💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செப்டம்பர் 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டில், Technical Division INR 66.98 Cr பங்களித்தது, Integrated Solutions Division INR 37.19 Cr பங்களித்தது, மற்றும் Projects Division INR 29.84 Cr பங்களித்தது. FY24-க்கான மொத்த Revenue INR 87.76 Cr ஆகும், இது தேர்தல் தொடர்பான tender தாமதங்களால் முந்தைய ஆண்டை விட 34.40% சரிவைக் குறிக்கிறது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், செயல்பாடுகள் BharatNet மற்றும் APSFL போன்ற இந்திய அரசு திட்டங்களில் அதிக அளவில் குவிந்துள்ளன.

Profitability Margins

Net Profit ratio FY24-ல் 5%-லிருந்து FY25-ல் 9%-ஆக உயர்ந்தது, இது 88.64% வளர்ச்சியாகும். Operating Profit Margin ratio 7%-லிருந்து 9%-ஆக உயர்ந்தது, இது 38.64% முன்னேற்றமாகும். இது செயல்பாடுகளின் மூலம் கிடைத்த Revenue உயர்வு மற்றும் செலவினங்களின் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பு ஆகியவற்றால் இயக்கப்படுகிறது.

EBITDA Margin

EBITDA margin FY24-ல் 7.82%-ஆகவும், 1H FY25-ல் 11.26%-ஆகவும் உயர்ந்தது. புதிய திட்டங்களைச் செயல்படுத்த மனிதவளம் மற்றும் பொருட்களை நிறுவனம் அதிகப்படுத்துவதால், முழு FY25-க்கு 10.00% என்ற நிலையான EBITDA margin-ஐ நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.

Capital Expenditure

எதிர்கால காலங்களுக்கு முழுமையான INR Cr அளவில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் தனது INR 2,521.54 Cr மதிப்பிலான order book-ஐச் செயல்படுத்த மேம்பட்ட மனிதவளம் மற்றும் பொருட்களில் தற்போது முதலீடு செய்து வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Infomerics நிறுவனம் INR 50.00 Cr Cash Credit வரம்பு உள்ளிட்ட வங்கி வசதிகளுக்கு IVR BBB-/Stable மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. நீண்ட கால கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்தியது மற்றும் cash credit-ஐ முடித்ததன் காரணமாக Debt-Equity ratio 45.29% (0.30-லிருந்து 0.16 ஆக) மேம்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட மூலப்பொருட்களின் பெயர்கள் பட்டியலிடப்படவில்லை, ஆனால் 'materials for projects' மற்றும் 'technical manpower' ஆகியவை Integrated Solutions மற்றும் Projects பிரிவுகளுக்கான முதன்மை செலவுக் காரணிகளாக உள்ளன.

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் FY25-ன் போது 'செலவினங்களில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பு' ஏற்பட்டதாக நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது, இது net profit ratio 88.64% அதிகரிக்க பங்களித்தது.

Supply Chain Risks

நீண்ட கால receivable cycles மற்றும் பொதுத்துறை செலவினங்களைச் சார்ந்திருப்பதால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இது working capital தேவையை அதிகரிக்கக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

உற்பத்தி அளவீடாக இது பொருந்தாது, ஆனால் Interest Coverage Ratio FY25-ல் 3.99x ஆக இருந்தது, மேலும் செயல்பாட்டுத் திறன் அதிகரித்ததன் காரணமாக Return on Equity (ROE) 120.81% (0.03-லிருந்து 0.08 ஆக) மேம்பட்டது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் INR 2,521.54 Cr மதிப்பிலான வலுவான order book மூலம் வரையறுக்கப்படுகிறது, இது FY24 Revenue-ஐ விட 29.85x மடங்கு அதிகம். விரிவாக்கம் BharatNet Phase-III மற்றும் smart metering திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

140%

Products & Services

Integrated IT solutions, technical services, BharatNet-க்கான திட்ட மேலாண்மை, spot billing சேவைகள் மற்றும் IT infrastructure management.

Brand Portfolio

TERASOFT

Market Expansion

விரிவாக்கம் இந்தியாவில் பெரிய அளவிலான digital transformation முயற்சிகளில் கவனம் செலுத்துகிறது, குறிப்பாக பொதுத்துறை டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பைக் குறிவைக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை பெரிய அளவிலான டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பு (BharatNet) மற்றும் smart utility மேலாண்மை நோக்கி நகர்கிறது. TSL தனது மிகப்பெரிய 29.85x revenue-to-order-book விகிதத்தின் மூலம் இதைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் நிலையில் உள்ளது.

Competitive Landscape

அரசு டிஜிட்டல் சேவைத் துறையில் பெரிய IT நிறுவனங்கள் மற்றும் உலகளாவிய நிறுவனங்களிடமிருந்து அதிகரித்து வரும் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat, விளம்பரதாரர்களின் விரிவான அனுபவம் மற்றும் INR 2,521.54 Cr மதிப்பிலான மிகப்பெரிய order book ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது பல ஆண்டுகளுக்கு Revenue தெரிவுநிலையை வழங்குகிறது, இருப்பினும் இது அதிக working capital தேவைகளால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்க பட்ஜெட் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் பொதுத்துறை செலவின சுழற்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Indian Accounting Standards (Ind AS) மற்றும் SEBI (LODR) விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகிறது. செயல்பாடுகள் அரசு tender விதிமுறைகள் மற்றும் BharatNet திட்டத் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் deferred tax assets-களை (செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி INR 1.97 Cr) கணக்கில் கொண்டுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மை நிச்சயமற்ற தன்மை என்னவென்றால், INR 103.00 Cr மதிப்பிலான contingent liabilities உருவாவது மற்றும் சர்ச்சைக்குரிய receivables-களை மீட்டெடுப்பது ஆகும், இது பண வரவுகளைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

இந்தியாவில், குறிப்பாக BharatNet மற்றும் smart city திட்டங்களைச் செயல்படுத்தும் மாநிலங்களில் அதிக செறிவு உள்ளது.

Third Party Dependencies

திட்ட ஒப்புதல்கள் மற்றும் கட்டணங்களுக்கு அரசாங்க நோடல் ஏஜென்சிகளை அதிகம் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

நடுத்தர அளவிலான அபாயம்; உலகளாவிய நிறுவனங்களுக்கு எதிராகப் போட்டியிட IT உள்கட்டமைப்பு மற்றும் மனிதவளத்தில் தொடர்ச்சியான முதலீடு தேவைப்படுகிறது.