SIL - Standard Inds.
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
September 30, 2025-роЯройрпН роорпБроЯро┐ро╡роЯрпИроирпНрод 6 рооро╛род роХро╛ро▓родрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ, Trading рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ройрпН Revenue, YoY роЕроЯро┐рокрпНрокроЯрпИропро┐ро▓рпН 60.6% роЙропро░рпНроирпНродрпБ INR 876.20 Lakhs-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ INR 1,407.37 Lakhs роЖроХ роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБро│рпНро│родрпБ. Manufacturing рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ройрпН Revenue, YoY роЕроЯро┐рокрпНрокроЯрпИропро┐ро▓рпН 7.7% роЙропро░рпНроирпНродрпБ INR 260.32 Lakhs-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ INR 280.40 Lakhs роЖроХ роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБро│рпНро│родрпБ. FY 2024-25-роХрпНроХро╛рой роорпКродрпНрод Revenue from operations INR 2,234.98 Lakhs роЖроХрпБроорпН, роЗродрпБ FY 2023-24-ройрпН INR 1,905.48 Lakhs-роР ро╡ро┐роЯ 17.3% роЕродро┐роХрооро╛роХрпБроорпН.
Geographic Revenue Split
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ; роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Maharashtra-ро╡ро┐ройрпН Mumbai-ропрпИ родро▓рпИроорпИропро┐роЯрооро╛роХроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБ роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Profitability Margins
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Q2 FY26-ро▓рпН INR 666.28 Lakhs роЕро│ро╡ро┐ро▓ро╛рой Loss Before Tax-роРрокрпН рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНродрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ роорпБроирпНродрпИроп роЖрогрпНроЯро┐ройрпН роЗродрпЗ роХро╛ро▓ро╛рогрпНроЯро┐ро▓рпН роЗро░рпБроирпНрод INR 137.69 Lakhs роиро╖рпНроЯродрпНродрпБроЯройрпН роТрокрпНрокро┐роЯрпБроорпНрокрпЛродрпБ роиро╖рпНроЯроорпН роХрогро┐роЪрооро╛роХ роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБро│рпНро│родрпИроХрпН роХро╛роЯрпНроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ. роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБ роиро╖рпНроЯроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН INR 3,628.48 Lakhs роЕро│ро╡ро┐ро▓ро╛рой роЕродро┐роХрокрпНрокроЯро┐ропро╛рой unallocable expenses роХро╛ро░рогрооро╛роХ Net Profit Margin родро▒рпНрокрпЛродрпБ роОродро┐ро░рпНрооро▒рпИропро╛роХ (negative) роЙро│рпНро│родрпБ.
EBITDA Margin
роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роорпБроХрпНроХро┐роп ро▓ро╛рокродрпНродройрпНроорпИ (Core profitability) роЕро┤рпБродрпНродродрпНродро┐ро▓рпН роЙро│рпНро│родрпБ; 6M FY26-ро▓рпН Trading рокро┐ро░ро┐ро╡рпБ INR 65.06 Lakhs ро▓ро╛рокродрпНродрпИ (4.6% margin) роИроЯрпНроЯро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ, роЕродрпЗ роирпЗро░родрпНродро┐ро▓рпН Manufacturing рокро┐ро░ро┐ро╡рпБ INR 2.79 Lakhs (1% margin) роОройрпНро▒ рооро┐роХроХрпН роХрпБро▒рпИроирпНрод ро▓ро╛рокродрпНродрпИропрпЗ роИроЯрпНроЯро┐ропрпБро│рпНро│родрпБ. Property Division INR 83.99 Lakhs роиро╖рпНроЯродрпНродрпИрокрпН рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Capital Expenditure
роОродро┐ро░рпНроХро╛ро▓родрпНродро┐ро▒рпНроХро╛рой рокрпБро│рпНро│ро┐ро╡ро┐ро╡ро░рооро╛роХ ро╡рпЖро│ро┐рокрпНрокроЯрпИропро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЕродройрпН родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛рой Standard Salt Works Limited роорпВро▓роорпН роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐роХро│рпБроХрпНроХро╛рой (salt pans) роХрпБродрпНродроХрпИ роЙро░ро┐роорпИроХро│ро┐ро▓рпН (leasehold rights) INR 5,969.82 Lakhs роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роорпБродро▓рпАроЯрпНроЯрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Credit Rating & Borrowing
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЕродройрпН cash flow statement-ро▓рпН NBFC-роХро│ро┐роЯрооро┐ро░рпБроирпНродрпБ рокрпЖро▒рпНро▒ роХроЯройрпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой ро╡роЯрпНроЯро┐ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЗродро░ роиро┐родро┐роЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. роЪрпЖрокрпНроЯроорпНрокро░рпН 30, 2025 роиро┐ро▓ро╡ро░рокрпНрокроЯро┐, роорпКродрпНродрокрпН рокрпКро▒рпБрокрпНрокрпБроХро│рпН (Total liabilities) рооро╛ро░рпНроЪрпН 2025-ро▓рпН роЗро░рпБроирпНрод INR 3,050.20 Lakhs-ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ 44.1% роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБ INR 4,395.82 Lakhs роЖроХ роЙропро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
II. Operational Drivers
Raw Materials
роЙро▒рпНрокродрпНродро┐роХрпНроХро╛рой роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБроЯрпНроХро│ро┐ройрпН рокрпЖропро░рпНроХро│рпН рокроЯрпНроЯро┐ропро▓ро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН ро╡рогро┐роХрооро╛ройродрпБ роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐роХро│рпН (Standard Salt Works) рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокрпКродрпБро╡ро╛рой ро╡ро░рпНродрпНродроХ роироЯро╡роЯро┐роХрпНроХрпИроХро│рпИ роЙро│рпНро│роЯроХрпНроХро┐ропродрпБ.
Raw Material Costs
Revenue-ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродрооро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН Manufacturing рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ройрпН роорпБроЯро┐ро╡рпБроХро│рпН роХрпБро▒рпИроирпНрод ро▓ро╛рокродрпНродрпИропрпЗ (INR 280.40 Lakhs ро╡ро░рпБро╡ро╛ропро┐ро▓рпН INR 2.79 Lakhs ро▓ро╛рокроорпН) роХро╛роЯрпНроЯрпБроХро┐ройрпНро▒рой, роЗродрпБ роЕродро┐роХ роЙро│рпНро│рпАроЯрпБ роЕро▓рпНро▓родрпБ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Supply Chain Risks
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЕродройрпН родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐ роХрпБродрпНродроХрпИроХро│ро┐ройрпН 'роирпАрогрпНроЯ роХро╛ро▓ роорпВро▓рпЛрокро╛ропродрпН родройрпНроорпИ' родрпКроЯро░рпНрокро╛рой роЕрокро╛ропроЩрпНроХро│рпИ роОродро┐ро░рпНроХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ, роЗродро┐ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпБроорпН роОроирпНродро╡рпКро░рпБ роородро┐рокрпНрокрпБ роХрпБро▒рпИро╡рпБроорпН balance sheet-ро▓рпН INR 5,969.82 Lakhs рокро╛родро┐рокрпНрокрпИ роПро▒рпНрокроЯрпБродрпНродроХрпНроХрпВроЯрпБроорпН.
Manufacturing Efficiency
Trading рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроЯройрпН (INR 1,407.37 Lakhs) роТрокрпНрокро┐роЯрпБроорпНрокрпЛродрпБ Manufacturing рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ройрпН ро╡ро░рпБро╡ро╛ропрпН (6M FY26-роХрпНроХрпБ INR 280.40 Lakhs) роТрокрпНрокрпАроЯрпНроЯро│ро╡ро┐ро▓рпН роХрпБро▒рпИро╡ро╛роХ роЙро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐рокрпН рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН роХрпБро▒рпИроирпНрод роЕро│ро╡ро┐ро▓ро╛рой роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБ роЕро▓рпНро▓родрпБ роЪрпЖропро▓рпНродро┐ро▒ройрпИроХрпН роХро╛роЯрпНроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Capacity Expansion
родро▒рпНрокрпЛродрпИроп роХро╡ройроорпН роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐роХро│рпБроХрпНроХро╛рой роХрпБродрпНродроХрпИ роЙро░ро┐роорпИроХро│ро┐ройрпН роирпАрогрпНроЯроХро╛ро▓ роорпВро▓рпЛрокро╛ропродрпН родройрпНроорпИропро┐ро▓рпН роЙро│рпНро│родрпБ. MT роЕро▓рпНро▓родрпБ роЕро▓роХрпБроХро│ро┐ро▓рпН (units) роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ родро┐ро▒ройрпН ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХрпНроХроорпН роОродрпБро╡рпБроорпН роЙро░рпИропро┐ро▓рпН ро╡ро┤роЩрпНроХрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
III. Strategic Growth
Products & Services
роЙрокрпНрокрпБ (родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛рой Standard Salt Works Limited роорпВро▓роорпН), рокро▓рпНро╡рпЗро▒рпБ рокрпКро░рпБроЯрпНроХро│ро┐ройрпН Trading, рооро▒рпНро▒рпБроорпН Property роорпЗроорпНрокро╛роЯрпБ/ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роЪрпЗро╡рпИроХро│рпН.
Brand Portfolio
Standard Industries Limited, Standard Salt Works Limited.
Strategic Alliances
роорпБро┤рпБроорпИропро╛рой роЙро░ро┐роорпИропрпБро│рпНро│ родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН: Standard Salt Works Limited (роорпБродро▓рпАроЯрпБ INR 5,969.82 Lakhs).
IV. External Factors
Industry Trends
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роирпЗро░роЯро┐ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропро┐ро▓ро┐ро░рпБроирпНродрпБ (роХрпБро▒рпИроирпНрод ро╡ро░рпБро╡ро╛ропрпН рокроЩрпНроХро│ро┐рокрпНрокрпБ) ро╡ро░рпНродрпНродроХроорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпКродрпНродрпБ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропрпИ роирпЛроХрпНроХро┐ роироХро░рпНроХро┐ро▒родрпБ. роЙрокрпНрокрпБродрпН родрпКро┤ро┐ро▓рпН роТро░рпБ 'роирпАрогрпНроЯ роХро╛ро▓ роорпВро▓рпЛрокро╛роп' родрпБро▒рпИропро╛роХроХрпН роХро░рпБродрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Landscape
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Trading, Manufacturing, рооро▒рпНро▒рпБроорпН Property роЖроХро┐роп родрпБро▒рпИроХро│ро┐ро▓рпН роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ, роорпЗро▓рпБроорпН роЗроирпНрод роТро╡рпНро╡рпКро░рпБ роЪро┐родро▒ро┐роп родрпБро▒рпИроХро│ро┐ро▓рпБроорпН рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропрпИ роОродро┐ро░рпНроХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Moat
роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роорпБродройрпНроорпИропро╛рой рокро▓роорпН (moat) роЕродройрпН родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роорпВро▓роорпН роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐роХро│рпБроХрпНроХро╛рой роХрпБродрпНродроХрпИ роЙро░ро┐роорпИроХро│рпИ ро╡рпИродрпНродро┐ро░рпБрокрпНрокродро╛роХрпБроорпН, роЗро╡рпИ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ ро╡ро╛ропрпНрокрпНрокрпБроХро│рпН роХрпКрогрпНроЯ роирпАрогрпНроЯ роХро╛ро▓ роорпВро▓рпЛрокро╛роп роЪрпКродрпНродрпБроХрпНроХро│ро╛роХроХрпН роХро░рпБродрокрпНрокроЯрпБроХро┐ройрпНро▒рой.
Macro Economic Sensitivity
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЪроирпНродрпИ роиро┐ро▓ро╡ро░родрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ роПро▒рпНрок роЪрпКродрпНродрпБроХрпНроХро│рпИ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роЪрпЖропрпНроп роЙродрпНродрпЗроЪро┐родрпНродрпБро│рпНро│родро╛ро▓рпН, Property Division ро░ро┐ропро▓рпН роОро╕рпНроЯрпЗроЯрпН роЪроирпНродрпИ роиро┐ро▓ро╡ро░роЩрпНроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЕродро┐роХ роЙрогро░рпНродро┐ро▒ройрпН роХрпКрогрпНроЯродрпБ.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБроХро│рпН Companies Act, 2013 рооро▒рпНро▒рпБроорпН SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015-роХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯро╡рпИ. роЙрокрпНрокрпБрокрпН рокро╛родрпНродро┐ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБроХро│рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роХрпБродрпНродроХрпИ ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯро╡рпИ.
Taxation Policy Impact
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЪро░рпНроЪрпНроЪрпИроХрпНроХрпБро░ро┐роп ро╡ро┐ро╖ропроЩрпНроХро│рпН роЙроЯрпНрокроЯ 'Uncertain Tax Positions'-роХро│рпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродройрпН роорпБроЯро┐ро╡рпБроХро│рпИродрпН родрпАро░рпНрооро╛ройро┐роХрпНроХ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роородро┐рокрпНрокрпАроЯрпБ родрпЗро╡рпИрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ (Note 39).
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
Standard Salt Works Limited-ро▓рпН роЪрпЖропрпНропрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│ INR 5,969.82 Lakhs роорпБродро▓рпАроЯрпНроЯро┐ройрпН роородро┐рокрпНрокро┐ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпБроорпН роХрпБро▒рпИро╡рпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪро░рпНроЪрпНроЪрпИроХрпНроХрпБро░ро┐роп ро╡ро░ро┐ роиро┐ро▓рпИроХро│ро┐ройрпН роорпБроЯро┐ро╡рпБ роЖроХро┐ропро╡рпИ роорпБроХрпНроХро┐роп роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИроХро│ро╛роХрпБроорпН.
Geographic Concentration Risk
роЗроирпНродро┐ропро╛ро╡ро┐ро▓рпН, роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро╛роХ роХро╛ро░рпНрокрпНрокро░рпЗроЯрпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпКродрпНродрпБ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпБроХро│рпБроХрпНроХро╛роХ Mumbai рокро┐ро░ро╛роирпНродро┐ропродрпНродро┐ро▓рпН роЕродро┐роХ роЪрпЖро▒ро┐ро╡рпБ роЙро│рпНро│родрпБ.
Third Party Dependencies
роиро┐родро┐ропрпБродро╡ро┐роХрпНроХро╛роХ NBFC-роХро│рпИропрпБроорпН, роЪрпКродрпНродрпБроХрпНроХро│рпИ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роЪрпЖропрпНроп роЪроирпНродрпИ ро╡ро╛роЩрпНроХрпБрокро╡ро░рпНроХро│рпИропрпБроорпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Technology Obsolescence Risk
роЙрокрпНрокрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпКродрпНродрпБ ро╡рогро┐роХроЩрпНроХро│ро┐ройрпН родройрпНроорпИропрпИроХрпН роХро░рпБродрпНродро┐ро▓рпН роХрпКро│рпНро│рпБроорпНрокрпЛродрпБ, роЗродрпБ роТро░рпБ рокрпЖро░ро┐роп роЕрокро╛ропрооро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.