💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY23-ல் இருந்த INR 249.15 Cr-லிருந்து FY24-ல் Total Operating Income (TOI) 22.69% உயர்ந்து INR 305.69 Cr-ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது Solar மற்றும் EV பிரிவுகளில் ஏற்பட்ட ஆழமான ஊடுருவலால் சாத்தியமானது. H1 FY26-க்கான Consolidated revenue INR 244.82 Cr-ஆக இருந்தது.

Profitability Margins

Net Profit ratio FY24-ல் 3.69%-லிருந்து FY25-ல் 5.68%-ஆக 53.93% முன்னேறியுள்ளது. Return on Equity (ROE) FY24-ல் 10.80%-லிருந்து FY25-ல் 18.95%-ஆக 75.46% அதிகரித்துள்ளது, அதே சமயம் Return on Capital Employed (ROCE) FY24-ல் 8.96%-லிருந்து 17.67%-ஆக 97.21% வளர்ந்துள்ளது.

EBITDA Margin

உற்பத்தி, நிர்வாகம் மற்றும் பணியாளர் நலச் செலவுகள் அதிகரித்ததால், EBITDA margin FY23-ல் 7.16%-லிருந்து 55 bps குறைந்து FY24-ல் 6.61%-ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது உற்பத்தித் திறனை இரட்டிப்பாக்க ஒரு புதிய யூனிட்டை அமைத்து வருகிறது; இந்த விரிவாக்கத்திற்கான குறிப்பிட்ட INR Cr செலவு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL Ratings 'Stable' அவுட்லுக்கை வழங்கியுள்ளது, இதில் INR 47 Cr வங்கி வரம்புகளில் 64% பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது. Infomerics Ratings நீண்ட கால வசதிகளுக்கு 'IVR BBB/Stable' வழங்கியுள்ளது. FY24-ல் Interest coverage ratio 6.28x-ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

மூலப்பொருட்களில் EV chargers, solar inverters, batteries மற்றும் solar panels-க்கான பாகங்கள் அடங்கும், இது மொத்த செலவில் ~80% ஆகும்.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் மொத்த செலவில் ~80% ஆகும். உற்பத்தி செலவுகள் அதிகரித்ததன் காரணமாக FY24-ல் EBITDA margins 55 bps குறைந்துள்ளது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் தட்டுப்பாடு அல்லது லாஜிஸ்டிக்ஸ் தாமதங்கள் காரணமாக ஏற்படும் supply chain பாதிப்புகள் செயல்பாட்டு காலக்கெடுவை அழுத்தக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

Operating Profit Ratio FY24-ல் 6.61%-லிருந்து FY25-ல் 8.99%-ஆக 36% முன்னேறியுள்ளது, இது விற்பனையில் அதிக லாப வரம்புகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

INR 500 Cr revenue இலக்கைத் தாண்டி வளர்ச்சியை ஆதரிக்க, தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் இரட்டிப்பாக்கப்பட்டு வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

40%

Products & Services

EV chargers (AC/DC), solar inverters, batteries, solar panels, battery energy storage systems, Servo Stabilizers மற்றும் LED lighting solutions.

Brand Portfolio

Servotech

Market Expansion

சிறந்த லாபத்திற்காக அடிமட்ட அளவில் விரிவாக்கம் மற்றும் புதிய சந்தை நுழைவுகளுக்கான மூலோபாய கூட்டணிகள்/joint ventures.

Strategic Alliances

சந்தையில் தனது இருப்பை விரிவுபடுத்த மூலோபாய கூட்டணிகள் மற்றும் JVs திட்டமிடப்பட்டுள்ளன, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட கூட்டாளர்களின் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

சலுகைகள் மற்றும் மானியங்கள் மூலம் EV மற்றும் Solar பயன்பாட்டை அதிகரிக்க அரசாங்கத்திடமிருந்து இந்தத் துறை ஊக்கத்தைப் பெறுகிறது, இது FY24-ல் Servotech-ன் 22.69% வருவாய் வளர்ச்சிக்கு உதவியது.

Competitive Landscape

புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மற்றும் EV charging துறைகளில் உள்ள பிற நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான விலை அடிப்படையிலான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

கடந்த மூன்று நிதியாண்டுகளில் 40% CAGR-ஐ சாத்தியமாக்கியுள்ள இந்த நிறுவனத்தின் Moat, விளம்பரதாரர்களின் 21 ஆண்டு கால தொழில் அனுபவம் மற்றும் B2B வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் சப்ளையர்களுடனான நிறுவப்பட்ட உறவுகளின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

பொருளாதார மற்றும் அரசியல் நிலைமைகள், அரசாங்க விதிமுறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் வரி கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் இணக்கச் செலவுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு சிக்கல்களை அதிகரிக்கக்கூடும்; சட்ட மற்றும் தொழில்முறை தரநிலைகளைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனம் ஒரு internal control system-ஐப் பராமரிக்கிறது.

Environmental Compliance

சுற்றுச்சூழல் விழிப்புணர்வு கொண்ட முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க நிறுவனம் பசுமை முயற்சிகளுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது; குறிப்பிட்ட ESG செலவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

வரி கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் செயல்திறனைப் பாதிக்கக்கூடிய ஒரு காரணியாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

விரைவான தொழில்நுட்ப மாற்றங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும், இவை கணிசமான மூலதனம் அல்லது செயல்பாட்டுச் செலவுகளை அதிகரிக்கக்கூடும்.

Third Party Dependencies

மூலப்பொருள் சப்ளையர்கள் செலவு அமைப்பில் ~80% பங்களிப்பதால் அவர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

EV charging துறையில் ஏற்படும் விரைவான தொழில்நுட்ப மாற்றங்களால் அதிக ஆபத்து உள்ளது, இதற்குத் தொடர்ச்சியான R&D மற்றும் capital investment தேவைப்படுகிறது.