💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் ஒரே பிரிவில் செயல்படுகிறது: healthcare services மற்றும் products. H1 FY26-க்கான Consolidated revenue INR 23.92 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 24.55 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 2.57% சரிவாகும். FY25-க்கான Standalone revenue INR 44.41 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 46.75 Cr-லிருந்து 5% குறைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

வருவாய் முதன்மையாக இந்தியாவின் Gujarat-ல் ஈட்டப்படுகிறது, Surat-ல் முக்கிய செயல்பாடுகள் உள்ளன மற்றும் Valsad-ல் ஒரு புதிய multi-specialty hospital நிறுவப்பட்டு வருகிறது. Geographic பங்களிப்பு Gujarat மாநிலத்திலிருந்து 100% ஆகும்.

Profitability Margins

Consolidated net margin H1 FY25-ல் 6.8%-லிருந்து H1 FY26-ல் -0.15% ஆக கணிசமாகக் குறைந்தது. FY25-க்கான Standalone net margin 4.2% ஆக இருந்தது, இது FY24-ல் 6.7% ஆக இருந்தது, இது அதிகரித்து வரும் operational costs மற்றும் அரசு திட்டங்களின் தாக்கத்தால் 250 bps சரிவை பிரதிபலிக்கிறது.

EBITDA Margin

EBITDA margin போக்குகள் சரிவைக் காட்டுகின்றன; நிறுவனம் H1 FY25-ல் INR 1.67 Cr consolidated net profit-லிருந்து H1 FY26-ல் INR 0.036 Cr net loss-க்கு மாறியுள்ளது, இது bottom-line செயல்திறனில் 102.16% YoY சரிவாகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் IPO மூலம் கிடைத்த INR 7.50 Cr தொகையை அதன் துணை நிறுவனமான Maitreya Hospital Private Limited-ல் equity investment செய்ய பயன்படுத்தியது, இது Gujarat-ன் Valsad-ல் புதிய மருத்துவமனையை அமைக்க உதவும். December 2025-ல், நிறுவனம் மேலும் விரிவாக்கத்திற்காக Valsad-ல் அசையா சொத்துக்களை வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தத்தில் ஈடுபட்டது.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. September 30, 2025 நிலவரப்படி Consolidated long-term borrowings INR 3.86 Cr ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மை உள்ளீடுகளில் medicines மற்றும் medical implants அடங்கும், இவை multi-specialty hospital செயல்பாடுகளுக்கு முக்கியமானவை.

Raw Material Costs

தரமான தரநிலைகளை பராமரிக்க medicines மற்றும் implants-க்கான செலவுகள் அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளன, இருப்பினும் வருவாயின் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இந்த செலவுகள் FY25-ல் standalone net profit 40.3% சரிந்ததற்கு ஒரு முக்கிய காரணமாகும்.

Supply Chain Risks

மருத்துவப் பொருட்களின் விலை உயர்வு மற்றும் சிறப்பு implants மற்றும் உயிர் காக்கும் medicines-காக விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

ஒரு சேவை வழங்குநராக இது பொருந்தாது; இருப்பினும், நிறுவனம் செயல்பாட்டு மேற்பார்வையை மேம்படுத்த responsibility accounting-ல் கவனம் செலுத்துகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் Surat-ஐ மையமாகக் கொண்டுள்ளது; திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்தில் Gujarat-ன் Valsad-ல் ஒரு புதிய multi-specialty hospital அடங்கும், இது IPO மூலம் கிடைத்த INR 7.50 Cr மற்றும் December 2025-ல் இறுதி செய்யப்பட்ட சொத்து கையகப்படுத்தல் மூலம் நிதியளிக்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Multi-specialty healthcare services, surgical procedures, medicines மற்றும் medical implants.

Brand Portfolio

Maitreya Hospitals.

Market Expansion

'The Crossroads', Dharampur Chokdi, Atak Pardi-ல் புதிய வசதியுடன் Gujarat-ன் Valsad மாவட்டத்திற்கு விரிவாக்கம்.

Strategic Alliances

முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனங்கள் மூலம் செயல்படுகிறது: Maitreya Hospital Private Limited, Maitreya Lifescience Private Limited மற்றும் Tulip Agility Private Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Healthcare துறையில் அரசு காப்பீட்டுத் திட்டங்களின் ஊடுருவல் அதிகரித்து வருகிறது, இது அளவை (volume) அதிகரிக்கிறது ஆனால் margins-ஐக் குறைக்கிறது. மருத்துவமனை சங்கிலிகளுக்குள் முறையான risk management மற்றும் responsibility accounting-ஐ நோக்கி மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.

Competitive Landscape

Gujarat பிராந்தியத்தில் உள்ள பிற தனியார் multi-specialty hospitals மற்றும் அரசு வசதிகளுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

தெற்கு Gujarat-ல் உள்ள உள்ளூர் multi-specialty நிபுணத்துவம் மற்றும் வலுவான internal control system ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Moat அமைந்துள்ளது. ஒழுங்குமுறை margin கட்டுப்பாடுகளால் நிலைத்தன்மை சவாலுக்கு உள்ளாகிறது.

Macro Economic Sensitivity

Healthcare செலவினங்கள் மற்றும் மருத்துவ சாதனங்கள் மற்றும் implants மீதான விலை கட்டுப்பாடுகள் தொடர்பான அரசின் நிதி கொள்கைக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாநில மற்றும் மத்திய Healthcare திட்டங்களால் பெரிதும் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன, அவை பல்வேறு மருத்துவ நடைமுறைகள் மற்றும் தயாரிப்புகளுக்கான விலையை நிர்ணயிக்கின்றன.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் H1 FY26-க்கான consolidated current tax expense ஆக INR 0.073 Cr வழங்கியுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை margins மீதான அரசு healthcare திட்டங்களின் தொடர்ச்சியான தாக்கமாகும், இது H1 FY26-ல் லாபத்திலிருந்து INR 0.036 Cr net loss-க்கு மாற வழிவகுத்தது.

Geographic Concentration Risk

வருவாய் மற்றும் சொத்துக்களில் 100% Gujarat-ல் குவிந்துள்ளது, இது பிராந்திய பொருளாதார அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு நிறுவனத்தை பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மருத்துவ உபகரணங்கள் மற்றும் implant சப்ளையர்களைச் சார்ந்துள்ளது; இந்தப் பகுதிகளில் அதிகரித்து வரும் செலவுகள் மருத்துவமனை margins-ஐ நேரடியாகக் குறைக்கின்றன.

Technology Obsolescence Risk

மருத்துவ உபகரணங்கள் காலாவதியாகும் அபாயம்; Valsad போன்ற புதிய வசதிகளில் capital investments செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் இதை நிர்வகிக்கிறது.