💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் மின்சாரம் கடத்துதல் மற்றும் விநியோகிப்பதற்கான மின் சாதனங்கள் தயாரிப்பு (Manufacture of electrical equipment for transmission and distribution of power) என்ற ஒற்றைப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. H1 FY26-க்கான Standalone total income INR 3.63 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 8.24 Cr-லிருந்து 55.9% குறைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

துல்லியமான சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இந்த குழுமத்தில் India மற்றும் UK-வில் (Acrastyle மற்றும் Hamilton Research) துணை நிறுவனங்கள் உள்ளன, மேலும் FY28-க்குள் 1-2 தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஏற்றுமதி சந்தைகளில் விரிவாக்கம் செய்வதில் மூலோபாய கவனம் செலுத்துகிறது.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Standalone Net Margin -5.6% (INR 3.63 Cr வருவாயில் INR 0.20 Cr இழப்பு) ஆகும், இது H1 FY25-ல் 0.97% நேர்மறையான வரம்புடன் ஒப்பிடப்படுகிறது. இந்த எண்களை மேம்படுத்த FY28-க்குள் organic revenues-ஐ இரண்டு மடங்காக உயர்த்த நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

EBITDA Margin

நிறுவனம் FY28-க்குள் 12-15% EBITDA margin வரம்பை இலக்காக நிர்ணயித்துள்ளது. H1 FY26-ல் INR 0.20 Cr standalone operating loss-உடன் தற்போது லாபத்தன்மை அழுத்தத்தில் உள்ளது.

Capital Expenditure

நிகர மதிப்பு மற்றும் பேலன்ஸ் ஷீட் வலிமையை அதிகரிக்க நிறுவனம் INR 50 Cr promoter-investor முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளது. திட்டமிடப்பட்ட முதலீடுகளில் ஆண்டுதோறும் வருவாயில் 1.0-1.25% R&D-க்காக செலவிடப்படும்.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், H1 FY26-ல் standalone finance costs INR 0.33 Cr ஆக இருந்தது, மேலும் 3 ஆண்டுகளுக்குள் கடன் இல்லாத (debt-free) நிறுவனமாக மாற நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஆவணங்களில் குறிப்பாக பெயரிடப்படவில்லை; பொதுவாக switchgear தயாரிப்பிற்கான copper, steel மற்றும் மின் கூறுகள் இதில் அடங்கும்.

Raw Material Costs

H1 FY26-க்கான மூலப்பொருட்களின் விலை INR 2.94 Cr ஆகும், இது மொத்த standalone income-ல் 80.9% ஆகும். H1 FY25-உடன் ஒப்பிடும்போது இது செலவு தீவிரத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பாகும், அப்போது அதிக வருவாய் அடிப்படையில் மூலப்பொருள் செலவு INR 2.94 Cr ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

நிதி ஒழுக்கத்தை உறுதிப்படுத்த Project Management (PM), Contract Management (CM) மற்றும் Supply Chain Management (SCM) செயல்பாடுகளை நெறிப்படுத்துவது போன்ற அபாயங்கள் இதில் அடங்கும்.

Capacity Expansion

அலகுகளில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், 3 ஆண்டு மூலோபாயத் திட்டம் (FY 2026-2028) organic revenues-ஐ இரண்டு மடங்காக அதிகரிப்பதிலும் புதிய ஏற்றுமதி சந்தைகளில் விரிவாக்கம் செய்வதிலும் கவனம் செலுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

20%

Products & Services

மின்சாரம் கடத்துதல் மற்றும் விநியோகிப்பதற்கான Switchgear மற்றும் protection engineering உபகரணங்கள்.

Brand Portfolio

S&S Power, Acrastyle, Hamilton Research.

Market Expansion

FY 2026-2028 மூலோபாயத் திட்டத்தின் ஒரு பகுதியாக, பிரத்யேக வளங்கள் மற்றும் அடையாளம் காணப்பட்ட படிகளுடன் 1-2 குறிப்பிட்ட ஏற்றுமதி சந்தைகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

மின்சாரம் கடத்துதல் மற்றும் விநியோக (T&D) நெட்வொர்க்குகளை நவீனப்படுத்துவதில் இத்துறை கவனம் செலுத்துகிறது. S&S Power செயல்பாட்டு சிறந்து விளங்குதல் மற்றும் தொழில்நுட்பம் சார்ந்த வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்தும் 3 ஆண்டு கால வரைபடத்தின் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

மின் சாதனத் துறையில் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனம் switchgear engineering-ல் 60 ஆண்டுகால பாரம்பரியத்தையும் (1962 முதல்) மற்றும் Acrastyle போன்ற நிறுவப்பட்ட பிராண்டுகளையும் கொண்டுள்ளது, இது சிறப்பு பாதுகாப்பு பொறியியலில் (specialized protection engineering) போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

மின் உள்கட்டமைப்பு தேவை தொழில்துறை மற்றும் GDP வளர்ச்சியுடன் தொடர்புடையது என்பதால், இந்தியா மற்றும் வெளிநாடுகளில் உள்ள பொருளாதார வளர்ச்சியைப் பொறுத்து இது அமையும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (LODR) விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது. Nomination and Remuneration Committee-ன் கலவை தொடர்பான Regulation 19-ஐப் பின்பற்றாததற்காக BSE மற்றும் NSE மூலம் நிறுவனத்திற்கு INR 3,28,040 (INR 0.03 Cr) அபராதம் விதிக்கப்பட்டது.

Environmental Compliance

நிறுவனம் அதன் FY28 KPIs-ன் ஒரு பகுதியாக சுற்றுச்சூழல், சுகாதாரம் மற்றும் பாதுகாப்பு (EHS) மற்றும் இணக்கத்திற்கான (Compliance) வலுவான செயல்முறைகளை செயல்படுத்தி வருகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வருவாயில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள், விரைவான வளர்ச்சியை நிர்வகிக்கும் திறன் மற்றும் சர்வதேச ஒப்பந்தங்களில் ஏற்படக்கூடிய நேர/செலவு அதிகரிப்பு.

Geographic Concentration Risk

வருவாய் ஆதாரங்களை பன்முகப்படுத்த உள்நாட்டு சந்தைக்கு அப்பால் 1-2 தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஏற்றுமதி பிராந்தியங்களுக்கு விரிவாக்கம் செய்வதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Technology Obsolescence Risk

வருவாயில் 1.0-1.25% R&D-யில் முதலீடு செய்வதன் மூலமும் தொழில்நுட்ப கையகப்படுத்துதல்களை மேற்கொள்வதன் மூலமும் இது குறைக்கப்படுகிறது.