💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2FY26-இல் Advances YoY அடிப்படையில் 6.4% வளர்ச்சியடைந்து INR 250,212 Cr ஆக உள்ளது. இந்த போர்ட்ஃபோலியோவில் Retail மற்றும் Commercial பிரிவுகள் 74% பங்களிப்பை கொண்டுள்ளன, Corporate Banking மீதமுள்ள 26% பங்கைக் கொண்டுள்ளது. Q2FY26-இல் Retail disbursements QoQ அடிப்படையில் 19.8% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

வங்கியின் 100% Revenue இந்தியாவிலிருந்து கிடைக்கிறது. June 30, 2025 நிலவரப்படி, வங்கி 1,253 கிளைகளைக் கொண்ட நெட்வொர்க்கை இயக்குகிறது.

Profitability Margins

Net Interest Margin (NIM) Q2FY25-இல் 2.4%-லிருந்து Q2FY26-இல் 2.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது. Q2FY26-க்கான Return on Assets (RoA) 0.6% (annualized) மற்றும் Return on Equity (RoE) 5.4% (annualized) ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

Q2FY26-இல் Operating Profit YoY அடிப்படையில் 32.9% வளர்ச்சியடைந்து INR 1,296 Cr ஆக உள்ளது, இருப்பினும் இது QoQ அடிப்படையில் 4.5% சரிந்துள்ளது. Cost-to-Income (C/I) ratio Q2FY25-இல் 73.0%-லிருந்து Q2FY26-இல் 67.1% ஆக கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

September 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த Capital Funds INR 47,941 Cr ஆக இருந்தது. வங்கி 13.9% CET 1 Ratio-வை பராமரிக்கிறது (YoY 13.2%-லிருந்து உயர்வு), இது உடனடி capital dilution இல்லாமல் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும்.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL நிறுவனம் 'Stable' அவுட்லுக்கை வழங்கியுள்ளது. ICRA நிறுவனம், வங்கியின் வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த அழுத்தத்தில் உள்ள சொத்துக்களைக் குறிப்பிட்டு அதன் ரேட்டிங்கை உயர்த்தியுள்ளது. Q2FY26 நிலவரப்படி, Borrowings YoY அடிப்படையில் 20.9% குறைந்து INR 61,955 Cr ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கியின் முதன்மையான 'raw material' அதன் டெபாசிட் தளமாகும், குறிப்பாக CASA (Current Account Savings Account) YoY அடிப்படையில் 12.5% வளர்ச்சியடைந்து INR 99,708 Cr ஆக உள்ளது, மேலும் Term Deposits-ம் இதில் அடங்கும்.

Raw Material Costs

நிதிக்கான செலவு (Cost of funds) CASA ratio மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இது Q2FY25-இல் 32.0%-லிருந்து Q2FY26-இல் 33.7% ஆக மேம்பட்டுள்ளது, இது அதிக செலவு கொண்ட wholesale borrowings மீதான தேவையைக் குறைக்கிறது.

Energy & Utility Costs

வங்கி FY25-இல் தனது புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மின்சார பயன்பாட்டை 20.21% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இதன் மூலம் Scope 1 மற்றும் Scope 2 உமிழ்வுகளில் 16% குறைப்பை எட்டியுள்ளது.

Supply Chain Risks

சந்தை பணப்புழக்கம் (systemic liquidity) மற்றும் SBI தலைமையிலான மறுசீரமைப்பு முதலீட்டாளர்களின் நிறுவன ஆதரவைச் சார்ந்து இருப்பது ஒரு சவாலாகும்; இருப்பினும், 125.6% LCR ஒரு வலுவான பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.

Manufacturing Efficiency

Credit-to-Deposit (C/D) ratio Q2FY26-இல் 84.5% ஆக இருந்தது (Q2FY25-இல் 84.8%), இது கடனுக்காக டெபாசிட் தளத்தை நிலையான முறையில் பயன்படுத்துவதைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

June 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய திறன் 1,253 கிளைகளை உள்ளடக்கியது. விரைவான டிஜிட்டல் மயமாக்கல் மற்றும் merchant acquiring பிளாட்ஃபார்ம்கள் மூலம் டிஜிட்டல் 'திறனை' (capacity) அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

6.40%

Products & Services

Retail loans, corporate banking, credit cards, merchant acquiring, transaction banking மற்றும் டிஜிட்டல் வரி செலுத்தும் சேவைகள் (YES Tax Pay).

Brand Portfolio

YES BANK, YES Securities, YES Tax Pay.

Market Share & Ranking

September 2025 நிலவரப்படி மொத்த சொத்துக்கள் INR 4,29,035 Cr ஆக உள்ளது, இது இந்தியாவில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க புதிய தலைமுறை தனியார் துறை வங்கியாக இதை நிலைநிறுத்துகிறது.

Market Expansion

2026-க்குள் 100,000 நபர்களை இலக்காகக் கொண்ட வேலைவாய்ப்பு முயற்சிகள் மூலம் கிராமப்புற இந்தியாவில் கவனம் செலுத்துதல் மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியைக் காட்டும் Commercial Banking பிரிவை விரிவாக்குதல்.

Strategic Alliances

May 2025-இல் அறிவிக்கப்பட்டபடி, SBI மற்றும் பிற வங்கிகளிடமிருந்து Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் மூலோபாய கூட்டாண்மை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

வங்கித் துறை சில்லறை கடன் (retail-led lending) மற்றும் டிஜிட்டல்-முதல் வங்கிச் சேவையை நோக்கி நகர்கிறது. Yes Bank 74% சில்லறை கடன் மற்றும் பிரத்யேக Chief Digital Officer-ஐக் கொண்டு தன்னை நிலைநிறுத்தியுள்ளது.

Competitive Landscape

பணப்புழக்கம் குறைந்து வரும் சூழலில், CASA டெபாசிட்டுகள் மற்றும் உயர்தர retail சொத்துக்களுக்காக மற்ற தனியார் துறை வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

வங்கியின் தனித்துவமான மீட்சி (turnaround story), வலுவான டிஜிட்டல் சுற்றுச்சூழல் (YES Tax Pay) மற்றும் முக்கிய நிதி நிறுவனங்களின் (SBI/SMBC) ஆதரவு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இதன் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது அதிக மூலதன கையிருப்பு (CET 1 13.9%) காரணமாக நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

'வேகமாக வளரும் முக்கிய பொருளாதாரம்' என்ற முறையில் இந்திய GDP வளர்ச்சி மற்றும் NIM மற்றும் டெபாசிட் செலவுகளைப் பாதிக்கும் வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு இது மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Banking Regulation Act 1949 மற்றும் RBI மறுசீரமைப்பு திட்டங்களின் கீழ் செயல்படுகிறது. 13.9% CET 1 ratio-வுடன் Basel III மூலதன விதிமுறைகளை வங்கி பின்பற்றுகிறது.

Environmental Compliance

FY25-இல் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி திட்டங்களுக்கு INR 7,357 Cr அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது. FY22 முதல் மின் உற்பத்தி போர்ட்ஃபோலியோவின் உமிழ்வு தீவிரத்தில் 39% குறைப்பை எட்டியுள்ளது.

Taxation Policy Impact

Q2FY26-இல் வரிவிதிப்புக்கான ஒதுக்கீடு (Provision for taxation) INR 223 Cr ஆக இருந்தது, இது QoQ அடிப்படையில் 18.3% குறைவு ஆனால் YoY அடிப்படையில் 78.3% அதிகரிப்பாகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Retail பிரிவில் சொத்து தரம் குறைதல் மற்றும் குறைந்த வருமானம் தரும் RIDF முதலீடுகளின் தொடர்ச்சியான தாக்கம் (30 bps RoA பாதிப்பு) ஆகியவை முதன்மை அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

இந்திய சந்தையில் அதிக செறிவு (100% செயல்பாடுகள்) இருப்பதால், இது உள்நாட்டு ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

Third Party Dependencies

நீண்ட கால மூலதன ஸ்திரத்தன்மைக்கு State Bank of India (SBI) மற்றும் SMBC-க்கு பங்குகளை வெற்றிகரமாக மாற்றுவதை வங்கி பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

'Rapid Digitalization' மற்றும் 29,221 ஊழியர்களிடையே ரிஸ்க் மற்றும் இணக்க கலாச்சாரத்தை வலுப்படுத்த கட்டாய e-learning மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.