💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-க்கான செயல்பாட்டு Revenue INR 21.2 Cr ஆகும், இது 1% YoY வளர்ச்சி மற்றும் 0.2% QoQ வளர்ச்சியை குறிக்கிறது. Revenue வளர்ச்சி மிதமாக இருந்தாலும், வாடிக்கையாளர் கணக்குகள் 41% YoY அதிகரித்து 2,143 ஆகவும், பயனர்கள் 44% YoY அதிகரித்து 5,914 ஆகவும் உயர்ந்துள்ளதால், வால்யூம் வளர்ச்சி வலுவாக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் வலுவான உலகளாவிய இருப்பைக் கொண்டுள்ளது, Revenue-இல் 50%-க்கும் அதிகமானவை சர்வதேச புவியியல் பகுதிகளிலிருந்து பெறப்படுகின்றன. குறிப்பாக, Americas (முக்கியமாக North America) மொத்த Revenue-இல் கிட்டத்தட்ட 30% பங்களிக்கிறது.

Profitability Margins

Q2 FY26 PAT margin (deferred tax சரிசெய்தல்களைத் தவிர்த்து) 2% (INR 0.5 Cr) ஆக இருந்தது. இந்த காலாண்டில் நிறுவனம் INR 22.5 Cr மொத்த வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான EBITDA margin -3% (INR -0.6 Cr) ஆக இருந்தது, இது 1% YoY Revenue அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், வளர்ச்சி முயற்சிகள் மற்றும் தரவு மேம்பாட்டிற்கான (data augmentation) தற்போதைய முதலீடுகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் Q2 FY26-இல் INR 1.5 Cr Free Cash Flow-ஐ உருவாக்கியுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு SaaS தளமாக, முதன்மையான 'raw material' என்பது மனித மூலதனம் மற்றும் தரவு (data) ஆகும். Q2 FY26 நிலவரப்படி பணியாளர்களின் எண்ணிக்கை 644 ஆக இருந்தது, இது FY21 முதல் 3% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் இதே காலத்தில் Revenue இரட்டிப்பாகியுள்ளது.

Raw Material Costs

FY21 முதல் மொத்த செலவுகள் 43% அதிகரித்துள்ளன, இது அதே காலத்தில் 100% Revenue வளர்ச்சியை விட கணிசமாகக் குறைவு, இது அதிக operating leverage-ஐக் காட்டுகிறது.

Supply Chain Risks

மூன்றாம் தரப்பு தரவு ஊட்டங்கள் (data feeds) மற்றும் தனியுரிம அல்காரிதம்களின் துல்லியத்தைச் சார்ந்து இருத்தல்; செயல்பாட்டு அளவீடுகளுக்கான வழிமுறைகள் தொழில்நுட்பப் பிழைகளுக்கு ஆளாகக்கூடியவை.

Manufacturing Efficiency

Operating leverage என்பது ஒரு முக்கிய செயல்திறன் அளவீடு ஆகும்; FY21 முதல் பணியாளர்களின் எண்ணிக்கையில் 3% மட்டுமே அதிகரிப்புடன் (624 முதல் 644 வரை) Revenue இரட்டிப்பாகியுள்ளது.

Capacity Expansion

முதலீட்டு வங்கிகளுக்கான தரவுத் தொகுப்புகளை (datasets) அதிகரிப்பதன் மூலம் நிறுவனம் தனது தரவு 'திறனை' (capacity) விரிவுபடுத்துகிறது, இதில் தனியார் நிறுவன நிதிநிலை அறிக்கைகள், PE/VC தரவுத்தளங்கள் மற்றும் கடன்கள், கட்டணங்கள் மற்றும் சட்ட வழக்கு தரவு போன்ற ஒழுங்குமுறை தரவுகள் அடங்கும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

41%

Products & Services

உலகளாவிய தனியார் சந்தைகளுக்கான தரவு மற்றும் மென்பொருள் தளம், இது ஸ்டார்ட்அப்கள், தனியார் நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகள் குறித்த தகவல்களை VC/PE நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகளுக்கு வழங்குகிறது.

Brand Portfolio

Tracxn

Market Expansion

TMX கூட்டாண்மை மூலம் North American நிறுவனக் கணக்குகள் மற்றும் இந்திய கடன் சந்தை/NBFC பிரிவை இலக்காகக் கொண்டது.

Strategic Alliances

TMX Datalinx உடனான சேனல் கூட்டாண்மை, இது TMX Group-இன் (கனடாவின் மிகப்பெரிய பங்குச் சந்தையின் உரிமையாளர்) தகவல் சேவைப் பிரிவாகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தனியார் சந்தை தரவுத் தொழில் மிகவும் விரிவான, ஒழுங்குமுறை தரவுத் தொகுப்புகளை நோக்கி உருவாகி வருகிறது. இந்த மாற்றத்தைக் கைப்பற்ற 50+ நாடுகளில் பரவியுள்ள உலகளாவிய தளமாக Tracxn தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

தனியார் சந்தை நுண்ணறிவுத் துறையில் உள்ள பிற பெரிய உலகளாவிய தரவு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

முதன்மையான moat என்பது operating leverage மற்றும் தரவு நெட்வொர்க் விளைவுகள் ஆகும்; பணியாளர்களின் எண்ணிக்கையில் 3% மட்டுமே வளர்ச்சியுடன் Revenue-ஐ இரட்டிப்பாக்கும் திறன், மிகவும் அளவிடக்கூடிய மற்றும் நிலையான போட்டி நன்மையைக் குறிக்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய private equity மற்றும் venture capital சூழலின் ஆரோக்கியத்திற்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations 2015, குறிப்பாக கார்ப்பரேட் நிர்வாகம் தொடர்பான Regulations 17 முதல் 27 வரை இணங்குதல்.

Taxation Policy Impact

செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி நிறுவனம் எந்த deferred tax assets-களையும் கொண்டிருக்கவில்லை. வரி விதிக்கப்படக்கூடிய லாபம் வளர்ச்சி முயற்சிகளின் மாற்ற வேகத்தைப் பொறுத்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

வளர்ச்சியில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்யும் அதே வேளையில், அடுத்த 1-2 ஆண்டுகளில் TTM அடிப்படையில் நிலையான லாபத்தை உருவாக்கும் திறன்.

Geographic Concentration Risk

Revenue-இல் கிட்டத்தட்ட 30% Americas (முக்கியமாக North America) பகுதியில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

North American சந்தை முடுக்கத்திற்காக TMX Datalinx கூட்டாண்மையை மூலோபாய ரீதியாகச் சார்ந்து இருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

தரவு செயலாக்கத் தளத்தில் அல்காரிதம் அல்லது தொழில்நுட்பப் பிழைகள் காரணமாக அளவீடுகளில் தவறுகள் ஏற்படும் அபாயம்.