💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த வணிகம் YoY அடிப்படையில் 12.19% வளர்ச்சியடைந்து INR 2,41,272 Cr-ஆக உள்ளது. RAM (Retail, Agri, MSME) முன்பணங்கள் YoY அடிப்படையில் 20.23% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. மொத்த முன்பணங்கள் YoY அடிப்படையில் 15.97% உயர்ந்து INR 1,05,566 Cr-ஆகவும், டெபாசிட்கள் 9.42% உயர்ந்து INR 1,35,706 Cr-ஆகவும் உள்ளது.

Geographic Revenue Split

வட இந்தியாவில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது, June 30, 2025 நிலவரப்படி, இந்தியா முழுவதும் உள்ள 1,607 கிளைகளில் 962 கிளைகள் (59.8%) Punjab மற்றும் New Delhi-இல் அமைந்துள்ளன.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Net profit YoY அடிப்படையில் 22.92% உயர்ந்து INR 295 Cr-ஆக உள்ளது. Q1 FY26-க்கான Annualized ROTA 0.67% ஆகும். அதிக வட்டிச் செலவுகள் மற்றும் வருமானம் தராத சொத்துக்களின் (INR 10,100 Cr மதிப்புள்ள zero-coupon recapitalization bonds) பெரும் பங்கினால் லாபம் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-இல் Operating profit YoY அடிப்படையில் 10.26% அதிகரித்துள்ளது. RAM பிரிவில் ஏற்பட்ட ஆரோக்கியமான கடன் வளர்ச்சியால் Net Interest Income (NII) YoY அடிப்படையில் 8.82% அதிகரித்துள்ளது.

Capital Expenditure

Capital adequacy ratio (CAR) Q2 FY26-இல் 17.19%-ஆக இருந்தது, இது Q1 FY26-இல் இருந்த 17.90%-ஐ விடக் குறைவு. கடன் வளர்ச்சியை ஆதரிக்க FY25-இல் Qualified Institutional Placement (QIP) மூலம் வங்கி INR 1,219 Cr திரட்டியது.

Credit Rating & Borrowing

மேம்பட்ட லாபம் மற்றும் சொத்து தரம் காரணமாக CARE மற்றும் CRISIL நிறுவனங்களால் ரேட்டிங்குகள் உயர்த்தப்பட்டுள்ளன. மற்ற பொதுத்துறை வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது 30.59% என்ற குறைந்த CASA ratio காரணமாக கடன் வாங்கும் செலவுகள் ஒப்பீட்டளவில் அதிகமாக உள்ளன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

டெபாசிட்கள் (Cost of Funds) முதன்மையான 'raw material' செலவைக் குறிக்கின்றன, இதில் CASA டெபாசிட்கள் 30.59% மற்றும் மீதமுள்ளவை term deposits ஆகும்.

Raw Material Costs

term deposits-ஐச் சார்ந்து இருப்பதால் வட்டிச் செலவுகள் அதிகமாக உள்ளன; முன்பணங்கள் விரைவாக மறுவிலையிடப்படுகின்றன (reprice), ஆனால் டெபாசிட்கள் தாமதமாக மறுவிலையிடப்படுவதால் மார்ஜின் அழுத்தம் ஏற்படுகிறது.

Supply Chain Risks

செயல்பாட்டு அபாயங்களில் cybersecurity அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் தரவு மீறல்கள் அடங்கும், இது ஒழுங்குமுறை இணக்கம் மற்றும் நற்பெயரைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

பொருந்தாது; சேவை சார்ந்த மாதிரி கடன் வழங்கல் மற்றும் வசூல் செயல்திறனில் (Q2 FY26-இல் வசூல் மற்றும் மேம்படுத்தல்கள் 14.37% அதிகரித்துள்ளது) கவனம் செலுத்துகிறது.

Capacity Expansion

June 30, 2025 நிலவரப்படி, தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 1,607 கிளைகள் மற்றும் 1,053 ATMs உள்ளன. விரிவாக்கம் டிஜிட்டல் சேனல்கள் மற்றும் பகிரப்பட்ட சேவைகளுக்கான 'PSB Alliance' ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12.19%

Products & Services

Savings மற்றும் current accounts, term deposits, retail loans (வீடு, வாகனம்), விவசாயக் கடன், MSME கடன்கள் மற்றும் Supply Chain Finance.

Brand Portfolio

PSB, PSB Alliance, PSB GO-GREEN, PSB e-Vahan, Green Earth Deposit Scheme.

Market Share & Ranking

இந்தியா முழுவதும் கிளைகளைக் கொண்ட ஒரு 'ஒப்பீட்டளவில் சிறிய' பொதுத்துறை வங்கியாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

PMJDY-இன் கீழ் வங்கிச் சேவை இல்லாத மக்களை இலக்காகக் கொள்ளுதல் (Q2 FY26-இல் 79,919 நபர்களைச் சென்றடைந்தது) மற்றும் SHG போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவாக்குதல் (Q2 FY26-இல் INR 15.30 Cr நிதியளிக்கப்பட்டது).

Strategic Alliances

PSB Alliance என்பது தொழில்நுட்ப ஒத்துழைப்பு மற்றும் தயாரிப்பு மேம்பாட்டை எளிதாக்குவதற்காக அனைத்து பொதுத்துறை வங்கிகளாலும் தொடங்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனமாகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை டிஜிட்டல் வங்கி மற்றும் ESG சார்ந்த நிதியுதவியை நோக்கி நகர்கிறது. 'GO-GREEN' நிதியுதவி மற்றும் டிஜிட்டல் பாதுகாப்பு மேம்பாடுகள் மூலம் PSB தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

குறிப்பாக வட இந்திய சந்தையில் பெரிய பொதுத்துறை வங்கிகள் மற்றும் தனியார் வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

மிதமான லாபம் இருந்தபோதிலும், 93.85% Government of India உரிமையிலிருந்து Moat பெறப்படுகிறது, இது இறையாண்மை ஆதரவையும் (sovereign support) முதலீட்டாளர்களின் அதிக நம்பிக்கையையும் உறுதி செய்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது; கடன் வருவாயை சரிசெய்யும் வேகத்தை விட டெபாசிட் விகிதங்கள் வேகமாக உயரும்போது மார்ஜின்கள் குறைகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்கள் குறித்த RBI Master Directions மற்றும் Basel III மூலதனத் தேவைகளுக்கு (Tier I 16.02% vs 9.5% ஒழுங்குமுறை குறைந்தபட்சம்) இணங்குகிறது.

Environmental Compliance

Climate Risk & Green Deposit Policy மூலம் ESG-ஐ ஒருங்கிணைத்தல் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு (INR 346.71 Cr) நிதியளித்தல்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

June 2025 நிலவரப்படி, சாத்தியமான பலவீனமான சொத்துக்கள் (SMA 1 மற்றும் 2) மொத்த முன்பணத்தில் 3.42% ஆக இருந்தன, இது மற்ற வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது நிகர மதிப்புடன் (net worth) ஒப்பிடுகையில் அதிகமாகும்.

Geographic Concentration Risk

59.8% கிளைகள் வட இந்தியாவில் உள்ளன, இது Punjab மற்றும் Delhi-இல் ஏற்படும் பிராந்திய பொருளாதார வீழ்ச்சிகளால் வங்கி பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்பை உருவாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மூலதன உட்செலுத்தலுக்கு Government of India-வை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது (FY21-22-இல் INR 10,100 Cr பெறப்பட்டது).

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் வங்கியில் பின்தங்கும் அபாயம்; PSB Alliance மூலம் IT மற்றும் cybersecurity-ஐ மேம்படுத்துவதன் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.