💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-ல் Total Interest Income YoY அடிப்படையில் 15% வளர்ச்சியடைந்து INR 3,258.5 Cr ஆக உள்ளது. கடன் பிரிவுகளில் SME 41% (INR 23,599 Cr), Retail banking 26% (INR 14,965 Cr), Corporate banking 18% (INR 10,360 Cr), மற்றும் Agriculture/Inclusive banking 15% (INR 8,634 Cr) பங்களிப்பை கொண்டுள்ளன. H1 FY26-ல் Interest on Loans குறிப்பாக YoY அடிப்படையில் 18% உயர்ந்து INR 2,622 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த advances-ல் 67% (INR 38,565 Cr) Tamil Nadu-விலிருந்து கிடைப்பதால் அதிக பிராந்திய செறிவைக் கொண்டுள்ளது. 889 branches-களில் சுமார் 83% South India-வில் அமைந்துள்ளன, மேலும் 57% branches அரை நகர்ப்புற மற்றும் கிராமப்புற பகுதிகளில் உள்ளன.

Profitability Margins

H1 FY26-ல் Net Interest Margin (NIM) 3.59% ஆக இருந்தது, இது FY25-ன் 3.60%-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது. Return on Assets (RoA) FY25-ன் 1.55%-லிருந்து H1 FY26-ல் 1.57% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. Return on Equity (RoE) FY25-ன் 12.63%-லிருந்து H1 FY26-ல் 13.15% ஆக அதிகரித்துள்ளது. H1 FY26-க்கான Net Profit INR 635 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 550 Cr-லிருந்து 15% வளர்ச்சியாகும்.

EBITDA Margin

FY25-க்கான Operating Profit (Gross Profit) INR 1,678.6 Cr ஆகும், இது INR 1,516.7 Cr-லிருந்து 11% YoY வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. Retail மற்றும் MSME பிரிவுகளில் திறனை அதிகரித்ததன் காரணமாக, H1 FY26-ல் Operating expenses YoY அடிப்படையில் 17% உயர்ந்து INR 873.3 Cr ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

தற்போதுள்ள 889 branches-களுடன் ஆண்டுக்கு சுமார் 75 branches-களை சேர்க்க திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, Networth INR 9,926 Cr ஆக வலுவாக உள்ளது, இது மார்ச் 2025-ன் INR 9,467 Cr-லிருந்து 4.8% அதிகமாகும்.

Credit Rating & Borrowing

CARE மற்றும் ICRA நிறுவனங்களால் Long-term rating 'AA-' (High Degree of Safety) மற்றும் short-term rating 'A1+' (Very Strong Degree of Safety) வழங்கப்பட்டுள்ளது. CASA ratio 28.1% ஆகக் குறைந்ததால், சராசரி வட்டி செலுத்தும் நிதிகளின் செலவு (Cost of average interest-bearing funds) FY25-ன் 5.55%-லிருந்து H1 FY26-ல் 5.73% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Cost of Deposits என்பது முதன்மையான 'raw material' செலவாகும், இதில் deposits மீதான வட்டிச் செலவு H1 FY26-ல் 21% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 1,895 Cr ஆக உள்ளது. மொத்த deposit base-ல் CASA deposits 28.1% பங்களிக்கிறது.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் deposits மீதான வட்டிச் செலவுகள் 21% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 1,895 Cr ஆக இருந்தது. மொத்த வட்டிச் செலவுகள் 16% YoY உயர்ந்து INR 1,966.7 Cr ஆக இருந்தது. நிலையான வளத்தைப் பராமரிக்க விரிவான retail deposits-களில் வங்கியின் கொள்முதல் உத்தி கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

வருவாயின் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் வங்கி தனது கார்பன் தடயத்தைக் குறைக்க சொந்த கிளைகளில் solar rooftop systems மற்றும் ஆற்றல் திறன் கொண்ட தீர்வுகளில் முதலீடு செய்கிறது.

Supply Chain Risks

South Indian சந்தையை (83% branches) அதிகம் சார்ந்து இருப்பது மற்றும் நிதிச் செலவுகளை அதிகரிக்கும் பொறுப்புரிமை கட்டமைப்பில் (CASA ratio) ஏற்படக்கூடிய சரிவு ஆகியவை முதன்மையான அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

Cost-to-income ratio 48% முதல் 50% வரை இலக்காக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. Retail மற்றும் MSME பிரிவுகளுக்கான பிரத்யேக விற்பனை பிரிவுகளை உருவாக்கியதால், H1 FY26-ல் ஊழியர் செலவுகள் 19% YoY உயர்ந்து INR 425 Cr ஆக இருந்தது.

Capacity Expansion

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, தற்போதைய கிளை நெட்வொர்க் 889 branches மற்றும் 1,709 ATMs-களைக் கொண்டுள்ளது. தனது இருப்பை அதிகரிக்க ஆண்டுதோறும் 75 புதிய branches-களைச் சேர்க்கும் வளர்ச்சிப் பாதையைத் தொடர வங்கி திட்டமிட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15%

Products & Services

MSME loans, Gold loans (28% of advances), Agriculture loans, Corporate banking, Retail banking (Secured Retail), மற்றும் Digital banking சேவைகள்.

Brand Portfolio

City Union Bank (CUB).

Market Share & Ranking

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, net advances மற்றும் மொத்த deposits-களில் CUB சுமார் 0.3% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Market Expansion

South India-வைத் தாண்டி புதிய புவியியல் பகுதிகளில் வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டு, ஆண்டுக்கு 75 branches-களைச் சேர்க்கும் தற்போதைய வேகத்தைத் தொடர்கிறது.

Strategic Alliances

MSME-கள் ஆற்றல் திறன் கொண்ட தீர்வுகளைப் பின்பற்றுவதற்கு ஆதரவாக International Finance Corporation (IFC)-விடமிருந்து US$50 million உறுதிப்பாட்டைப் பெற்றுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழிற்துறை Digital banking-ஐ நோக்கியும், ECL-அடிப்படையிலான loan loss provisioning-க்கு மாறுவதை நோக்கியும் நகர்கிறது. இந்த மாற்றத்தை நிர்வகிக்க CUB வலுவான மூலதனத் தளத்துடன் (21.68% CRAR) தயாராக உள்ளது.

Competitive Landscape

பிற private sector banks (PVBs) உடன் போட்டியிடுகிறது. CUB-ன் 3.59% NIM போட்டியிடும் வகையில் உள்ளது, இருப்பினும் குறைந்த CASA ratio காரணமாக அதன் நிதிச் செலவுகள் PVB சராசரியை விட சற்று அதிகமாக உள்ளன.

Competitive Moat

120 ஆண்டுகள் பழமையான retail கட்டமைப்பு மற்றும் விரிவான deposit base (67% of term deposits < INR 1 Cr) ஆகியவற்றிலிருந்து நிலையான moat கிடைக்கிறது. இது மொத்த வைப்புகளை (bulk-deposit) நம்பியிருக்கும் மற்ற வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது நிலையான, குறைந்த செலவிலான நிதி ஆதாரத்தை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

SME துறையின் ஆரோக்கியம் மற்றும் வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது. வட்டி விகிதங்களில் 1% மாற்றம் நிதிகளின் செலவைப் பாதிக்கும், இது H1 FY26-ல் 5.73% ஆக இருந்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-ன் IRAC விதிமுறைகள் மற்றும் வரவிருக்கும் Expected Credit Loss (ECL) provisioning மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டது. வங்கி ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளை விட INR 7,000 Cr (11% of NDTL) கூடுதல் SLR-ஐப் பராமரிக்கிறது.

Environmental Compliance

FY25-ல் சுமார் INR 450 Cr (மொத்த advances-ல் 0.85%) மதிப்பிலான Green/Solar திட்டங்களுக்கு நிதியளித்துள்ளது. ESG கவனத்தில் solar rooftop நிறுவுதல் மற்றும் பிளாஸ்டிக் பயன்பாட்டைக் குறைத்தல் ஆகியவை அடங்கும்.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-ல் வரி ஒதுக்கீடு (Provision for tax) INR 160 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 143 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 11.9% உயர்வாகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

'vulnerable book' (SMA 0, 1, மற்றும் 2) மொத்த advances-ல் 5.6% (INR 3,223 Cr) என்ற அளவில் கணிசமாக உள்ளது, இது பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்தால் எதிர்கால சொத்து தரத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

67% advances Tamil Nadu-வில் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய பொருளாதார அதிர்ச்சிகளால் வங்கி பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்பை அதிகமாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மொத்த வைப்புகளை (bulk deposits) சார்ந்திருப்பது குறைவாக உள்ளது; இருப்பினும், வங்கி தனது 83% செயல்பாடுகளுக்கு South India-வில் உள்ள தனது retail branch நெட்வொர்க்கையே நம்பியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Digital banking மற்றும் BCG தலைமையிலான திறன் உருவாக்கும் திட்டத்தில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதன் மூலம் வங்கி தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.