💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Chemicals segment தான் வளர்ச்சியின் முக்கிய காரணியாகும், Wind Energy - Power மூலம் கிடைக்கும் வருவாய் மொத்த Revenue-இல் 10% க்கும் குறைவாகவே உள்ளது. ஒட்டுமொத்த operating income நிதியாண்டு 2022-இல் 39% உயர்ந்து INR 1,268 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் Andhra Pradesh-இன் Kurnool-இல் உற்பத்தி ஆலைகளையும், Tamil Nadu-இல் காற்றாலைகளையும் (windmills) இயக்கி வருகிறது.

Profitability Margins

Net Profit margin FY24-இல் 9.29% ஆக இருந்தது, FY25-இல் 14.53% ஆக உயர்ந்துள்ளது (இது 56.46% மாற்றமாகும்). Operating profit margin (PBIT/Net Sales) FY24-இல் 13% ஆக இருந்தது, FY25-இல் 19% ஆக அதிகரித்துள்ளது (இது 55.24% மாற்றமாகும்).

EBITDA Margin

Sulphuric acid போன்ற குறிப்பிட்ட தயாரிப்புகளின் விலை வீழ்ச்சியடைந்த போதிலும், operating margins 10-12% என்ற அளவில் நீடிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY25-இல் PBIT margin 19% ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 55.24% அதிகமாகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் மிதமான கடன் சார்ந்த capital expenditure திட்டங்களைக் கொண்டுள்ளது. நிலக்கரி இறக்குமதி போன்ற செயல்பாட்டுத் தேவைகளுக்காக INR 130 Cr மதிப்பிலான வரலாற்று ரொக்க மற்றும் வங்கி இருப்புக்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

Credit Rating & Borrowing

நீண்ட கால வசதிகளுக்கு CRISIL A-/Positive (Stable-லிருந்து உயர்த்தப்பட்டது) மற்றும் குறுகிய கால வசதிகளுக்கு CRISIL A1 மதிப்பீடு வழங்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்திற்கு மிகக் குறைவான காலக் கடன் மற்றும் 0.00 debt-equity ratio இருப்பதால், கடன் வாங்கும் செலவு குறைவாக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

மின் உற்பத்திக்கு பயன்படுத்தப்படும் Coal மற்றும் Sulphuric acid போன்ற inorganic chemicals-க்கான மூலப்பொருட்கள் (இது ஒரு இறுதித் தயாரிப்பாகவும் செயல்படுகிறது).

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களால் லாபம் பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது. Revenue-இல் குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Sulphuric acid விற்பனை மூலம் கிடைக்கும் வருவாய் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Energy & Utility Costs

தனது இரசாயன உற்பத்தி நடவடிக்கைகளுக்கான எரிசக்தி செலவுகளை நிர்வகிக்க, நிறுவனம் 10 MW captive coal-based power plant-ஐ இயக்குகிறது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் forex விகிதங்கள் ஆகியவை இறக்குமதி செய்யப்படும் Coal-இன் விலையை பாதிக்கும் அபாயங்கள் உள்ளன.

Manufacturing Efficiency

Inventory turnover ratio 63.86% கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது, இது FY24-இல் 11.01 ஆக இருந்தது FY25-இல் 18.04 ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது சரக்கு நகர்வில் அதிக செயல்திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் Kurnool-இல் உள்ள 10 MW நிலக்கரி சார்ந்த மின் உற்பத்தி நிலையம் மற்றும் Tamil Nadu-இல் உள்ள காற்றாலை அலகுகளை உள்ளடக்கியது. விரிவாக்கத் திட்டங்கள் 'மிதமானவை' மற்றும் கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படுபவை என்று விவரிக்கப்படுகின்றன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

14.37%

Products & Services

Calcium hypochlorite, stable bleaching powder, sulphuric acid, மற்றும் wind energy power.

Brand Portfolio

TGV Group (Sree Rayalaseema Hi-Strength Hypo Limited).

Market Share & Ranking

இந்தியாவில் calcium hypochlorite மற்றும் stable bleaching powder உற்பத்தியில் ஒரு முக்கிய நிறுவனமாகும்.

Strategic Alliances

TGV Group-இன் ஒரு பகுதி; துணை நிறுவனமான TGV Sodium and Electrolite Pvt Ltd உடன் ஒருங்கிணைக்கப்பட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை inorganic chemicals-க்கான ஆரோக்கியமான தேவையைக் கண்டு வருகிறது. சரிவுகளைச் சமாளிக்க நிறுவனம் வலுவான பணப்புழக்கம் (INR 152 Cr cash) மற்றும் குறைந்த gearing (0.09 times) ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளது.

Competitive Landscape

Inorganic chemicals துறையில் உள்ள உலகளாவிய நிறுவனங்கள் முக்கியப் போட்டியாளர்களாக உள்ளனர்.

Competitive Moat

20 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் நிறுவப்பட்ட வாடிக்கையாளர் உறவுகளுடன், calcium hypochlorite மற்றும் stable bleaching powder-இன் முக்கிய இந்திய உற்பத்தியாளராக இருப்பது இதன் பலமாகும் (Moat).

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய inorganic chemical தேவை மற்றும் சர்வதேச Coal விலைகளுக்கு ஏற்ப மாற்றமடையக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

வருவாய் அங்கீகாரத்திற்காக Ind AS 115 மற்றும் segment reporting-க்காக Ind AS 108 ஆகியவற்றை பின்பற்றுகிறது. இரசாயனத் தொழிற்சாலைகளுக்கான பாதுகாப்பு மற்றும் பராமரிப்புத் தரங்களுக்கு உட்பட்டது.

Environmental Compliance

இந்த நிதியாண்டிற்கான CSR கடமை INR 1.73 Cr ஆகும்.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான தற்போதைய வரி INR 124.36 Cr மதிப்பிலான PBT-இல் INR 28.98 Cr ஆக வழங்கப்பட்டது, இது தோராயமாக 23.3% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலைகள் மற்றும் forex விகிதங்களில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள், Sulphuric acid பிரிவில் எதிர்பார்க்கப்படுவது போல வருவாய் குறைந்தால், margins-ஐ 5-10% வரை பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் Kurnool (Andhra Pradesh) மற்றும் Tamil Nadu (காற்றாலைகள்) ஆகிய இடங்களில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

மின் உற்பத்தி எரிபொருளுக்காக உலகளாவிய Coal விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

உள்நாட்டுக் கட்டுப்பாடுகள் கணினிமயமாக்கப்பட்டுள்ளன; குறிப்பிட்ட டிஜிட்டல் மாற்ற அபாயங்கள் எதுவும் குறிப்பிடப்படவில்லை.