💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த வருமானம் (Total income) YoY அடிப்படையில் 37% அதிகரித்து INR 1,458 Cr ஆக உள்ளது. Net Interest Income (NII) YoY அடிப்படையில் 15% உயர்ந்து INR 424 Cr ஆகவும், Non-Interest Income 75% உயர்ந்து INR 349 Cr ஆகவும் உள்ளது. Gross Advances YoY அடிப்படையில் 29% அதிகரித்து INR 34,712 Cr ஆக உள்ளது. DA portfolio INR 40 Cr ஆக குறைந்த போதிலும், Wholesale மற்றும் SME பிரிவுகள் YoY அடிப்படையில் 33% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன.

Geographic Revenue Split

இந்த வங்கி metro, semi-urban மற்றும் rural பகுதிகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. FY 2020-21 முதல் 433 புதிய கிளைகளைத் தொடங்கியுள்ளது. பிராந்திய வாரியான வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் இந்த விரிவாக்கம் கேரளாவை மட்டுமே சார்ந்திருந்த பழைய நிலையை மாற்ற வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Net Profit (PAT) INR 160 Cr ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் 16% மற்றும் QoQ அடிப்படையில் 35% அதிகமாகும். Q2 FY26-இல் Net Interest Margin (NIM) 3.81% ஆக இருந்தது. இது Q1 FY26-ஐ விட 27 bps முன்னேற்றம் என்றாலும், Q2 FY25-இன் 4.30% உடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாகும். Return on Assets (ROA) 1.33% ஆக உள்ளது, இது Q1 FY26-ஐ விட 30 bps அதிகம், ஆனால் Q2 FY25-இல் பதிவான 1.50%-ஐ விடக் குறைவு.

EBITDA Margin

Q2 FY26-இல் Operating profit YoY அடிப்படையில் 39% அதிகரித்து INR 279 Cr ஆக இருந்தது. ஊழியர் அல்லாத செலவுகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப முதலீடுகள் அதிகமாக இருந்தபோதிலும், Cost-to-Income ratio 63.86% ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25 மற்றும் Q1 FY26 உடன் ஒப்பிடும்போது சற்று முன்னேற்றத்தைக் (குறைவு) காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

வங்கி தனது CORE banking platform (Flexcube) மற்றும் டிஜிட்டல் அமைப்புகளில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளைச் செய்துள்ளது. மொத்த CapEx INR விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் FY21 முதல் 433 கிளைகளைத் தொடங்கியுள்ளது மற்றும் gold loans மீதான சார்பைக் குறைக்க விரிவாக்கத்தைத் தொடரத் திட்டமிட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Crisil Ratings கடன் பத்திரங்களுக்கு 'Crisil A/Stable/Crisil A1+' தரவரிசையை வழங்கியுள்ளது. மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி Tier-1 capital ratio 20.59% மற்றும் ஒட்டுமொத்த Capital Adequacy Ratio (CAR) 22.46% (Q2 FY26-இல் 20.99%) என மூலதன நிலை ஆரோக்கியமாக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

CSB Bank-ஐப் பொறுத்தவரை, வாடிக்கையாளர் வைப்புத்தொகை (Deposits) மற்றும் equity capital ஆகியவை 'raw materials' ஆகும். Deposits YoY அடிப்படையில் 25% அதிகரித்து INR 39,651 Cr ஆக உள்ளது. 88%-க்கும் அதிகமான புதுப்பித்தல் விகிதத்துடன் (renewal rate) Retail deposits வங்கியின் முக்கிய பலமாக உள்ளது.

Raw Material Costs

வைப்புத்தொகைக்கான செலவு (Cost of deposits) மற்றும் வட்டிச் செலவுகள் ஆகியவை முதன்மையான செலவுகளாகும். Q2 FY26-க்கான குறிப்பிட்ட நிதிக்கான செலவு (cost of funds %) வெளிப்படையாகத் தெரிவிக்கப்படவில்லை என்றாலும், NIM 4.30%-லிருந்து 3.81% ஆகக் குறைந்தது, வட்டிச் செலவுகள் அதிகரிப்பதையும் வைப்புத்தொகை திரட்டுவதில் உள்ள போட்டியையும் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

வங்கிச் செயல்பாடுகளுக்கான வருவாயில் இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

Flexcube அமைப்பிற்காக தொழில்நுட்ப விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது மற்றும் அதிக போட்டி நிலவும் சூழலில் retail deposits-களைத் திரட்டும் திறன் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் Cost-to-Income ratio மூலம் அளவிடப்படுகிறது, இது Q2 FY26-இல் 63.86% ஆக இருந்தது. பரிவர்த்தனை வேகத்தை மேம்படுத்த வங்கி பழைய அமைப்புகளிலிருந்து நவீன தளங்களுக்கு மாறி வருகிறது.

Capacity Expansion

FY 2020-21 முதல் 433 கிளைகளைத் திறப்பதன் மூலம் வங்கி தனது செயல்பாட்டுத் திறனை விரிவுபடுத்தியுள்ளது. 2030-க்குள் தனது போர்ட்ஃபோலியோவை சமநிலைப்படுத்த gold loan அல்லாத கடன்களை (Wholesale, SME மற்றும் Retail) அதிகரிக்க இலக்கு வைத்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25-30%

Products & Services

Gold loans, MSME loans, Corporate banking (Mid-market/Commercial), Credit cards, Health insurance (Aditya Birla மூலம்), Life மற்றும் General insurance, மற்றும் Transaction banking (CMS, NACH, Virtual accounts).

Brand Portfolio

CSB Bank, SBS 2030 (Strategic Roadmap).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி ஒட்டுமொத்த வங்கி அமைப்பை விட வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது (ஜனவரி 2025 நிலவரப்படி வங்கி அமைப்பின் வைப்பு வளர்ச்சி 10.83% ஆக இருந்தது).

Market Expansion

கேரளாவிற்கு வெளியே தனது புவியியல் தளத்தை விரிவுபடுத்த metro, semi-urban மற்றும் rural பகுதிகளில் 433 கிளைகளைச் சேர்த்து தீவிரமாக விரிவடைந்து வருகிறது.

Strategic Alliances

Retail health தயாரிப்புகளுக்காக Aditya Birla Health Insurance Co. Limited உடனும், ஆயுள் மற்றும் பொதுக் காப்பீட்டிற்காக பிற முன்னணி காப்பீட்டு நிறுவனங்களுடனும் கூட்டாண்மை வைத்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய வங்கித் துறை டிஜிட்டல் கடன் வழங்குதல், AI மற்றும் 'Banking-as-a-Service' (BaaS) ஆகியவற்றை நோக்கி நகர்கிறது. ஒட்டுமொத்த கடன் மற்றும் வைப்பு வளர்ச்சி மேம்பட்டு வருகிறது, ஆனால் மூலதனக் குவிப்பில் பொதுத்துறை வங்கிகளை விட தனியார் வங்கிகள் சிறப்பாகச் செயல்படுகின்றன.

Competitive Landscape

Gold loans பிரிவில் NBFC-களிடமிருந்தும், வைப்புத்தொகை திரட்டுவதில் சக வங்கிகளிடமிருந்தும், MSME/Retail பிரிவுகளில் பெரிய வங்கிகளிடமிருந்தும் கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

Fairfax-இன் வலுவான ஆதரவு (40% பங்கு), குறைந்த இழப்புகளைக் கொண்ட அதிக லாபம் தரும் gold loan வணிகம் மற்றும் நிலையான retail deposit தளம் (88% புதுப்பித்தல்) ஆகியவை வங்கியின் பலமாகும். உயர் மூலதனப் போதுமான அளவு (20.99%) வளர்ச்சிக்குத் தேவையான பாதுகாப்பை வழங்குவதால் இவை நிலையானவை.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு ஏற்ப இது மாறுபடும்; வங்கி தனது புத்தகத்தில் உள்ள வட்டி விகித அபாயத்தை (IRRBB) நிர்வகிக்க காலாண்டு அடிப்படையில் 'Delta EVE' மற்றும் 'Delta NII' ஆகியவற்றைக் கண்காணிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Banking Regulation Act, முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ மீதான RBI Master Directions (ஏப்ரல் 2024 முதல் அமல்) மற்றும் IRRBB வழிகாட்டுதல்களைப் பின்பற்றுகிறது. இது 67.19% Provision Coverage Ratio (PCR) பராமரிக்கிறது (write-offs தவிர்த்து).

Environmental Compliance

ஓசோனைப் பாதிக்கும் பொருட்கள் அல்லது chlorofluorocarbons பயன்படுத்தும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கு நிதி வழங்கக்கூடாது என்ற கொள்கையை வங்கி கொண்டுள்ளது.

Taxation Policy Impact

விரிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் வங்கி நிறுவனங்களுக்கான நிலையான இந்திய கார்ப்பரேட் வரி விதிமுறைகளை வங்கி பின்பற்றுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அதிக பணியாளர் வெளியேற்றம் (46%) செயல்பாட்டுத் தொடர்ச்சிக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. Gold loan அல்லாத புதிய கடன் புத்தகத்தில் (Wholesale/SME) வாராக்கடன் ஏற்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் உள்ளன.

Geographic Concentration Risk

வரலாற்று ரீதியாக கேரளாவில் குவிந்திருந்தாலும், 433 புதிய கிளைகள் மூலம் இந்த நிலை மாற்றப்பட்டு வருகிறது.

Third Party Dependencies

CORE banking-க்கான தொழில்நுட்ப வழங்குநர்கள் மற்றும் கட்டண வருமானத்திற்காக (Bancassurance) காப்பீட்டுப் பங்காளிகளை வங்கி பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

பழைய அமைப்புகளிலிருந்து நவீன Flexcube தளம் மற்றும் பிற அமைப்புகளுக்கு மாறியதன் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.