💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான செயல்பாடுகள் மூலமான ஒருங்கிணைந்த Revenue INR 4,110.01 lakhs-ஐ எட்டியுள்ளது. இது H1 FY25-ன் INR 3,923.28 lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 4.76% YoY வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. Segment வாரியான வளர்ச்சி ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net profit margin, H1 FY25-ல் இருந்த 2.18% (INR 85.57 lakhs)-லிருந்து 5.58% (INR 229.57 lakhs) ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த முன்னேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம் முந்தைய கால வரி ஒதுக்கீடுகள் (tax provisions) திரும்பப் பெறப்பட்டது மற்றும் Section 80JJAA-ன் கீழ் கிடைத்த வரி விலக்குகள் ஆகும்.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA margin தோராயமாக 6.59% (INR 270.82 lakhs) ஆகும். இது H1 FY25-ன் 7.95% (INR 311.82 lakhs)-லிருந்து குறைந்துள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம் பணியாளர் நலச் செலவுகள் (employee benefit expenses) 7.8% அதிகரித்ததே ஆகும்.

Capital Expenditure

H1 FY26-ல் நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் முன்பணங்கள் மீதான Capital expenditure INR 129.82 lakhs ஆகும். இது FY25 முழு ஆண்டின் முதலீடான INR 1,013.87 lakhs உடன் ஒப்பிடத்தக்கது.

Credit Rating & Borrowing

நீண்ட கால கடன்களில் (long-term borrowings) 45.8% குறைப்பு ஏற்பட்டதைத் தொடர்ந்து, நிதிச் செலவுகள் (finance costs) H1 FY25-ல் INR 61.19 lakhs-லிருந்து H1 FY26-ல் INR 1.23 lakhs (net credit) ஆகக் குறைந்ததால், கடன் வாங்கும் செலவுகள் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Human Capital/Labor (மொத்த Revenue-ல் 83.19%), IT Infrastructure மற்றும் Telecommunication சேவைகள்.

Raw Material Costs

முக்கிய செயல்பாட்டுச் செலவான பணியாளர் நலச் செலவுகள் (employee benefit expenses), H1 FY26-ல் INR 3,419.29 lakhs ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது H1 FY25-ன் INR 3,171.80 lakhs-லிருந்து 7.8% YoY வளர்ச்சியாகும், மேலும் இது மொத்த Revenue-ல் 83.19% ஆகும்.

Supply Chain Risks

திறமையான பணியாளர்கள் கிடைப்பதில் உள்ள அதிகப்படியான சார்பு மற்றும் BPO/ITeS துறையில் ஏற்படக்கூடிய ஊதிய உயர்வு (wage inflation) ஆகியவை அபாயங்களாக உள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

4.76%

Products & Services

Business Process Outsourcing (BPO) சேவைகள், வாடிக்கையாளர் ஆதரவு மற்றும் IT-enabled services.

Brand Portfolio

We Win Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

BPO மற்றும் ITeS துறை அதிக ஆட்டோமேஷனை நோக்கி நகர்கிறது, இருப்பினும் We Win நிறுவனம் இன்னும் அதிகப்படியான தொழிலாளர் சார்புடனேயே உள்ளது; இங்கு பணியாளர் செலவுகள் Revenue-ஐ விட வேகமாக வளர்கின்றன (7.8% vs 4.76%).

Competitive Landscape

இந்தியாவில் மிகவும் சிதறிய மற்றும் போட்டி நிறைந்த BPO/ITeS சந்தையில் நிறுவனம் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் போட்டித்திறன் (moat) வரிச் சலுகைகள் (Section 80JJAA) மற்றும் குறைக்கப்பட்ட கடன் சுயவிவரத்தின் மூலமான செலவுத் தலைமையின் அடிப்படையில் அமைந்துள்ளது, இருப்பினும் அதிகரித்து வரும் தொழிலாளர் செலவுகளால் இதன் நிலைத்தன்மைக்கு சவால் ஏற்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவில் தொழிலாளர் சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் வேலைவாய்ப்பு தொடர்பான வரிச் சட்டங்களுக்கு நிறுவனம் அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாட்டு உரிமங்கள் மற்றும் வரிச் சலுகைகளைப் பராமரிக்க தொழிலாளர் சட்டங்கள் மற்றும் IT-enabled service விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவது அவசியமாகும்.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் Income Tax Act-ன் Section 80JJAA-ன் கீழ் பலன் பெறுகிறது, இதன் விளைவாக H1 FY26-ல் INR 84.95 lakhs முந்தைய கால வரி ஒதுக்கீடுகள் திரும்பப் பெறப்பட்டன.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வரிச் சலுகைகளின் நிலைத்தன்மை மற்றும் அதிகரித்து வரும் தொழிலாளர் செலவுகளை (Revenue-ல் 83.19%) வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்றும் திறன் ஆகியவை முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் முதன்மையாக மத்தியப் பிரதேசத்தின் போபாலில் (Bhopal) அமைந்துள்ளன.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் மோசடி அபாயங்களைக் குறைக்க நிறுவனம் audit trail அம்சங்களுடன் கூடிய கணக்கியல் மென்பொருளைப் பயன்படுத்துகிறது, ஆனால் பரந்த சேவை ஆட்டோமேஷன் அபாயங்கள் குறித்து விரிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை.