💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் Gross advances 12.03% YoY வளர்ச்சியடைந்து ₹42,20,703 Cr ஆக இருந்தது. குறிப்பிட்ட பிரிவுகளின் வளர்ச்சியில் MSME ~17%, Agriculture ~14%, International 15%, மற்றும் Home Loans (மிகப்பெரிய retail பிரிவு) ~14% ஆகும். Q2FY26-க்குள், வங்கியின் மொத்த advances ₹44,00,000 Cr-ஐ எட்டியது, இது 12.7% YoY வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

Geographic Revenue Split

உள்நாட்டு கடன் புத்தகம் மொத்த advances-ல் சுமார் 85% பங்களிக்கிறது, அதே நேரத்தில் வெளிநாட்டு அலுவலகங்கள் ~15% (FY25 மொத்தத்தின் அடிப்படையில் ₹6,33,105 Cr) பங்களிக்கின்றன. ஜூன் 2025 நிலவரப்படி, உள்நாட்டு செயல்பாடுகள் Retail (உள்நாட்டில் 42.5%), Corporate (33.3%), SME (14.6%), மற்றும் Agriculture (9.6%) என பிரிக்கப்பட்டுள்ளன.

Profitability Margins

FY25-க்கான Standalone Net Profit ₹70,901 Cr ஆகும் (FY24-ல் ₹61,707 Cr ஆக இருந்தது). Q2FY26-ன் Net Profit ₹20,160 Cr ஆக இருந்தது, இது 9.97% YoY வளர்ச்சியாகும். Return on Assets (ROA) H1FY26-ல் 1.15% ஆக உயர்ந்தது, இது FY24-ல் 1.04% ஆக இருந்தது. Return on Equity (ROE) H1FY26-ல் 20.21%-ஐ எட்டியது. Net Interest Margin (NIM) FY25-ல் 2.61% ஆகக் குறைந்தாலும், Q2FY26-ல் முழு வங்கிக்கும் 2.97% ஆக மீண்டது.

EBITDA Margin

Q2FY26-ல் Operating Profit (Core Profitability) ₹31,904 Cr ஆக இருந்தது. Average Total Assets (ATA)-ல் Operating profit சதவீதமானது Q1FY26-ல் 1.45% ஆக இருந்தது, இது FY25-ல் 1.49% ஆக இருந்தது. FY24-ல் 1.29% ஆக இருந்த இயக்க லாபம் மேம்பட்டதற்கு முக்கிய காரணம் குறைந்த இயக்கச் செலவுகள் மற்றும் நிலையான trading profits ஆகும்.

Capital Expenditure

பாரம்பரிய தொழில்முறை CapEx இதற்குப் பொருந்தாது என்றாலும், SBI தனது மூலதன பாதுகாப்பை வலுப்படுத்த ஜூலை 2025-ல் Qualified Institutional Placement (QIP) மூலம் ₹25,000 Cr ஈக்விட்டி மூலதனத்தைத் திரட்டியது. வங்கி டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பிலும் அதிக முதலீடு செய்கிறது, இதற்கு வரவிருக்கும் YONO 2.0 அறிமுகம் மற்றும் செயல்முறை மறுவடிவமைப்பிற்கான Project SARAL ஆகியவை சான்றாகும்.

Credit Rating & Borrowing

SBI டெபாசிட்களில் 22.17% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டு (ஜூன் 2025 நிலவரப்படி ₹55,34,314 Cr) ஒரு மேலாதிக்க வள சுயவிவரத்தைப் பராமரிக்கிறது. இந்த மிகப்பெரிய பொறுப்பு உரிமையானது (liability franchise) நிதிகளுக்கான போட்டிச் செலவை (cost of funds) அனுமதிக்கிறது. இந்த வங்கி ஒரு Domestic Systemically Important Bank (D-SIB) என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, இதற்கு குறைந்தபட்ச தேவைகளுக்கு மேல் கூடுதலாக 0.8% மூலதன இடையக (capital buffer) தேவைப்படுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு நிதி நிறுவனமாக, SBI-ன் 'raw materials' அதன் டெபாசிட்கள் மற்றும் மூலதனமாகும். CASA (Current Account Savings Account) டெபாசிட்கள் முதன்மையான குறைந்த விலை உள்ளீடாகும், Q2FY26-ல் 64% புதிய சேமிப்புக் கணக்குகள் YONO மூலம் டிஜிட்டல் முறையில் தொடங்கப்பட்டுள்ளன.

Raw Material Costs

டெபாசிட்கள் மற்றும் கடன்கள் மீதான வட்டிச் செலவுகள் முதன்மையான செலவாகும். Q2FY26-ல் 3.09% ஆக இருந்த உள்நாட்டு NIM, இந்தச் செலவுகளுக்கு மேலான பரவலைப் பிரதிபலிக்கிறது. டெபாசிட்களின் மறுவிலையிடல் (Repricing) வட்டிச் செலவு மாற்றங்களின் முக்கிய காரணியாகும்.

Energy & Utility Costs

இது ஒரு முதன்மை காரணி அல்ல, ஆனால் வங்கி 2030-க்குள் கார்பன் நடுநிலையை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, FY21-FY24 இடையே ~1% CAGR குறைந்த ஆற்றல் நுகர்வு தீவிரத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

முக்கிய அபாயங்களில் சைபர் பாதுகாப்பு அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர் தரவு மீறல்கள் அடங்கும், இவை டிஜிட்டல் விநியோக சேனல்களை சீர்குலைத்து நற்பெயருக்கு சேதம் விளைவிக்கும்.

Manufacturing Efficiency

தொழில்நுட்பத்தின் மூலம் இயக்க அந்நியச் செலாவணி (Operating leverage) அடையப்படுகிறது. வங்கியின் Product Per Customer (PPC) விகிதம் தற்போது 3.5 ஆக உள்ளது, செயல்திறன் மற்றும் குறுக்கு விற்பனை (cross-sell) வருவாயை மேம்படுத்த இதை 5.0 ஆக உயர்த்துவது மூலோபாய இலக்காகும்.

Capacity Expansion

மார்ச் 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய உடல் திறன் 22,937 கிளைகள் மற்றும் 63,791 ATM-களை உள்ளடக்கியது. டிஜிட்டல் திறன் YONO மூலம் விரிவடைந்து வருகிறது, இது 14.5 Cr சில்லறை மொபைல் பேங்கிங் பயனர்களைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் 98.6% பரிவர்த்தனைகளை மாற்று சேனல்கள் மூலம் கையாளுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12-14%

Products & Services

சேமிப்புக் கணக்குகள், வீட்டுக் கடன்கள், வாகனக் கடன்கள், MSME கடன்கள், கார்ப்பரேட் கடன்கள், ஆயுள் காப்பீட்டு பாலிசிகள், பொதுக் காப்பீடு, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்கள் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகள்.

Brand Portfolio

SBI, YONO, SBI Card, SBI Life, SBI Mutual Fund, BHIM SBI Pay.

Market Share & Ranking

இந்தியாவில் #1 தரவரிசை. சந்தைப் பங்கு: டெபாசிட்களில் 22.17%, advances-ல் 19.24%, வீட்டுக் கடன்களில் >27%, மற்றும் வாகனக் கடன்களில் >19%.

Market Expansion

SBI முறையே 17% மற்றும் 14% வளர்ச்சியடைந்த SME மற்றும் Agriculture பிரிவுகளில் அதிக சந்தைப் பங்கை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. வீட்டுக் கடன்களில் தனது 27% சந்தைப் பங்கைப் பாதுகாப்பதையும் இது நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

வங்கி தனது வங்கி அல்லாத சேவைகளுக்காக SBI Life மற்றும் SBI General Insurance ஆகியவற்றில் கூட்டாண்மை உட்பட பல்வேறு JV-களை இயக்குகிறது, மேலும் பல பிராந்திய கிராமப்புற வங்கிகளில் பங்குகளைப் பராமரிக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை 'Digital-First' பேங்கிங் நோக்கி நகர்கிறது. SBI தனது 64% கணக்குகளை YONO மூலம் திறப்பதன் மூலமும், 98.6% பரிவர்த்தனைகளை மாற்று சேனல்களுக்கு மாற்றுவதன் மூலமும் இந்த மாற்றத்தில் முன்னணியில் உள்ளது.

Competitive Landscape

முக்கிய போட்டியாளர்களில் HDFC மற்றும் ICICI போன்ற பெரிய தனியார் வங்கிகள் அடங்கும். SBI நிதிகளுக்கான செலவு மற்றும் வீட்டுக் கடன் சந்தையில் அதன் மேலாதிக்க நிலை (27% பங்கு) ஆகியவற்றில் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

இந்த பாதுகாப்பு அரண் (moat) 'Brand Trust' மற்றும் மிகப்பெரிய குறைந்த விலை பொறுப்பு உரிமையின் (CASA) மீது கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. வங்கியின் அகில இந்திய சென்றடைதல் (22k+ கிளைகள்) மற்றும் அதன் D-SIB அந்தஸ்து காரணமாக இது நிலையானது, இது அரசாங்க ஆதரவை உறுதி செய்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

RBI repo rate மாற்றங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; எதிர்பார்க்கப்படும் பாலிசி விகிதக் குறைப்புகள் NIM-கள் மற்றும் வட்டி பரவல்கள் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

ஒரு D-SIB ஆக, SBI கூடுதல் 0.8% Common Equity Tier 1 (CET-1) இடையகத்தைப் பராமரிக்க வேண்டும். RBI-ன் Expected Credit Loss (ECL) கட்டமைப்பை செயல்படுத்துவது எதிர்கால மூலதனத் தேவைகளைப் பாதிக்கக்கூடிய ஒரு முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சமாகும்.

Environmental Compliance

SBI 2030-க்குள் மொத்த advances-ல் 7.5%-ஐ பசுமைத் துறைகளை நோக்கி இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. எதிர்கால பாண்ட் வருமானம் தகுதியுள்ள பசுமைத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதை உறுதி செய்வதற்காக இது ஒரு ESG நிதி கட்டமைப்பை உருவாக்கியுள்ளது.

Taxation Policy Impact

வங்கி H1FY26-ல் ₹12,969 Cr வரிச் செலவுகளைச் செய்தது, இது இந்திய கார்ப்பரேட் தரநிலைகளுக்கு ஏற்ப நிலையான பயனுள்ள வரி விகிதத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வட்டி விகித சுழற்சிகள் காரணமாக NIM சுருக்கம் மற்றும் MSME/Agri துறைகளில் புதிய சறுக்கல்கள் (slippages) ஏற்படுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 85% உள்நாட்டிலிருந்து கிடைக்கிறது, இது இந்தியப் பொருளாதாரத்தில் அதிக செறிவை வழங்குகிறது, இருப்பினும் அனைத்து இந்திய மாநிலங்களிலும் பன்முகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

Third Party Dependencies

வங்கி Project SARAL மூலம் அவுட்சோர்சிங்கை அதிகளவில் எதிர்பார்க்கிறது, இது மூன்றாம் தரப்பு தொழில்நுட்பம் மற்றும் சேவை வழங்குநர்கள் மீதான நம்பகத்தன்மையை அதிகரிக்கக்கூடும்.

Technology Obsolescence Risk

Fintech போட்டியாளர்களுக்குப் பின்னால் செல்லும் அபாயம் YONO 2.0 அறிமுகம் மற்றும் தொழில்நுட்பம் மற்றும் விநியோக மேம்பாடுகளால் இயக்கப்படும் இயக்கச் செலவுகளில் 12.33% YoY அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் குறைக்கப்படுகிறது.