💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த வருமானம் 11.5% உயர்ந்து INR 39,520 Cr ஆக இருந்தது (FY24-ல் INR 35,434 Cr). கடன்கள் மீதான Interest income 13.36% YoY உயர்ந்து INR 22,339 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது. H1FY26-க்கான Fee-based income INR 1,054 Cr ஆகும், இது 0.57% YoY என்ற சிறிய சரிவாகும். Treasury income குறிப்பிடத்தக்க அளவில் 52.55% YoY சரிந்து Q2FY26-ல் INR 186 Cr ஆக இருந்தது (Q2FY25-ல் INR 392 Cr).

Geographic Revenue Split

செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி, இந்த வங்கி இந்தியா முழுவதும் 4,556 கிளைகள் மற்றும் 4,174 ATMs கொண்ட நெட்வொர்க்கை இயக்குகிறது. குறிப்பிட்ட பிராந்திய வருவாய் சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை என்றாலும், மார்ச் 2025 நிலவரப்படி மொத்த வங்கி டெபாசிட்களில் பெருநகரங்கள் 53.2% பங்கைக் கொண்டுள்ளன, இது 2020-ல் 50.9% ஆக இருந்தது.

Profitability Margins

FY25-க்கான Net Profit INR 3,785 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 2,549 Cr-லிருந்து 48.5% உயர்ந்துள்ளது. Net Interest Margin (NIM) FY24-ல் 3.09%-லிருந்து FY25-ல் 3.05% ஆகக் குறைந்தது, மேலும் Q2FY26-ல் 2.89% ஆகக் குறைந்தது (52 bps YoY சரிவு). Return on Assets (ROA) FY24-ல் 0.60%-லிருந்து FY25-ல் 0.82% ஆக முன்னேறியுள்ளது.

EBITDA Margin

Treasury income ஏற்ற இறக்கங்களால் Operating profit பாதிக்கப்பட்டது, இது ஒரே காலாண்டில் INR 664 Cr-லிருந்து INR 186 Cr ஆகக் குறைந்தது. Cost-to-Income ratio Q2FY25-ல் 57.19%-லிருந்து Q2FY26-ல் 62.72% ஆக அதிகரித்தது, இதற்கு ஊழியர் செலவுப் பங்கின் 339 bps உயர்வு மற்றும் பிற செயல்பாட்டுச் செலவுகளின் 214 bps உயர்வு முக்கிய காரணங்களாகும்.

Capital Expenditure

வங்கி தனது மூலதனத் தளத்தை வலுப்படுத்த மார்ச் 2025-ல் Qualified Institutional Placement (QIP) மூலம் INR 1,500 Cr திரட்டியது. கிளை உள்கட்டமைப்புக்கான குறிப்பிட்ட வரலாற்று மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட உடல் ரீதியான CAPEX விவரங்கள் INR Cr-ல் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி 241.96% Liquidity Coverage Ratio (LCR) உடன் வங்கி வலுவான பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளது. Cost of deposits Q2FY26-ல் 21 bps YoY உயர்ந்து 4.88% ஆக இருந்தது. Capital Adequacy Ratio (CRAR) H1FY26-ல் 17.34% ஆக இருந்தது, இது 11.5% என்ற ஒழுங்குமுறைத் தேவையை விட அதிகமாகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கித் துறைக்கு இது பொருந்தாது; இருப்பினும், 'Cost of Funds' என்பது முதன்மையான உள்ளீட்டுச் செலவாகும், இது Q2FY26-ல் 4.88% ஆக இருந்தது, இது 13 bps YoY உயர்வாகும்.

Raw Material Costs

டெபாசிட்கள் மற்றும் கடன்கள் மீதான வட்டிச் செலவுகளே முதன்மைச் செலவுகளாகும். Cost of deposits Q2FY26-ல் 4.88% ஆக உயர்ந்தது. நிதி நிலைத்தன்மையை நிர்வகிக்க வங்கி டெபாசிட்களின் அதிகப்படியான ரோல்-ஓவர் விகிதத்தை (90% க்கும் மேல்) பயன்படுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

வருவாயின் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், பிற செயல்பாட்டுச் செலவுகள் (பயன்பாடுகள் உட்பட) Q2FY26-ல் Cost-to-Income ratio-வில் 23.20% பங்களித்தன.

Supply Chain Risks

சொத்து உருவாக்கத்திற்காக co-lending கூட்டாளர்களை (NBFCs/HFCs) சார்ந்திருப்பதில் அபாயங்கள் உள்ளன, இது இந்த மூன்றாம் தரப்பினரின் கடன் வழங்கும் நடைமுறைகள் மற்றும் பாதுகாப்பு விதிகளுக்கு வங்கியை உட்படுத்துகிறது.

Manufacturing Efficiency

இது பொருந்தாது; வங்கியின் செயல்திறன் Cost-to-Income ratio மூலம் அளவிடப்படுகிறது, இது Q2FY26-ல் 62.72% ஆக இருந்தது, மேலும் Yield on Advances Q2FY26-ல் 8.36% ஆக இருந்தது (41 bps YoY சரிவு).

Capacity Expansion

தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 4,556 கிளைகள் மற்றும் 4,174 ATMs உள்ளன. வங்கி தனது Supply Chain Finance (SCF) தளம் மற்றும் co-lending கூட்டணிகள் மூலம் தனது டிஜிட்டல் தடத்தை விரிவுபடுத்துகிறது, இது மார்ச் 2025-க்குள் INR 14,285.08 Cr நிலுவையில் உள்ள கடன் புத்தகத்தை எட்டியுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10-16%

Products & Services

Home loans (ரீடெய்லில் 63.32%), MSME loans, Agriculture loans, Corporate Credit (working capital மற்றும் digital invoice discounting), Mutual Funds (Bandhan AMC வழியாக), மற்றும் Bancassurance.

Brand Portfolio

Central Bank of India, Centbank Home Finance Limited, Centbank Financial Services Limited, Cent MSE GIFT, Cent MSE SPICE.

Market Share & Ranking

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கியின் நிகர கடன்கள் FY25-ல் 16% வளர்ந்தன, இது தொழில்துறையின் 12% வளர்ச்சியை விட அதிகமாகும்.

Market Expansion

NBFCs/HFCs உடனான co-lending மூலம் சேவை குறைவாக உள்ள பிரிவுகளில் விரிவாக்கம். FY26-க்கான இலக்கு துறைகளில் பொம்மை தயாரிப்பு, தோல் மற்றும் ஸ்டார்ட்அப்கள் போன்ற உழைப்பு சார்ந்த தொழில்கள் அடங்கும்.

Strategic Alliances

Bandhan AMC (Mutual Fund விநியோகம்), PSB Alliance Pvt. Ltd. (Digital SCF), Tata Motors Passenger Vehicles Ltd. (Anchor-based financing), மற்றும் Indo Zambia Bank Limited (Joint Venture).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

வங்கித் துறை டிஜிட்டல் வங்கி மற்றும் co-lending நோக்கி மாறுவதைக் காண்கிறது. SCB கடன் வளர்ச்சி FY25-ல் 11.03% என்ற குறைந்த அளவை எட்டியது. பொதுத்துறை வங்கிகள் FY25-ல் INR 1.78 lakh crore என்ற சாதனை அளவிலான ஒட்டுமொத்த லாபத்தைப் பதிவு செய்தன, இது 26% YoY உயர்வாகும்.

Competitive Landscape

பிற பொதுத்துறை வங்கிகள் மற்றும் தனியார் துறை வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது. பொதுத்துறை வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது தனியார் வங்கிகள் கடன் வளர்ச்சியில் அதிக சரிவைக் கண்டன (மார்ச் 2025-ல் 9.5% சரிவு).

Competitive Moat

வங்கியின் பலம் (Moat) இறையாண்மை உரிமை (89.27% GoI பங்கு), ஒரு நூற்றாண்டு கால பிராண்ட் பாரம்பரியம் மற்றும் வலுவான CASA தளம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, இது PSB சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது போட்டித்தன்மை வாய்ந்த நிதிச் செலவை வழங்குகிறது. இந்த காரணிகள் முறையான ஆதரவையும் வாடிக்கையாளர் நம்பிக்கையையும் உறுதி செய்கின்றன.

Macro Economic Sensitivity

MSME துறையின் ஆரோக்கியம் மற்றும் ரீடெய்ல் பிரிவில் அதிகப்படியான கடன் சுமை ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படக்கூடியது. தொழில்துறை அளவிலான non-food credit வளர்ச்சி FY25-ல் 20.2%-லிருந்து 11.0% ஆகக் குறைந்தது, இது வங்கியின் வளர்ச்சிச் சூழலைப் பாதித்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-ன் Priority Sector Lending (PSL) விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகிறது, 40% தேவைக்கு எதிராக 50.17% ANBC-ஐ எட்டியுள்ளது. Expected Credit Loss (ECL) ஒதுக்கீட்டு கட்டமைப்பிற்கு மாறுவது ஒரு முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சமாகும்.

Environmental Compliance

கடன் வழங்கும் முடிவுகளில் வங்கி ESG கொள்கைகளைக் கருத்தில் கொள்கிறது. இது பசுமை நிதிக்கு 'Cent MSE GIFT' மற்றும் வட்டப் பொருளாதாரத்திற்கு 'Cent MSE SPICE' ஆகியவற்றை அறிமுகப்படுத்தியது. ESG வெளிப்பாடுகள் தற்போது 'வளர்ந்து வரும்' நிலையில் உள்ளன.

Taxation Policy Impact

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Co-lending போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்து தர பாதிப்புகள் மற்றும் MSME மற்றும் ரீடெய்ல் பிரிவுகளில் ஏற்படக்கூடிய வழுக்கல்கள் (slippages). Treasury income ஏற்ற இறக்கங்கள் காலாண்டு வருவாய் நிலைத்தன்மைக்கு ஒரு அபாயமாகத் தொடர்கின்றன.

Geographic Concentration Risk

டெபாசிட்களுக்கு பெருநகரங்களில் அதிக செறிவு (53.2%) உள்ளது. பிராந்திய பொருளாதார அதிர்ச்சிகளைக் குறைக்க வங்கி 4,556 அலகுகளைக் கொண்ட அகில இந்திய கிளை நெட்வொர்க்கைக் கொண்டுள்ளது.

Third Party Dependencies

சேவை குறைவாக உள்ள பிரிவுகளைச் சென்றடைய co-lending கூட்டாளர்களை (NBFCs/HFCs) சார்ந்திருப்பதும், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தயாரிப்பு வழங்கல்களுக்கு Bandhan AMC-ஐச் சார்ந்திருப்பதும் அபாயங்களாகும்.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் கருவிகள், புதிய SCF தளம் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தி SMA கண்காணிப்புக்கான 'War Rooms' ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் வங்கி இதைத் தணிக்கிறது.