💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த operating income YoY அடிப்படையில் 25% உயர்ந்து INR 412.27 Cr ஆக இருந்தது. Engineering பிரிவு (MICCO) H1FY25-ல் 127% YoY வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது, இதன் மூலம் அதன் revenue share வரலாற்று ரீதியான 7-12%-லிருந்து FY25-ல் 32% ஆக அதிகரித்தது. Tea மற்றும் Textile பிரிவுகளின் கூட்டு revenue share வரலாற்று ரீதியான 80-90%-லிருந்து FY25-ல் 66% ஆகக் குறைந்தது.

Profitability Margins

PBILDT margin FY24-ல் -0.31%-லிருந்து FY25-ல் 4.74% ஆக மேம்பட்டது. PAT margin FY24-ல் -5.01%-லிருந்து FY25-ல் 3.65% ஆக உயர்ந்தது. Tea பிரிவின் PBIT margin H1FY24-ல் 13.46%-லிருந்து H1FY25-ல் 18.83% ஆக மேம்பட்டது.

EBITDA Margin

PBILDT margin FY25-ல் 4.74% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் operating loss-லிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியைக் குறிக்கிறது. அதிக tea prices காரணமாக H1FY25-ல் PBILDT margin 11.82%-ஐ எட்டியது.

Capital Expenditure

தற்போது பெரிய அளவிலான capital expenditure எதுவும் திட்டமிடப்படவில்லை. சொத்து விற்பனை மற்றும் internal accruals மூலம் மொத்த கடன் 2020-ல் INR 300.92 Cr-லிருந்து மார்ச் 2024-க்குள் INR 88.70 Cr ஆகக் குறைக்கப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

CARE BBB; Stable / CARE A3 (அக்டோபர் 2025-ல் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தப்பட்டது). Interest coverage ratio FY24-ல் -0.11x-லிருந்து H1FY25-ல் 5.66x ஆக கணிசமாக மேம்பட்டது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Tea leaves (tea பிரிவிற்கு) மற்றும் textile fibers/yarn (textile பிரிவிற்கு), இவை இரண்டும் commodity price volatility-க்கு உட்பட்டவை.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள் commodity price volatility மற்றும் இயற்கையின் மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டவை; FY25-ல் மோசமான வானிலை காரணமாக tea production செலவுகள் பாதிக்கப்பட்டன.

Supply Chain Risks

Tea உற்பத்திக்கு வானிலை நிலவரங்களை அதிகம் சார்ந்து இருத்தல் மற்றும் பருவகால தொழில் சுழற்சிகள் (seasonal industry cycles) காரணமாக ஒவ்வொரு நிதியாண்டின் Q1-ல் செயல்திறன் குறைய வாய்ப்புள்ளது.

Manufacturing Efficiency

தற்போதுள்ள ஆர்டர்களை திறம்பட செயல்படுத்தியதன் காரணமாக Engineering பிரிவு FY25-ல் 7-8% என்ற ஆரோக்கியமான operating margins-ஐப் பதிவு செய்தது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் MT-ல் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் தனது balance sheet-ன் கடனைக் குறைக்க (deleverage) அக்பர்பூர் textile unit மற்றும் தெங்காபானி Tea Estate ஆகியவற்றை விற்றதன் மூலம் சமீபத்தில் தனது திறனைக் குறைத்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15%

Products & Services

Tea, textile yarn மற்றும் fabrics, engineering தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் (MICCO), மற்றும் Gillander House-ல் உள்ள வாடகை இடங்கள்.

Brand Portfolio

Gillander House, MICCO.

Strategic Alliances

G.D. Kothari குழுமத்தின் ஒரு பகுதியாக இருப்பது, நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையையும் குழும அளவிலான நிதியுதவியையும் வழங்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Tea தொழில் தற்போது விநியோகப் பற்றாக்குறையால் விலை உயர்வினால் பயனடைகிறது, அதே நேரத்தில் textile தொழில் தேவை சார்ந்த சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. நிறுவனம் உள்கட்டமைப்பு சார்ந்த engineering வளர்ச்சியை நோக்கி தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

Tea மற்றும் textiles துறைகளில் மிகவும் சிதறிய மற்றும் போட்டி நிறைந்த சந்தைகளில் செயல்படுகிறது, அதேசமயம் engineering பிரிவு அதிகளவில் order-book சார்ந்த பிரிவாக உள்ளது.

Competitive Moat

Moat என்பது மிகவும் பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட வருவாய் விவரக்குறிப்பு மற்றும் G.D. Kothari குழுமத்தின் கீழ் உள்ள 80 ஆண்டுகால செயல்பாட்டு அனுபவத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது, இது குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த சரிவுகளுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

விவசாய வானிலை முறைகள் (tea-ஐ பாதிக்கும்) மற்றும் உலகளாவிய commodity price cycles (textiles-ஐ பாதிக்கும்) ஆகியவற்றிற்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் tea மற்றும் textiles மீதான அரசாங்கக் கொள்கைகள், தொழிலாளர் சார்ந்த தொழில் விதிமுறைகள் மற்றும் பணியிடத்தில் பெண்களுக்கு எதிரான பாலியல் துன்புறுத்தல் தடுப்புச் சட்டம் ஆகியவற்றிற்கு உட்பட்டவை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Tea விளைச்சலைப் பாதிக்கும் இயற்கையின் மாற்றங்கள் மற்றும் textile margins-ஐ கணிசமான சதவீதத்தில் பாதிக்கும் commodity prices-ல் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள்.