💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2FY26-இல் மொத்த Interest Income YoY அடிப்படையில் 8.09% அதிகரித்து ₹16,590 Cr ஆக உள்ளது. இந்த வளர்ச்சியை RAM (Retail, Agriculture, MSME) பிரிவு முன்னெடுத்தது, இது YoY அடிப்படையில் 15.57% வளர்ச்சியடைந்து ₹3.76 lakh Cr ஆக உள்ளது. அதே நேரத்தில் Corporate credit 5.10% மெதுவான YoY வளர்ச்சியுடன் ₹1.97 lakh Cr ஆக உள்ளது. குறிப்பாக, Retail 18.58% (₹1,30,499 Cr), Agriculture 13.98% (₹1,46,205 Cr), மற்றும் MSME 14.10% (₹98,956 Cr) வளர்ச்சியடைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

உள்நாட்டு முன்பணங்கள் (Domestic advances) செயல்பாடுகளில் பெரும்பகுதியை வகிக்கின்றன, டிசம்பர் 2024 நிலவரப்படி RAM sector முன்பணங்கள் மொத்த முன்பணங்களில் 60% ஆக உள்ளன. Corporate மற்றும் வெளிநாட்டு முன்பணங்கள் மீதமுள்ள 40% பங்கைக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

Q2FY26-க்கான Net Interest Margin (NIM) 3.34% ஆக இருந்தது. Return on Assets (RoA) 1.32% மற்றும் Return on Equity (RoE) 19.58% ஆக இருந்தது. Q2FY26-க்கான Net Profit YoY அடிப்படையில் 11.49% அதிகரித்து ₹3,018 Cr ஆக உள்ளது, இதற்கு Net Interest Income YoY அடிப்படையில் 5.76% அதிகரித்து ₹6,551 Cr ஆக இருந்தது ஆதரவாக அமைந்தது.

EBITDA Margin

Q2FY26-க்கான Operating Profit ₹4,837 Cr ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் 2.31% வளர்ச்சியாகும். FY24-க்கான cost-to-income ratio 45.92% ஆக முன்பு அறிவிக்கப்பட்டது. Q2FY26-இல் Operating expenses YoY அடிப்படையில் 8.05% அதிகரித்து ₹4,201 Cr ஆக இருந்தது, இது முதன்மையாக பணியாளர் மற்றும் தொழில்நுட்ப செலவுகளால் ஏற்பட்டது.

Capital Expenditure

வங்கிகளுக்கு வழக்கமான Capex முதன்மையான அளவுகோல் இல்லை என்றாலும், Indian Bank டிஜிட்டல் மாற்றத்தில் அதிக முதலீடு செய்து வருகிறது. இதன் இலக்கு டிஜிட்டல் வணிகம் ₹2,25,000 Cr ஆகும், இதில் ₹1,23,585 Cr H1FY26-க்குள் எட்டப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

73.84% Government of India பங்குகளைக் கொண்டுள்ளதால் வங்கி வலுவான கடன் மதிப்பீட்டைப் பராமரிக்கிறது. Q2FY26-இல் Cost of Deposits 5.01% ஆக இருந்தது (YoY அடிப்படையில் 13 bps உயர்வு), அதே நேரத்தில் ஒட்டுமொத்த Cost of Funds 5.09% ஆக இருந்தது. டிசம்பர் 2024 நிலவரப்படி Capital adequacy (CRAR) 15.92% ஆக மேம்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Indian Bank-ஐ பொறுத்தவரை, 'raw materials' என்பது வைப்புத்தொகைகள் (deposits) ஆகும். மொத்த deposits Q2FY26-இல் YoY அடிப்படையில் 12.09% அதிகரித்து ₹7.77 lakh Cr ஆக உள்ளது. குறைந்த செலவிலான CASA (Current Account Savings Account) வைப்புத்தொகைகள் YoY அடிப்படையில் 7.23% வளர்ச்சியடைந்துள்ளன.

Raw Material Costs

வட்டி செலவுகள் (cost of deposits) Q2FY26-இல் YoY அடிப்படையில் 9.67% உயர்ந்து ₹10,039 Cr ஆக இருந்தது. இந்த அதிகரிப்பு அதிக வட்டி விகித சூழலால் ஏற்பட்டது, இது வைப்புத்தொகை செலவை 5.01% ஆக உயர்த்தியது.

Energy & Utility Costs

வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி ESG முயற்சிகள் மற்றும் டிஜிட்டல் வங்கி மூலம் பௌதிக உள்கட்டமைப்பு செலவுகளைக் குறைக்க கவனம் செலுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

இந்திய வங்கித் துறையில் நிலவும் 'deposit war' ஒரு முதன்மையான அபாயமாகும், இங்கு குறைந்த செலவிலான CASA வைப்புத்தொகைகளுக்கான போட்டி அதிக வட்டி வழங்க வேண்டிய கட்டாயத்தை ஏற்படுத்தி NIM-ஐ குறைக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

Q2FY26-இல் Yield on Advances 8.40% ஆக இருந்தது. வங்கியின் செயல்திறன் அதன் RAM-to-Corporate கலவையால் இயக்கப்படுகிறது, இதில் RAM (அதிக வருவாய் தரக்கூடியது) தற்போது புத்தகத்தில் 60% பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Capacity Expansion

வங்கி 5,800-க்கும் மேற்பட்ட கிளைகளைக் கொண்ட ஒரு பெரிய நெட்வொர்க்கை இயக்குகிறது. டிஜிட்டல் திறன் விரிவடைந்து வருகிறது, Q2FY26-இல் MSME டிஜிட்டல் தத்தெடுப்பு QoQ அடிப்படையில் 45% இலிருந்து 57% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12-13%

Products & Services

Savings accounts, current accounts, fixed deposits, retail loans (mortgage, vehicle), agriculture loans (KCC, SHG), MSME credit, corporate loans, மற்றும் IndOASIS செயலி மூலம் டிஜிட்டல் வங்கி சேவைகள்.

Brand Portfolio

Indian Bank, Indbank Merchant Banking Services, Ind Bank Housing Ltd, Tamil Nadu Grama Bank, Puduvai Bharathiar Grama Bank.

Market Share & Ranking

Indian Bank இந்தியாவில் உள்ள பெரிய Public Sector Banks (PSBs)-களில் ஒன்றாகும். இது PMJJBY பதிவுகளில் 3.87% மற்றும் PMSBY பதிவுகளில் 3.85% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Market Expansion

BC நெட்வொர்க் மற்றும் ₹53,963 Cr வணிக அளவைக் கொண்ட Tamil Nadu Grama Bank போன்ற Regional Rural Banks (RRBs) மூலம் கிராமப்புற மற்றும் அரை-நகர்ப்புற பகுதிகளில் விரிவாக்கம் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

கூட்டு முயற்சிகள் மற்றும் துணை நிறுவனங்களில் Indbank Merchant Banking Services (64.84% பங்கு) மற்றும் ASREC (India) Ltd ஆகியவை அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

துறை 'Digital First' வங்கிச் சேவை மற்றும் Expected Credit Loss (ECL) அடிப்படையிலான ஒதுக்கீட்டை நோக்கி நகர்கிறது. Indian Bank H1FY26-இல் ₹1.23 lakh Cr டிஜிட்டல் வணிகத்தை எட்டியதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

உயர்தர சில்லறை சொத்துக்கள் மற்றும் குறைந்த செலவிலான வைப்புத்தொகைகளுக்காக தனியார் வங்கிகள் மற்றும் பிற PSBs-களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

வங்கியின் பலம் (moat) அதன் குறைந்த செலவிலான வைப்புத்தொகை தளம் (CASA) மற்றும் 73.84% GoI உரிமையிலிருந்து கிடைக்கும் மறைமுக இறையாண்மை உத்தரவாதம் ஆகும். இது மூலதனத்தின் நிலையான ஓட்டத்தையும் நம்பிக்கையையும் உறுதி செய்கிறது, இது ஒரு முக்கிய PSB என்ற நிலையில் நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

RBI-இன் பணவியல் கொள்கை மற்றும் வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது. வட்டி விகிதங்களில் 100 bps மாற்றம் ₹10,039 Cr காலாண்டு வட்டி செலவை கணிசமாகப் பாதிக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-இன் Prompt Corrective Action (PCA) கட்டமைப்பு (தற்போது அதன் கீழ் இல்லை என்றாலும்), Basel III மூலதன விதிமுறைகள் மற்றும் திட்ட நிதி மற்றும் ECL ஒதுக்கீடு குறித்த புதிய உத்தரவுகளுக்கு உட்பட்டது.

Environmental Compliance

வங்கி தனது கடன் வழங்குதல் மற்றும் செயல்பாடுகளில் ESG கட்டமைப்புகளை ஒருங்கிணைத்து வருகிறது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட இணக்கச் செலவுகள் INR-இல் அளவிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

பயனுள்ள வரி விகிதம் Q2FY26-இல் ₹4,098 Cr Profit Before Tax-க்கு எதிராக ₹1,080 Cr வரி ஒதுக்கீட்டில் (~26.3%) பிரதிபலிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ECL ஒதுக்கீட்டிற்கு மாறுவது மூலதனத்தில் ஒரு முறை பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடும். SMA 1 மற்றும் SMA 2 கணக்குகள் (₹19,000 Cr) எதிர்காலச் சரிவுகளுக்கான முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறிக்கின்றன.

Geographic Concentration Risk

இந்தியாவில், குறிப்பாக தெற்கு மற்றும் கிழக்கில் (Allahabad Bank இணைப்பால்) அதிக செறிவு உள்ளது, இது பிராந்திய பொருளாதார சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் உடையதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

கிராமப்புறச் சென்றடைவு மற்றும் நிதி உள்ளடக்கிய இலக்குகளுக்காக Business Correspondent (BC) நெட்வொர்க்கை (15,598 BCs) சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் UX-இல் தனியார் போட்டியாளர்களுக்குப் பின் தங்கும் அபாயம்; இது 'Cloud Leader' விருது மற்றும் 1.2 லட்சம் டிஜிட்டல் பயனர் உள்நுழைவுகள் மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.