💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Treasury revenue 9.6% உயர்ந்து Rs. 2,204.18 Cr ஆக உள்ளது; Corporate/Wholesale Banking 22.4% உயர்ந்து Rs. 3,646.52 Cr ஆக உள்ளது; Retail Banking 3.8% உயர்ந்து Rs. 4,883.01 Cr ஆக உள்ளது; Other Banking Operations 13.3% உயர்ந்து Rs. 493.03 Cr ஆக உள்ளது (அனைத்தும் FY25 புள்ளிவிவரங்கள்).

Geographic Revenue Split

வங்கியின் advances portfolio-வில் 66.6% (மூன்றில் இரண்டு பங்கு) தென்னிந்தியாவில், குறிப்பாக கேரளாவில் குவிந்துள்ளது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Net Interest Margin (NIM) 2.8% ஆக இருந்தது. September 2025 காலாண்டில் Return on Assets (ROA) 1.02% மற்றும் Return on Equity (ROE) 13.11% ஆக இருந்தது. FY25 ROA, YoY அடிப்படையில் 0.93%-லிருந்து 1.06% ஆக முன்னேறியுள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Operating profit Rs. 535 Cr ஆகும். Working Funds-ல் Operating profit-ன் சதவீதம் FY24-ல் 1.62%-லிருந்து FY25-ல் 1.85% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இது மேம்பட்ட முக்கிய லாபத்தன்மையை பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக FY24-ல் rights issue மூலம் வங்கி Rs. 1,151 Cr equity capital-ஐ திரட்டியது. எதிர்கால குறிப்பிட்ட CAPEX ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை என்றாலும், வங்கி Retail/MSME-க்கான புதிய LOS systems மற்றும் தொழில்நுட்ப உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடுகளில் முதலீடு செய்து வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

IVR AA-/Stable-லிருந்து IVR AA/Stable (Infomerics) ஆக தரம் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. September 30, 2025 நிலவரப்படி, வங்கி 17.70% (Tier-1 at 16.79%) என்ற வசதியான capital adequacy ratio (CAR)-ஐ பராமரிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மை உள்ளீடுகள் Deposits (CASA மற்றும் Term Deposits) ஆகும். Total deposits YoY அடிப்படையில் 10% உயர்ந்து Rs. 115,635 Cr ஆக உள்ளது. CASA balances YoY அடிப்படையில் 10% அதிகரித்து Rs. 36,841 Cr ஆக உள்ளது.

Raw Material Costs

Deposits மீதான Interest expense தான் முதன்மை செலவாகும். Credit growth, deposit mobilization-ஐ விட அதிகமாக இருந்ததால், நிதி இடைவெளியைக் குறைக்க வங்கி term deposit rates-ஐ உயர்த்தியது.

Supply Chain Risks

நிதியுதவிக்காக நிலையான retail deposit base-ஐ சார்ந்து இருப்பது; வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் cost of funds-ஐ பாதிக்கும் அபாயங்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

Profit per employee FY24-ல் Rs. 11.09 lakhs-லிருந்து FY25-ல் 27.6% அதிகரித்து Rs. 14.15 lakhs ஆக உயர்ந்துள்ளது. செயல்முறை மேம்பாடுகள் மூலம் Branch productivity கணிசமான உயர்வை கண்டுள்ளது.

Capacity Expansion

Advances 9% உயர்ந்து Rs. 92,286 Cr ஆக உள்ளது. விரிவாக்கம் என்பது கிளைகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிப்பதை விட, branch productivity மற்றும் digital channel efficiency ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15-18%

Products & Services

Gold loans, MSME advances, Corporate loans, Personal loans, Credit cards, Savings மற்றும் Current accounts.

Brand Portfolio

South Indian Bank

Market Expansion

பாரம்பரிய தென்னிந்திய கோட்டைகளுக்கு அப்பால் தனது எல்லையை விரிவுபடுத்த, non-branch distribution-ஐ வளர்ப்பதிலும் கூட்டாண்மைகளைப் பயன்படுத்துவதிலும் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

Non-branch distribution மற்றும் digital channel விரிவாக்கத்திற்காக கூட்டாண்மைகளைப் பயன்படுத்துதல்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய வங்கித் துறையில் credit growth, deposit mobilization-ஐ விட வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, இது அதிக term deposit rates-க்கு வழிவகுக்கிறது. MSME துறை குறிப்பாக YoY அடிப்படையில் 20% வளர்ந்து Rs. 40 trillion ஆக உள்ளது. ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களில் digital payments மீதான RBI-ன் கவனம், fintech regulation மற்றும் 2023 Investment Portfolio framework-ஐ ஏற்றுக்கொள்வது ஆகியவை அடங்கும்.

Competitive Landscape

குறிப்பாக gold loan மற்றும் MSME பிரிவுகளில் Scheduled Commercial Banks (SCBs) மற்றும் NBFCs-களிடமிருந்து போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

வங்கி அதன் நீண்ட செயல்பாட்டு வரலாறு (1929 முதல்) மற்றும் நிறுவப்பட்ட retail depositor base (Rs. 115,635 Cr) மூலம் ஒரு நிலையான moat-ஐக் கொண்டுள்ளது. அதன் வலுவான capital position (17.70% CAR) and மேம்பட்ட சொத்து தரம் ஆகியவற்றால் அதன் போட்டித்தன்மை பலப்படுத்தப்படுகிறது; net NPAs-க்கான networth coverage, March 2025-ல் 12.8 மடங்கிலிருந்து June 2025-ல் 17.6 மடங்காக அதிகரித்துள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

RBI வட்டி விகித சுழற்சிகள் மற்றும் MSME துறையின் ஆரோக்கியத்திற்கு உணர்திறன் கொண்டது. இந்தியாவில் MSME credit demand YoY அடிப்படையில் 20% வளர்ந்துள்ளது, இது வங்கியின் இலக்கு வளர்ச்சிப் பிரிவிற்கு நேரடியாகப் பயனளிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் RBI Master Direction on Classification, Valuation and Operation of Investment Portfolio (2023) மற்றும் Basel III capital requirements (11.50% ஆக கட்டாயப்படுத்தப்பட்டுள்ளது) ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. வங்கி MSME priority sector lending மற்றும் digital payment security குறித்த RBI வழிகாட்டுதல்களையும் பின்பற்றுகிறது.

Environmental Compliance

வங்கி அதன் Environmental and Social Management System (ESMS) கொள்கையில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி முதலீடுகள் மற்றும் கடன்களுக்கான ESG அளவுகோல்களை உருவாக்கியுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயங்களில் தென்னிந்தியாவில் உள்ள அதிக பிராந்திய செறிவு (புத்தகத்தில் >66%) மற்றும் புதிதாக உருவாக்கப்பட்ட portfolio-வின் (2020 முதல் 80% மாற்றப்பட்டது) முதிர்ச்சி ஆகியவை அடங்கும், இது பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்தால் சொத்து தரத்தை பாதிக்கலாம். கடன் வருவாயுடன் டெபாசிட் செலவுகள் ஈடுகொடுப்பதால் NIM compression ஒரு அபாயமாகவே உள்ளது.

Geographic Concentration Risk

வங்கியின் advances portfolio-வில் 66.6% (மூன்றில் இரண்டு பங்கு) தென்னிந்தியாவில், குறிப்பாக கேரளாவில் குவிந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Retail மற்றும் MSME-க்கான உயர்தர LOS (Loan Origination Systems)-ல் முதலீடு செய்தல், இடர் அளவீட்டிற்கு Data Science-ஐப் பயன்படுத்துதல் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்த digital channels-களில் கவனம் செலுத்துதல் ஆகியவற்றின் மூலம் வங்கி தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.