💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளின் Revenue 7.9% உயர்ந்து INR 379.50 Cr ஆக உள்ளது (FY24-ல் INR 351.70 Cr). இருப்பினும், நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகளையும் சேர்த்து மொத்த Revenue 56.7% குறைந்து INR 875.65 Cr-லிருந்து INR 379.50 Cr ஆக சரிந்துள்ளது. இதற்கு spinning, knitting, மற்றும் processing பிரிவுகளின் slump sale முக்கிய காரணமாகும், இது முன்பு INR 523.96 Cr பங்களிப்பை வழங்கியது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் ஒரு Export Oriented Unit (EOU) ஆக செயல்படுவதால் குறிப்பிடத்தக்க சர்வதேச சந்தை வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit Margin 8.60% முன்னேறி, FY24-ல் -7.48%-லிருந்து FY25-ல் 1.12% ஆக உயர்ந்துள்ளது. FY24-ல் INR 58.24 Cr நஷ்டத்தை ஏற்படுத்திய spinning பிரிவை நீக்கியதன் மூலம் இந்த மாற்றம் சாத்தியமானது.

EBITDA Margin

FY25-ல் Operating Profit Margin 2.32%-லிருந்து 3.80% ஆக (1.48% முன்னேற்றம்) அதிகரித்துள்ளது. நிறுவனம் அதிக Margin கொண்ட Non-woven மற்றும் Consumer Product பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்தியதால் அடிப்படை லாபம் மேம்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் slump sale மூலம் கிடைத்த தொகையை பயன்படுத்தி அதன் term liabilities-ஐ INR 101.91 Cr-லிருந்து INR 22.02 Cr ஆக (78.4% குறைப்பு) குறைத்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

ஜூன் 16, 2025 நிலவரப்படி CARE BBB-; Stable (Long-term) மற்றும் CARE A3 (Short-term) என உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. ஒட்டுமொத்த gearing 0.40x ஆக குறைந்ததாலும், Interest Coverage Ratio 1.44 ஆக (0.66-லிருந்து உயர்வு) மேம்பட்டதாலும் கடன் செலவுகள் கட்டுக்குள் உள்ளன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Non-woven உற்பத்திக்கான cotton அல்லது synthetic fibers போன்ற மூலப்பொருட்கள் பயன்படுத்தப்படுவது மறைமுகமாகத் தெரிகிறது, ஆனால் அவற்றின் சதவீத செலவுகள் பட்டியலிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் ஒரு ஒருங்கிணைந்த textile நிறுவனமாக விவரிக்கப்படுகிறது.

Raw Material Costs

Revenue-ல் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் தனது wet wipes மற்றும் technical textile பிரிவுகளுக்கான விநியோகச் சங்கிலி செலவுகளை நிர்வகிக்க ஒருங்கிணைந்த செயல்பாடுகளைப் பராமரிக்கிறது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருட்களைக் கொள்முதல் செய்வதிலும், technical textiles ஏற்றுமதியிலும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தக்கூடிய உலகளாவிய சமூக-பொருளாதார மற்றும் அரசியல் மாற்றங்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

நஷ்டத்தை ஏற்படுத்திய பிரிவுகளை அகற்றியதன் காரணமாக, FY25-ல் Return on Net Worth -11.09%-லிருந்து 2.13% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது உற்பத்தித் திறனைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் MT அளவில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், உற்பத்தியில் அதிக கவனம் செலுத்துவதற்காக spinning பிரிவில் இருந்து வெளியேறிய பிறகு, நிறுவனம் தனது Non-woven மற்றும் Consumer Product பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10.10%

Products & Services

Technical textiles, non-woven fabrics, மற்றும் wet wipes உள்ளிட்ட consumer products.

Brand Portfolio

Ginni (நிறுவனத்தின் பெயர் மற்றும் நுகர்வோர் தயாரிப்பு கவனத்தின் அடிப்படையில்).

Market Expansion

கார்ப்பரேட் செயல்பாடுகளைச் சிறப்பாக ஒருங்கிணைக்க ஜூன் 2024-ல் நிறுவனம் தனது பதிவு அலுவலகத்தை Noida-விற்கு மாற்றியது. மேலும், சுகாதார அடிப்படையிலான non-wovens-க்கான வளர்ந்து வரும் உலகளாவிய தேவையை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

நஷ்டத்தில் இயங்கும் செயல்பாடுகளில் இருந்து வெளியேற, பிப்ரவரி 2024-ல் தனது spinning பிரிவை RSWM Limited நிறுவனத்திற்கு slump sale மூலம் விற்பனை செய்தது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை spunlace non-wovens-ஐ நோக்கி நகர்கிறது, இது 2023-ல் 12.7% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டிருந்தது மற்றும் 2028-க்குள் 14% ஆக உயரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Competitive Landscape

Technical textiles மற்றும் நுகர்வோர் சுகாதாரத் துறையில் போட்டியிடுகிறது; spinning பிரிவில் இருந்து வெளியேறியது பெரிய அளவிலான commodity yarn உற்பத்தியாளர்களுடனான நேரடிப் போட்டியைக் குறைக்கிறது.

Competitive Moat

Textiles துறையில் 34+ ஆண்டுகால promoter அனுபவம் மற்றும் technical textiles-க்கான ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி செயல்முறை ஆகியவை நிறுவனத்தின் பலமாகும் (Moat). இதை புதிய நிறுவனங்கள் எளிதில் நகலெடுப்பது கடினம்.

Macro Economic Sensitivity

சுகாதார தயாரிப்புகளுக்கான உலகளாவிய தேவையால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது; non-woven சந்தை 2028-க்குள் மொத்த சந்தையில் 14% எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act 2013 மற்றும் FEMA 1999 விதிகளுக்கு உட்பட்டது. Section 148(1)-ன் கீழ் செலவுப் பதிவுகளைப் பராமரிப்பது நிறுவனத்திற்குப் பொருந்தாது என்று குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் FY26-ல் புதிய வரி முறையை ஏற்றுக்கொண்டது, இதன் விளைவாக குறைந்த பயனுள்ள வரி விகிதம் மற்றும் deferred tax assets/liabilities மறுமதிப்பீடு செய்யப்பட்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

நஷ்டத்தில் இயங்கும் மீதமுள்ள garment பிரிவின் செயல்பாடு மற்றும் technical textiles-க்கான உலகளாவிய தேவையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும், இது 1.12% net margin-ஐப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் பதிவு அலுவலகத்தை Noida (UP)-விற்கு மாற்றியது நிர்வாக செயல்பாடுகளை மையப்படுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

புகழ்பெற்ற விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்திருப்பது ஒரு பலமாகக் குறிப்பிடப்பட்டாலும், குறிப்பிட்ட சதவீதங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் அபாயங்களைக் குறைக்கவும், non-woven பிரிவில் உற்பத்தித் திறனை உறுதிப்படுத்தவும் நிறுவனம் SAP தளத்தைப் பயன்படுத்துகிறது.