💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் Total Income INR 6,141.75 Cr-ஐ எட்டியது, இது 12% YoY வளர்ச்சியாகும். Interest Income 9% உயர்ந்து INR 5,291 Cr ஆனது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி, Agriculture advances 28.93% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 18,591 Cr ஆகவும், Retail 8.35% வளர்ச்சியுடன் INR 9,186 Cr ஆகவும் இருந்தது, அதே சமயம் MSME 0.49% சரிந்து INR 13,520 Cr ஆனது. மொத்த RAM (Retail, Agri, MSME) advances 13.19% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 41,297 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

வங்கியின் செயல்பாடுகள் பெரும்பாலும் Tamil Nadu-விலேயே குவிந்துள்ளன. மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த advances-ல் 79.4%, deposits-ல் 73.8% மற்றும் வங்கியின் 601 கிளைகளில் 73.5% Tamil Nadu-வில் உள்ளன.

Profitability Margins

FY25-க்கான Net Profit INR 1,182.61 Cr ஆகும், இது 10% YoY வளர்ச்சியாகும். Net Interest Margin (NIM) Q2FY26-ல் 3.83% ஆக இருந்தது, இது Q2FY25-ல் இருந்த 4.25%-ஐ விடக் குறைவு. Q2FY26 நிலவரப்படி Return on Assets (ROA) 1.85% மற்றும் Return on Equity (ROE) 13.77% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

FY25-க்கான Operating Profit INR 1,745.73 Cr ஆகும், இது 18% YoY வளர்ச்சியாகும். Operating Profit margin (Total Income-ல் %) FY25-ல் 28.4% ஆக மேம்பட்டது. இருப்பினும், முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிடும்போது written-off accounts-லிருந்து குறைவான வசூல் காரணமாக Q2FY26 Operating Profit INR 452.44 Cr ஆக இருந்தது, இது 2.74% YoY சரிவாகும்.

Capital Expenditure

FY26-க்கான தொழில்நுட்ப முதலீடு (technology investment) INR 250 Cr எனத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இது FY25-ல் இருந்த INR 151 Cr-ஐ விட குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும். வங்கி தனது கிளைகளின் எண்ணிக்கையை 601 ஆக விரிவுபடுத்தியுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL Ratings 'Stable' அவுட்லுக்கை வழங்கியுள்ளது. வங்கியின் Cost of Funds Q2FY26-ல் 5.91% ஆக இருந்தது, இது Q2FY25-ல் 5.92% ஆக இருந்தது. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி Capital Adequacy Ratio (CRAR) 29.40% என்ற வலுவான நிலையில் உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு நிதி நிறுவனமாக, மூலதனச் செலவே (cost of capital) 'raw materials' ஆகக் கருதப்படுகிறது. Cost of Deposits என்பது 5.90% (Q2FY26) என்ற அளவில் முதன்மைச் செலவாக உள்ளது, அதே சமயம் Cost of Funds 5.91% ஆகும்.

Raw Material Costs

H1FY26-க்கான Interest Expenses INR 1,622.95 Cr ஆக இருந்தது, இது 11.47% YoY வளர்ச்சியாகும். இது போட்டி நிறைந்த சூழலில் டெபாசிட்களைப் பராமரிப்பதற்கான செலவு அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இது Other Operating Expenses-க்குள் அடங்கும், இது Q2FY26-ல் INR 176.92 Cr ஆக இருந்தது, இது 5.76% YoY வளர்ச்சியாகும்.

Supply Chain Risks

advances-ல் 79.4% Tamil Nadu சந்தையைச் சார்ந்து இருப்பது பிராந்திய பொருளாதார அபாயத்தை (regional economic risk) ஏற்படுத்துகிறது. இதைத் தவிர்க்க, Tamil Nadu அல்லாத விரிவாக்கத்திற்காக Manipal மற்றும் IBPS மூலம் உள்ளூர் திறமையாளர்களை வங்கி பணியமர்த்துகிறது.

Manufacturing Efficiency

Credit-Deposit (CD) Ratio மார்ச் 2024-ல் 80.72% ஆக இருந்த நிலையில், மார்ச் 2025-ல் 82.64% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. இது கடன்களுக்காக டெபாசிட்கள் சிறப்பாகப் பயன்படுத்தப்படுவதைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போது 17 மாநிலங்கள் மற்றும் 4 Union Territories-களில் 601 கிளைகள் உள்ளன. வங்கி தனது செயல்பாடுகளைப் பரவலாக்க, அடுத்த 6 மாதங்களில் குறிப்பாக Tamil Nadu அல்லாத பகுதிகளில் 12 புதிய கிளைகளைத் திறக்கத் திட்டமிட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

17%

Products & Services

Retail loans, Agricultural credit, MSME financing, Fixed Deposits (FDs), Savings Accounts, Current Accounts மற்றும் 'DEH' பிளாட்ஃபார்ம் மூலமான டிஜிட்டல் வங்கிச் சேவைகள்.

Brand Portfolio

Tamilnad Mercantile Bank (TMB).

Market Share & Ranking

மார்ச் 2025 நிலவரப்படி INR 66,450 crore சொத்து மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு சிறிய பழமையான தனியார் துறை வங்கியாக TMB வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

அடுத்த 6 மாதங்களில் 12 புதிய கிளைகளைத் திட்டமிட்டு, Tamil Nadu அல்லாத பகுதிகளில் விரிவாக்கம் செய்வதையும், புதிய மாநிலங்களில் உள்ளூர் ஊழியர்களை அதிகளவில் பணியமர்த்துவதையும் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

மனிதவளப் பணியமர்த்தலுக்கு Manipal மற்றும் IBPS உடனும், டிஜிட்டல் வங்கி பிளாட்ஃபார்மிற்கு Infosys (Edgeverve) உடனும் கூட்டாண்மை வைத்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை Expected Credit Loss (ECL) கட்டமைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. TMB-ன் பகுப்பாய்வுப்படி, புதிய விதிமுறைகளின் கீழ் INR 517 Cr கூடுதல் ஒதுக்கீடு (provisions) தேவைப்படலாம், இருப்பினும் இந்த மாற்றத்தைச் சமாளிக்க தற்போது INR 250 Cr contingency provisions-ஆக வைத்துள்ளது.

Competitive Landscape

தென்னிந்தியாவில் உள்ள பிற பழைய தனியார் துறை வங்கிகள் மற்றும் பெரிய தனியார் வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது; சந்தையில் மிகச்சிறந்த 1.01% GNPA ratio மூலம் தனது போட்டித்திறனைத் தக்கவைத்துக் கொள்கிறது.

Competitive Moat

வங்கியின் பலம் (moat) அதன் 100 ஆண்டுகால பாரம்பரியம் மற்றும் Tamil Nadu-வில் உள்ள ஆழமான சமூகத் தொடர்புகள் ஆகும். இது அதிக டெபாசிட் நிலைப்புத்தன்மை (75% FD renewal rate) மற்றும் குறைந்த செலவிலான டெபாசிட் தளத்தை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு (interest rate cycles) உணர்திறன் கொண்டது; Q2FY26-ல் வட்டிச் செலவுகள் 10.10% அதிகரித்தது Net Interest Income வளர்ச்சியைப் பாதித்தது, இது 0.18% YoY என்ற அளவில் தேக்கமடைந்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-ன் IRAC விதிமுறைகள் மற்றும் வரவிருக்கும் Expected Credit Loss (ECL) வழிகாட்டுதல்களுக்கு இணங்குதல். வங்கி 29.40% CRAR-ஐப் பராமரிக்கிறது, இது ஒழுங்குமுறைத் தேவையான 12%-ஐ விட அதிகம்.

Environmental Compliance

வங்கி தனது கார்ப்பரேட் மதிப்புகளின் ஒரு பகுதியாக சமூகப் பொறுப்பு மற்றும் பின்தங்கிய சமூகங்களை மேம்படுத்துவதை வலியுறுத்துகிறது.

Taxation Policy Impact

H1FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் (Effective tax rate) தோராயமாக 25.6% ஆகும் (INR 836.34 Cr PBT-க்கு INR 213.94 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ECL விதிமுறைகளுக்கு மாறுவதற்கு INR 517 Cr கூடுதல் ஒதுக்கீடு தேவைப்படலாம், இது முழுமையாக ஒரே நேரத்தில் எடுக்கப்பட்டால் capital adequacy-ஐ 73 basis points பாதிக்கக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

advances-ல் 79.4% Tamil Nadu-வில் குவிந்துள்ளது, இது மாநிலம் சார்ந்த பொருளாதார அல்லது ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் அதிக பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.

Third Party Dependencies

இணைய வங்கி உள்கட்டமைப்பிற்கு Infosys (Edgeverve) மற்றும் திறமையாளர்களைப் பணியமர்த்த Manipal/IBPS ஆகியவற்றைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

CRM மற்றும் CX பிளாட்ஃபார்ம்களைச் செயல்படுத்த IT செலவினங்களை 65% YoY அதிகரித்து INR 250 Cr ஆக்குவதன் மூலம் தொழில்நுட்ப அபாயத்தை வங்கி குறைக்கிறது.