💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான Consolidated revenue INR 72.44 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது, இது H1 FY25-ன் INR 59.58 Cr-லிருந்து 21.58% YoY வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. FY24-க்கான Standalone revenue, copper பிரிவில் செயல்பாடுகளை அதிகரித்ததன் காரணமாக, FY23-ன் INR 54.52 Cr-லிருந்து 85.44% YoY வளர்ந்து INR 101.10 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனத்தின் தலைமையகம் Gujarat-ன் Ahmedabad-ல் உள்ளது, இதன் முதன்மை செயல்பாடுகள் Bhayla மற்றும் Bavla தொழில்பேட்டை பகுதிகளில் நடைபெறுகின்றன. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட % வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

FY25-க்கான Net Profit Ratio 6.35% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் 8.76%-லிருந்து 27.44% குறைவு. கணிசமான fixed asset சேர்க்கைகளைத் தொடர்ந்து ஏற்பட்ட அதிகப்படியான depreciation charges (H1 FY26-ல் INR 3.15 Cr) காரணமாக இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. FY25-ல் ROE 72.15% YoY சரிந்து 10.24% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

EBITDA margin FY22-ல் 3.31%-லிருந்து FY24-ல் 15.93% ஆக கணிசமாக முன்னேறியுள்ளது, இது margin திறனில் 381% வளர்ச்சியை காட்டுகிறது. FY24-ல் EBITDA 355% YoY வளர்ந்து INR 16.11 Cr ஆக இருந்தது, இது FY23-ல் INR 3.54 Cr ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY25-ல் fixed asset சேர்க்கைகளுக்காக INR 32.99 Cr மதிப்பிலான கணிசமான capital expenditure மேற்கொண்டது. H1 FY26-ல் copper strip மற்றும் wire உற்பத்தியை அதிகரிக்க கூடுதலாக INR 10.94 Cr fixed assets-க்காக செலவிடப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

long-term வசதிகளுக்கு 'IVR BBB- / Stable' மற்றும் short-term வசதிகளுக்கு 'IVR A3' மதிப்பீடு வழங்கப்பட்டுள்ளது. H1 FY26-க்கான finance charges INR 2.50 Cr ஆக இருந்தது. INR 49.99 Cr IPO நிதி வரவைத் தொடர்ந்து, FY25-ல் Debt-Equity ratio 80.06% முன்னேறி 0.47x ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Copper என்பது முதன்மையான மூலப்பொருள் ஆகும், இது bare copper strips, conductors மற்றும் wires தயாரிக்கப் பயன்படுகிறது. மொத்த செலவில் இதன் குறிப்பிட்ட % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் லாபம் copper விலை மாற்றங்களால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் விற்பனை செய்யப்பட்ட பொருட்களின் விலையில் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும், இது FY25-ல் INR 119.46 Cr ஆக இருந்தது. இந்தத் துறை சிதறிக்கிடக்கும் (fragmented) தன்மையைக் கொண்டிருப்பதால், copper விலையில் ஏற்படும் பாதகமான மாற்றங்களால் லாபம் பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது.

Supply Chain Risks

copper துறையின் அதிகப்படியான போட்டி மற்றும் சிதறிய தன்மை, மற்றும் மூலப்பொருள் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய தடைகள் ஆகியவற்றால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

புதிய சொத்து சேர்க்கைகளால் ஏற்படும் அதிகப்படியான depreciation உற்பத்தித் திறனைப் பாதிக்கிறது. மூலதன அடிப்படை (capital base), EBIT வளர்ச்சியை விட வேகமாக விரிவடைந்ததால், FY25-ல் ROCE 44.59% YoY குறைந்து 17.72% ஆக இருந்தது.

Capacity Expansion

வருவாய் அளவு FY22-ல் INR 27.69 Cr-லிருந்து FY24-ல் INR 101.10 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது செயல்பாட்டு அளவில் 265% வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்திற்கு INR 49.99 Cr IPO நிதி, long-term working capital மற்றும் capex மூலம் ஆதரவளிக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

21.58%

Products & Services

மின்சார கடத்துத்திறன் பயன்பாடுகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் bare copper strips, copper conductors மற்றும் copper wires.

Brand Portfolio

DCG Cables & Wires (முன்னர் DCG Copper Industries).

Market Expansion

நிதி நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் சந்தை அங்கீகாரத்தை அதிகரிக்க National Stock Exchange SME தளத்தில் (April 2024) பட்டியலிடப்பட்டதன் மூலம் விரிவாக்கம் இலக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

ஒருங்கிணைந்த குழு செயல்பாடுகளை மேம்படுத்த Manglam Envago Products Private Limited-ன் 100% பங்குகளைக் கையகப்படுத்தியது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

conductors மற்றும் wires-க்கான தேவை அதிகரிப்பதன் மூலம் copper துறை வளர்ச்சியடைந்து வருகிறது; இருப்பினும், இது அதிக போட்டி மற்றும் சிதறிய தன்மையுடன் இருப்பதால், லாபத்தை பராமரிக்க நிறுவனங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்த வேண்டியது அவசியம்.

Competitive Landscape

ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியைக் கொண்ட ஒரு சிதறிய துறையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) அனுபவம் வாய்ந்த promoter-ன் சாதனைப் பதிவு (2017 முதல்) மற்றும் விநியோகஸ்தர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களுடன் கொண்டுள்ள சுமூகமான உறவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது வளர்ச்சிக்கான நிலையான அடித்தளத்தை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் உலகளாவிய சுகாதார பெருந்தொற்றின் பின்விளைவுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியது; நிதிச் சொத்துக்களின் மதிப்பு மீதான தாக்கங்களை நிர்வாகம் கண்காணித்து வருகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (LODR) விதிகள், குறிப்பாக தணிக்கையாளர்களால் நிதி முடிவுகளை ஆய்வு செய்வதற்கான Regulation 33-க்கு இணங்குகிறது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-ல் செலுத்தப்பட்ட direct taxes INR 1.99 Cr ஆகும். நிறுவனம் India GAAP மற்றும் Companies Act 2013-ன் Section 133-க்கு இணங்க செயல்படுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் (copper) விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் எதிர்கால பொருளாதார நிலைமைகள் trade receivables மற்றும் inventory மதிப்புகள் மீது ஏற்படுத்தும் தாக்கம்.

Geographic Concentration Risk

முதன்மை உற்பத்தி மற்றும் பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகம் Gujarat-ன் Ahmedabad-ல் மட்டுமே குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

copper விநியோகஸ்தர்கள் மீது அதிகப்படியான சார்பு உள்ளது; கொள்முதலுக்கான முக்கிய பலமாக அவர்களுடனான நீண்டகால உறவுகள் குறிப்பிடப்படுகின்றன.