💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024-25-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue, INR 488.12 Cr-லிருந்து 5.28% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 513.91 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இதர வருமானம் உள்ளிட்ட மொத்த Revenue 5.81% YoY அதிகரித்து INR 525.73 Cr-ஐ எட்டியது. சாதகமான தயாரிப்பு விலைகள் காரணமாக Tea மற்றும் Rubber பிரிவுகளில் அதிகரித்த வருவாய் ஈட்டல் இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக இருந்தது.

Profitability Margins

நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தை அடைந்துள்ளது, முந்தைய ஆண்டில் INR 12.27 Cr நஷ்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது, FY 2024-25-ல் INR 10.26 Cr Total Comprehensive Income-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது. மேம்பட்ட செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் பயனுள்ள செலவு மேலாண்மை காரணமாக Return on Net Worth -5.20%-லிருந்து 9.85%-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

EBITDA Margin

September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த காலத்திற்கான Working capital மாற்றங்களுக்கு முன்னதான Operating profit, முந்தைய காலத்தின் INR 5.46 Cr-லிருந்து 94.8% அதிகரித்து INR 10.64 Cr-ஆக இருந்தது. இந்த முன்னேற்றம் Tea மற்றும் Rubber விற்பனையிலிருந்து கிடைத்த அதிக வருவாயைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

வரலாற்று ரீதியான Capital expenditure-ல் Property, plant, and equipment வாங்குவதற்காக INR 5.02 Cr மற்றும் Replanting செலவுகளுக்காக INR 6.37 Cr ஆகியவை அடங்கும். September 30, 2025 நிலவரப்படி Capital work-in-progress INR 97.50 Cr-ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களால் Liquidity 'Adequate' என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. Liquidity-ஐ ஆதரிக்க நிறுவனம் Inter-Corporate Deposits (ICDs) மூலம் INR 12.50 Cr திரட்டியது. இக்காலகட்டத்திற்கான Finance costs INR 6.43 Cr-ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் INR 6.56 Cr-ஐ விட சற்று குறைவு.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய செயல்பாட்டு உள்ளீடுகளில் தோட்டங்களுக்கான நிலம் (Cultivation rent: INR 1.72 Cr) மற்றும் மறுநடவுக்கான Biological assets (Replanting expenses: INR 6.37 Cr) ஆகியவை அடங்கும்.

Raw Material Costs

Replanting செலவுகள் INR 6.37 Cr என்ற அளவில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செயல்பாட்டுச் செலவாகும். Cultivation rent, INR 2.13 Cr-லிருந்து 19.2% YoY குறைந்து INR 1.72 Cr-ஆக உள்ளது.

Supply Chain Risks

ஒழுங்கற்ற மழைப்பொழிவு தொடர்பான குறிப்பிடத்தக்க Supply chain அபாயங்களை நிறுவனம் எதிர்கொள்கிறது, இது Rubber பயிர் உற்பத்தி மற்றும் உற்பத்தி செய்யப்படும் Tea-ன் தரத்தைப் பாதிக்கிறது.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது, இது Return on Net Worth -5.20%-லிருந்து 9.85%-ஆக மாற வழிவகுத்தது.

Capacity Expansion

தற்போதைய Property, Plant, and Equipment (PPE) மதிப்பு INR 291.69 Cr ஆகும். INR 97.50 Cr மதிப்பிலான Capital work-in-progress, தோட்டச் சொத்துக்களின் தற்போதைய மேம்பாடு மற்றும் பராமரிப்பைக் குறிக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

நிறுவனம் Tea மற்றும் Rubber-ஐ உற்பத்தி செய்து விற்பனை செய்கிறது.

Brand Portfolio

Harrisons Malayalam (HML).

Strategic Alliances

ஒரு வலுவான Promoter group-ன் (RP-Sanjiv Goenka Group) ஒரு பகுதியாக இருப்பதன் மூலம் நிறுவனம் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையைப் பெறுகிறது, இது ICDs மூலம் நிதி ஆதரவை வழங்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தோட்டத் தொழில் தற்போது Tea மற்றும் Rubber-க்கு சாதகமான தயாரிப்பு விலைகளைக் கண்டு வருகிறது, இருப்பினும் இது சுழற்சி முறையானது மற்றும் வானிலை நிலைமைகள் மற்றும் உலகளாவிய தேவை-வழங்கல் சமநிலையைச் சார்ந்துள்ளது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat அதன் நிறுவப்பட்ட தோட்டச் சொத்துக்கள் (PPE-ல் INR 291.69 Cr) மற்றும் அதன் வலுவான தாய் நிறுவனத்தின் பின்னணியில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது தொடர்ச்சியான நஷ்ட காலங்களில் முக்கியமான Liquidity ஆதரவை (INR 12.50 Cr ICD திரட்டப்பட்டது) வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

சர்வதேச Commodity விலைகள் மற்றும் உள்நாட்டு மழைப்பொழிவு முறைகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது. மழைப்பொழிவு மாறுபாடு பயிர் விளைச்சல் மற்றும் தரத்தை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

நிறுவனம் SEBI Listing Regulations, குறிப்பாக Regulations 16, 24 மற்றும் 33, Material subsidiaries மற்றும் நிதி அறிக்கை தரநிலைகள் (Ind AS 34) ஆகியவற்றிற்கு இணங்குகிறது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் Ind AS 12 'Income Taxes'-ஐப் பின்பற்றுகிறது, தற்காலிக வேறுபாடுகளில் Deferred tax assets மற்றும் Liabilities-களை அங்கீகரிக்கிறது. செலுத்தப்பட்ட Direct taxes (Net of refunds) தற்போதைய காலத்தில் ஏதுமில்லை, இது முந்தைய காலத்தில் INR 0.38 Cr-ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வானிலை தொடர்பான உற்பத்தித் திறன் குறைவு (மழைப்பொழிவு) மற்றும் சர்வதேச Commodity விலை ஏற்ற இறக்கம் ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாகும், இவை லாபம் மற்றும் Cash flows-ல் மாறுபாடுகளுக்கு வழிவகுக்கின்றன.

Third Party Dependencies

Trade payables INR 69.02 Cr-ஆக இருந்தது, இது Working capital ஆதரவிற்காகக் கடன் வழங்குநர்களைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறிக்கிறது.