transit Media (Metros, Airports, Shelters) பிரிவு FY24-ல் 52%-லிருந்து FY25-ல் 55% Revenue-ஆக வளர்ந்துள்ளது. Digital OOH FY25-ல் 19% பங்களித்தது. Conventional OOH/Static Media பங்கு FY24-ல் 28%-லிருந்து FY25-ல் 26%-ஆகக் குறைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

West மண்டலம் FY25-ல் 60% Revenue-உடன் (FY24-ல் 73%-லிருந்து குறைவு) முன்னணியில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து South 17% (18%-லிருந்து குறைவு), North 13% (6%-லிருந்து உயர்வு), மற்றும் East 10% (4%-லிருந்து உயர்வு).

Profitability Margins

Gross Margin FY25-ல் 39.0% (FY24-ல் 39.9%-லிருந்து குறைவு) ஆக இருந்தது. Net Profit Margin FY25-ல் 7.5% (FY24-ல் 11.4%-லிருந்து குறைவு) ஆக இருந்தது. Return on Net Worth (ROE) FY24-ல் 26%-ஆக இருந்த நிலையில் FY25-ல் 17%-ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

EBITDA Margin FY25-ல் 19.6% (INR 88.91 Cr), இது FY24-ன் 21.4%-லிருந்து (INR 82.81 Cr) குறைந்துள்ளது. H1 FY26 EBITDA margin 24.4%-ஆக (INR 66 Cr) முன்னேறியுள்ளது.

Capital Expenditure

உள்கட்டமைப்பு கட்டுமானம் மற்றும் டிஜிட்டல் வசதிகளுக்காக FY 2024-ல் INR 50-60 Cr CAPEX மதிப்பீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL Ratings 'Stable' அவுட்லுக்கை வழங்கியுள்ளது. March 31, 2024 நிலவரப்படி INR 192 Cr ஒருங்கிணைந்த Net Worth-உடன் ஆரோக்கியமான நிதி அபாயத் தன்மையைக் கொண்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

அதிகாரிகளுக்குச் செலுத்தப்படும் License fees (முக்கிய செலவு), பேருந்து நிறுத்தங்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் திரைகளுக்கான உள்கட்டமைப்பு பொருட்கள், மற்றும் பராமரிப்பு/சுத்தம் செய்யும் சேவைகள்.

Raw Material Costs

Cost of Services FY25-ல் INR 276.57 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-ல் 61% ஆகும், இது FY24-ல் INR 232.84 Cr ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

அரசு சார்ந்த இடங்களுக்கான H1 techno-commercial ஏலங்களை வெல்வது மற்றும் குறிப்பிட்ட கால ஒப்பந்தங்களை புதுப்பிக்கும் திறனைச் சார்ந்துள்ளது.

Manufacturing Efficiency

அதிக Margin கொண்ட டிஜிட்டல் சொத்துகளில் கவனம் செலுத்தியதன் மூலமும், குறைந்த Margin கொண்ட வர்த்தக வணிகத்தைக் குறைத்ததன் மூலமும் Operating margin FY22-ல் 14%-லிருந்து FY24-ல் 22.2%-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Capacity Expansion

Mumbai Metro, Mumbai மற்றும் Bengaluru BQS, மற்றும் Pune/Nagpur விமான நிலையங்களுக்கு நீண்ட கால ஒப்பந்தங்கள் (7-20 ஆண்டுகள்) பெறப்பட்டுள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18%

Products & Services

பேருந்து நிறுத்தங்கள், மெட்ரோ நிலையங்கள், விமான நிலையங்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் விளம்பர பலகைகளில் விளம்பர இடங்கள்.

Brand Portfolio

Signpost India.

Market Expansion

முக்கிய நகர்ப்புற சந்தைகளில் இருப்பை வலுப்படுத்துதல்; North மண்டலத்தின் வருவாய் பங்கு FY25-ல் 6%-லிருந்து 13%-ஆக YoY உயர்ந்துள்ளது.

Strategic Alliances

வணிக மாற்றம் மற்றும் வருவாய் சேனல் விரிவாக்கத்திற்காக Ernst & Young (EY) உடன் மூலோபாய கூட்டணி.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

அதிக Margin கொண்ட Digital OOH (DOOH) நோக்கி விரைவான மாற்றம்; தொழில்துறை தரவு சார்ந்த மற்றும் dynamic pricing மாதிரிகளை நோக்கி உருவாகி வருகிறது.

Competitive Landscape

நகராட்சி டெண்டர்களுக்கான போட்டியுடன் கூடிய சிதறிய தொழில்துறை; உயர்தர, அரசு ஆதரவு பெற்ற இடங்கள் மூலம் Signpost தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Moat

நீண்ட கால (7-20 ஆண்டுகள்) பிரத்யேக ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் பிரீமியம் அரசு இடங்களுக்கான H1 techno-commercial ஏலங்களில் உள்ள நிபுணத்துவம் ஆகியவை நிலையான நன்மைகளாகும்.

Macro Economic Sensitivity

GDP வளர்ச்சி மற்றும் கார்ப்பரேட் விளம்பர மனநிலையைப் பொறுத்து அதிக உணர்திறன் கொண்டது; பொருளாதார மந்தநிலையின் போது விளம்பரத் துறை பொதுவாக மந்தநிலையைச் சந்திக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

நகராட்சி விளம்பர விதிகள் மற்றும் பொது உள்கட்டமைப்புக்கான H1 ஏல விதிமுறைகளால் செயல்பாடுகள் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

Income Tax Act, 1961-ன் Section 115BAA-வை தேர்ந்தெடுத்துள்ளது, இதன் பயனுள்ள வரி விகிதம் 25.17% ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

பெரிய அளவிலான Working capital தேவைகள் மற்றும் பொருளாதார சுழற்சி ஆகியவை பணப்புழக்கத்தை 10%-க்கும் அதிகமாக பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

60% வருவாய் West மண்டலத்தில் (Maharashtra) குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

28% வருவாய் மூன்றாம் தரப்பு ஒப்பந்தங்கள் மூலம் 'Aligned biz' வழியாக ஈட்டப்படுகிறது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் துறையில் அதிக அபாயம் உள்ளது; புதிய DOOH தொழில்நுட்பங்களை ஏற்கத் தவறினால் சந்தை முன்னணியை இழக்க நேரிடும்.