TTKHLTCARE - TTK Healthcare
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
FY2025-ро▓рпН роорпКродрпНрод Revenue, FY2024-ройрпН INR 752.8 Cr-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ 6.5% YoY ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропроЯрпИроирпНродрпБ INR 801.5 Cr-роЖроХ роЙропро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ. Animal Welfare, Consumer Products, Food Products, Protective рооро▒рпНро▒рпБроорпН Medical Devices роЙро│рпНро│ро┐роЯрпНроЯ роЕройрпИродрпНродрпБ рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпБроорпН ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ рокродро┐ро╡ро╛роХро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ. Q1 FY2026-ройрпН Revenue INR 226.4 Cr-роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ.
Geographic Revenue Split
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ; роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН India роорпБро┤рпБро╡родрпБроорпН роТро░рпБ ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛рой ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ ро╡ро▓рпИропроорпИрокрпНрокрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Profitability Margins
ро╡рогро┐роХродрпНродро┐ройрпН роЕродро┐роХрокрпНрокроЯро┐ропро╛рой ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХродрпН родройрпНроорпИ роХро╛ро░рогрооро╛роХ, Operating profit margins FY2025-ро▓рпН 4.5% роОройрпНро▒ роХрпБро▒рпИроирпНрод роЕро│ро╡ро┐ро▓рпЗропрпЗ роЗро░рпБроирпНродродрпБ (FY2023-ро▓рпН 4.4% роЙроЯройрпН роТрокрпНрокро┐роЯрпБроорпНрокрпЛродрпБ). роорпБроХрпНроХро┐ропрооро╛роХ роЕродро┐роХ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роорпЗроорпНрокро╛роЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН branding роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ, Margins Q1 FY2024-ро▓рпН 5.0%-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ Q1 FY2026-ро▓рпН 1.2%-роЖроХ роХрогро┐роЪрооро╛роХроХрпН роХрпБро▒рпИроирпНродродрпБ.
EBITDA Margin
FY2025-ро▓рпН EBITDA margin (OPBDIT/OI) 4.5%-роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, роЗродрпБ FY2022-ройрпН 3.6%-роР ро╡ро┐роЯ роЕродро┐роХроорпН (human pharma роирпАроЩрпНроХро▓ро╛роХ). Q1 FY2026-ро▓рпН 1.2%-роЖроХроХрпН роХрпБро▒рпИроирпНродродрпБ, рокрпЛроЯрпНроЯро┐родрпН родрпАро╡ро┐ро░родрпНродро┐ройрпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ 380 bps YoY роЪрпБро░рпБроХрпНроХродрпНродрпИрокрпН рокро┐ро░родро┐рокро▓ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Capital Expenditure
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН FY2026-FY2028 роХро╛ро▓родрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ роЖрогрпНроЯрпБроХрпНроХрпБ INR 10.0-12.0 Cr рокро░ро╛рооро░ро┐рокрпНрокрпБ CAPEX родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ internal accruals роорпВро▓роорпН роиро┐родро┐ропро│ро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроорпН.
Credit Rating & Borrowing
September 2025 роиро┐ро▓ро╡ро░рокрпНрокроЯро┐ Long-term rating [ICRA]A+ (Stable) роЖроХрпБроорпН. Short-term rating [ICRA]A1+ роЖроХрпБроорпН. роЬрпВройрпН 2025 роиро┐ро▓ро╡ро░рокрпНрокроЯро┐ INR 927.0 Cr ро░рпКроХрпНроХродрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ роОродро┐ро░ро╛роХ INR 22.6 Cr роороЯрпНроЯрпБроорпЗ working capital роХроЯройро╛роХ роЗро░рпБрокрпНрокродро╛ро▓рпН, роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роХроЯройрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпН рооро┐роХроХрпН роХрпБро▒рпИро╡рпБ.
II. Operational Drivers
Raw Materials
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН Food Products, Medical, рооро▒рпНро▒рпБроорпН Protective devices родро╡ро┐ро░ рокрпЖро░рпБроорпНрокро╛ро▓ро╛рой родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпБроХрпНроХрпБ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роТро░рпБ outsourcing рооро╛родро┐ро░ро┐ропрпИрокрпН рокро┐ройрпНрокро▒рпНро▒рпБроХро┐ро▒родрпБ.
Raw Material Costs
Revenue-ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродрооро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ; роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБро│рпН ро╡ро┐ро▓рпИ роЙропро░рпНро╡рпИ ро╡ро╛роЯро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ рооро╛ро▒рпНро▒рпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН родро┐ро▒ройрпН роТро░рпБ роЕрокро╛ропродрпНродрпИроХрпН роХрпБро▒рпИроХрпНроХрпБроорпН роХро╛ро░рогро┐ропро╛роХроХрпН роХро░рпБродрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Supply Chain Risks
рокрпЖро░рпБроорпНрокро╛ро▓ро╛рой родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБ ро╡ро░ро┐роЪрпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЕро╡рпБроЯрпНроЪрпЛро░рпНро╕рпН роЪрпЖропрпНропрокрпНрокроЯрпНроЯ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропрпИ рокрпЖро░ро┐родрпБроорпН роироорпНрокро┐ропро┐ро░рпБрокрпНрокродро╛ро▓рпН, родроЯрпИропро▒рпНро▒ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБроХро│рпН роЪрокрпНро│рпИропро░рпН роЪрпБро▒рпНро▒рпБроЪрпНроЪрпВро┤ро▓рпН роЕроорпИрокрпНрокрпИроЪрпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│рой.
Capacity Expansion
родро▒рпНрокрпЛродрпБ 6 роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ роЕро▓роХрпБроХро│рпИ роЗропроХрпНроХрпБроХро┐ро▒родрпБ. роЖрогрпНроЯрпБроХрпНроХрпБ INR 10-12 Cr рокро░ро╛рооро░ро┐рокрпНрокрпБ capex-роРродрпН родро╡ро┐ро░ ро╡рпЗро▒рпБ рокрпЖро░ро┐роп родро┐ро▒ройрпН ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХрпНроХродрпН родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпН роОродрпБро╡рпБроорпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
III. Strategic Growth
Expected Growth Rate
6.50%
Products & Services
Contraceptives, Woodward's Gripe Water, cosmetics, medical devices, home-care products, рооро▒рпНро▒рпБроорпН ready-to-fry papads.
Brand Portfolio
TTK, Woodward's, TTK Healthcare.
Market Share & Ranking
Contraceptives рооро▒рпНро▒рпБроорпН gripe water рокрпЛройрпНро▒ роорпБроХрпНроХро┐роп рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпН 'роЖро░рпЛроХрпНроХро┐ропрооро╛рой роЪроирпНродрпИрокрпН рокроЩрпНроХрпИ' рокро░ро╛рооро░ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродроЩрпНроХро│рпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Strategic Alliances
родройродрпБ human pharma рокро┐ро░ро┐ро╡рпИ ро╡ро┐ро▒рпНро▒родрпИродрпН родрпКроЯро░рпНроирпНродрпБ, BSV Pharma Private Limited-ро▓рпН 26% equity рокроЩрпНроХрпБроХро│рпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
IV. External Factors
Industry Trends
FMCG родрпБро▒рпИропро╛ройродрпБ роЗропро▒рпНроХрпИропро╛рой роорпБро▒рпИропро┐ро▓рпН ро╡ро┐ро│рпИро╡ро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБроЯрпНроХро│рпН, carbon neutrality рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокрпЗроХрпНроХрпЗроЬро┐роЩрпНроХро┐ро▓рпН рокро┐ро│ро╛ро╕рпНроЯро┐роХрпН рокропройрпНрокро╛роЯрпБ роХрпБро▒ро┐родрпНрод роХроЯрпБроорпИропро╛рой ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпИ роирпЛроХрпНроХро┐ роироХро░рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Landscape
роЕройрпИродрпНродрпБ родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБрокрпН рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпБроорпН рокрпЖро░ро┐роп роТро┤рпБроЩрпНроХроорпИроХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роТро┤рпБроЩрпНроХроорпИроХрпНроХрокрпНрокроЯро╛род роЙро│рпНро│рпВро░рпН роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│ро┐роЯрооро┐ро░рпБроирпНродрпБ роХроЯрпБроорпИропро╛рой рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропрпИ роОродро┐ро░рпНроХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Moat
роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпН (Gripe Water, Contraceptives) ро╡ро▓рпБро╡ро╛рой brand equity, роЗроирпНродро┐ропро╛ роорпБро┤рпБро╡родрпБроорпН роиройрпНроХрпБ ро╡рпЗро░рпВройрпНро▒ро┐роп ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ ро╡ро▓рпИропроорпИрокрпНрокрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН TT Krishnamachari Group-ройрпН роиро▒рпНрокрпЖропро░рпН роЖроХро┐ропро╡рпИ роЗродройрпН роиро┐ро▓рпИропро╛рой роиройрпНроорпИроХро│ро╛роХрпБроорпН.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
Medical рооро▒рпНро▒рпБроорпН protective роЪро╛родройроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро░роиро┐ро▓рпИроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН FMCG роХро┤ро┐ро╡рпБ роорпЗро▓ро╛рогрпНроорпИроХрпНроХро╛рой роЪрпБро▒рпНро▒рпБроЪрпНроЪрпВро┤ро▓рпН ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯродрпБ.
Environmental Compliance
роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ роХро┤ро┐ро╡рпБ ро╡рпЖро│ро┐ропрпЗро▒рпНро▒роорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро┐ро│ро╛ро╕рпНроЯро┐роХрпН рокрпЗроХрпНроХрпЗроЬро┐роЩрпН рокропройрпНрокро╛роЯрпБ роорпАродро╛рой роХроЯрпНроЯрпБрокрпНрокро╛роЯрпБроХро│рпН роХрпБро▒ро┐родрпНрод ро╡ро│ро░рпНроирпНродрпБ ро╡ро░рпБроорпН роЪрпБро▒рпНро▒рпБроЪрпНроЪрпВро┤ро▓рпН ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯродрпБ.
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
INR 802.8 Cr роЙрокро░ро┐ ро░рпКроХрпНроХродрпНродрпИрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБро╡родрпБ роХрпБро▒ро┐родрпНрод родрпЖро│ро┐ро╡ро┐ройрпНроорпИропрпЗ роорпБродройрпНроорпИропро╛рой роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИропро╛роХрпБроорпН, роЗродрпБ роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роОродро┐ро░рпНроХро╛ро▓ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роородро┐рокрпНрокрпАроЯрпНроЯрпИ роХрогро┐роЪрооро╛роХрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХро▓ро╛роорпН.
Geographic Concentration Risk
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ; роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роиро╛роЯрпБ родро┤рпБро╡ро┐роп ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХ роЗро░рпБрокрпНрокрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Third Party Dependencies
роЕродройрпН роЕро╡рпБроЯрпНроЪрпЛро░рпНроЪро┐роЩрпН родро▓рпИроорпИропро┐ро▓ро╛рой ро╡рогро┐роХ рооро╛родро┐ро░ро┐ропро┐ройрпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ, роЕродройрпН рокрпЖро░рпБроорпНрокро╛ро▓ро╛рой родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБ рокрпЛро░рпНроЯрпНроГрокрпЛро▓ро┐ропрпЛро╡ро┐ро▒рпНроХрпБ роорпВройрпНро▒ро╛роорпН родро░рокрпНрокрпБ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│рпИ рокрпЖро░ро┐родрпБроорпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.