💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Consolidated revenue FY24-ல் இருந்த INR 159.71 Cr-லிருந்து FY25-ல் 68% உயர்ந்து INR 268.40 Cr-ஆக அதிகரித்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முழுமையாகச் செயல்படும் இரண்டு துணை நிறுவனங்களின் (Purv Ecoplast மற்றும் Purv Technoplast) வருவாய் சேர்க்கை மற்றும் FY24-ல் INR 6.36 Cr பங்களித்த liaisoning services அதிகரிப்பு ஆகியவை முக்கிய காரணங்களாகும். H1 FY25-க்கான Standalone revenue INR 130.04 Cr-ஐ எட்டியது.

Geographic Revenue Split

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பாக குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், செயல்பாடுகள் West Bengal-ன் Howrah-வை மையமாகக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகம் Kolkata-வில் உள்ளது.

Profitability Margins

Net profit margin (standalone) FY24-ல் 4.69%-லிருந்து FY25-ல் 10.83%-ஆக கணிசமாக முன்னேறியுள்ளது. H1 FY25-க்கான Consolidated PAT margin 4.62% (INR 5.09 Cr) ஆகும், இது FY24-ல் 2.44%-ஆக இருந்தது. இந்த முன்னேற்றத்திற்கு உற்பத்தி மற்றும் சேவை சார்ந்த liaisoning revenue-வின் அதிக பங்களிப்பு காரணமாகக் கருதப்படுகிறது.

EBITDA Margin

Consolidated EBITDA margin FY24-ல் 8.80%-லிருந்து FY25-ல் 11.85%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. Absolute EBITDA FY24-ல் இருந்த INR 14.06 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 31.82 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது புதிய துணை நிறுவனங்களின் சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் விரிவாக்கம் காரணமாக 126% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் சமீபத்தில் தனது துணை நிறுவனங்களில் குறிப்பிடத்தக்க capex-ஐ மேற்கொண்டது, இதன் விளைவாக capital work-in-progress (CWIP) மார்ச் 2025-ல் INR 10.71 Cr-லிருந்து செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி INR 16.69 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த முதலீடு plastic caps மற்றும் closures-கான உற்பத்தித் திறனை விரிவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 11, 2025 அன்று, கடன் மதிப்பீடுகள் IVR BB+/Positive-லிருந்து IVR BBB-/Stable (Long Term) மற்றும் IVR A3 (Short Term) ஆக உயர்த்தப்பட்டன. இந்த உயர்வு மேம்பட்ட வணிகச் செயல்பாடு மற்றும் வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. Interest coverage ratio FY25-ல் 45.45% உயர்ந்து 3.36x-ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Plastic granules (Polypropylene/HDPE) மற்றும் வர்த்தகத்திற்கான plastic caps/closures. மூலப்பொருள் செலவுகள் செலவினங்களில் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியை வகிக்கின்றன, H1 FY25-க்கான standalone cost of materials consumed INR 29.34 Cr-ஆக உள்ளது.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஒரு முக்கிய அபாயமாகும். FY24-ல், மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட பிளாஸ்டிக் விலையில் ஏற்பட்ட சரிவு மற்றும் மறுசுழற்சி சந்தையில் குறைந்த தேவை ஆகியவை விற்பனையை பாதித்தன, இருப்பினும் liaisoning revenue மூலம் margins பாதுகாக்கப்பட்டன.

Energy & Utility Costs

வருவாயில் சதவீதமாக குறிப்பாக குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், plastic caps உற்பத்தி அதிக மின்சாரத் தேவையைக் கொண்டது, எனவே மின் கட்டணத்தில் ஏற்படும் எந்தவொரு உயர்வும் 11.85% EBITDA margin-ஐ நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

Supply Chain Risks

நிறுவனம் விநியோகஸ்தர் சுருக்கம் மற்றும் சிதறடிக்கப்பட்ட தொழில்துறையிலிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது. Beverage industry-யைச் சார்ந்து இருப்பதால், packaged water மற்றும் soda-விற்கான பருவகாலத் தேவைக்கு ஏற்ப இது பாதிக்கப்படக்கூடியது.

Manufacturing Efficiency

Return on Capital Employed (ROCE) FY25-ல் 66.09% உயர்ந்து 24.53%-ஆக உள்ளது, இது துணை நிறுவனங்களில் புதிதாகப் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதில் அதிகத் திறனைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் அதன் முழுமையாகச் செயல்படும் துணை நிறுவனங்களான Purv Ecoplast மற்றும் Purv Technoplast மூலம் விரிவாக்கம் செய்து வருகிறது. H1 FY25-ல் CWIP INR 5.98 Cr அதிகரித்துள்ளது, இது plastic closures-கான உற்பத்திப் பாதைகள் தொடர்ந்து நிறுவப்படுவதைக் காட்டுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

68%

Products & Services

Packaged drinking water, carbonated soft drinks மற்றும் soda-விற்கான plastic caps மற்றும் closures; பிளாஸ்டிக் தயாரிப்புகளுக்கான liaisoning services.

Brand Portfolio

COOLCAPS

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இத்துறை கடுமையான போட்டியுடன் 'மிகவும் சிதறடிக்கப்பட்டதாக' விவரிக்கப்படுகிறது.

Market Expansion

நிறுவனம் தனது NSE SME பட்டியல் மற்றும் துணை நிறுவன செயல்பாடுகளைப் பயன்படுத்தி India முழுவதும் பிளாஸ்டிக் பேக்கேஜிங் சந்தையில் தனது தடத்தைப் பதித்து வருகிறது.

Strategic Alliances

Purv Flexipack Limited-ன் துணை நிறுவனமாகச் செயல்படுகிறது, இது plastic granule விநியோகத்துடன் ஒரு மூலோபாயத் தொடர்பை வழங்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

பேக் செய்யப்பட்ட குடிநீர் நுகர்வு அதிகரிப்பதன் மூலம் பேக்கேஜிங் துறை ஆரோக்கியமான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கண்டு வருகிறது. லாப வரம்புகளை மேம்படுத்த நிறுவனம் வெறும் உற்பத்தியிலிருந்து உற்பத்தி மற்றும் liaisoning services கலந்த ஒரு முறைக்கு மாறி வருகிறது.

Competitive Landscape

Plastic closures பிரிவில் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட மற்றும் ஒழுங்கமைக்கப்படாத நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat என்பது நிறுவப்பட்ட விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பு மற்றும் சிறப்பு closures-களை வழங்கும் திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பிளாஸ்டிக் மோல்டிங்கில் உள்ள குறைந்த நுழைவுத் தடைகளால் நிலைத்தன்மைக்கு சவால் உள்ளது, ஆனால் 22.84% Return on Equity வலுவான தற்போதைய போட்டி நிலையை உணர்த்துகிறது.

Macro Economic Sensitivity

Crude oil விலைகள் (plastic granule செலவுகளைப் பாதிக்கும்) மற்றும் பேக் செய்யப்பட்ட பானங்களுக்கான நுகர்வோர் செலவினங்களுக்கு ஏற்ப அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act, 2013-ன் பிரிவு 133 மற்றும் SEBI (LODR) Regulations 2015 ஆகியவற்றின் கீழ் இணக்கம். உற்பத்திச் செயல்பாடுகள் சுற்றுச்சூழல் மாசு கட்டுப்பாட்டு வாரிய விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

நிறுவனம் பிளாஸ்டிக் துறையில் செயல்படுவதால், Extended Producer Responsibility (EPR) மற்றும் பிளாஸ்டிக் கழிவு மேலாண்மை விதிகளுக்கு உட்பட்டது; Re.Act Waste Tech-ன் கையகப்படுத்தல் இணக்கத்தை நோக்கிய ஒரு மூலோபாய நடவடிக்கையாகக் கருதப்படுகிறது.

Taxation Policy Impact

H1 FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் சுமார் 23.5% ஆகும் (INR 8.30 Cr standalone PBT-ல் INR 1.95 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் Purv Packaging துணை நிறுவனத்தை நிலைப்படுத்தி விரிவாக்கும் திறன் ஆகியவை முதன்மை அபாயங்களாகும். பணப்புழக்கம் தடைபட்டால், அதிக கடன் அளவு (Gearing 2.87x) நிதி ரீதியான அபாயத்தை ஏற்படுத்தும்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி வசதிகள் West Bengal-ல் அதிக அளவில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

தேவைக்கு beverage sector-ஐயும், உற்பத்திக்கு plastic granule விநியோகஸ்தர்களையும் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

மாற்று பேக்கேஜிங் பொருட்களுக்கு (எ.கா. மக்கும் பொருட்கள் அல்லது கண்ணாடி) மாறும் அபாயம் உள்ளது, இருப்பினும் பாட்டில் குடிநீருக்கு பிளாஸ்டிக் தொடர்ந்து ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது.