💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue YoY அடிப்படையில் 23.7% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது, இது FY24-ல் INR 1,304.81 Lakhs-லிருந்து FY25-ல் INR 1,614.14 Lakhs-ஆக அதிகரித்துள்ளது. Other income உட்பட மொத்த வருமானம் 26.4% உயர்ந்து INR 2,097.92 Lakhs-ஆக உள்ளது.

Profitability Margins

FY25-க்கான Net profit margin 0.56% (INR 11.75 Lakhs) ஆக இருந்தது. Profit before tax (PBT) margin, FY24-ல் 1.75%-லிருந்து FY25-ல் 0.05%-ஆகக் கடுமையாகக் குறைந்துள்ளது, இதற்கு முக்கியக் காரணம் Employee costs 34.8% அதிகரித்ததும் மற்றும் Finance costs 214.9% உயர்ந்ததுமாகும்.

EBITDA Margin

Working capital மாற்றங்களுக்கு முன்பான Operating profit, FY25-ல் INR 307.85 Lakhs-ஆக இருந்தது, இது மொத்த வருமானத்தில் 14.7% EBITDA-equivalent margin-ஐக் குறிக்கிறது, இது FY24-ல் 2.8%-ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

FY25-ல் Depreciation மற்றும் amortization செலவுகள் INR 278.31 Lakhs-ஆக இருந்தன, இது FY24-ன் INR 226.18 Lakhs-லிருந்து கணிசமான உயர்வாகும், இது Fixed assets அல்லது retail infrastructure-ல் சமீபத்திய முதலீடுகளைக் காட்டுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Finance costs YoY அடிப்படையில் 214.9% அதிகரித்து FY25-ல் INR 101.20 Lakhs-ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது கடன் அளவுகள் கணிசமாக அதிகரித்திருப்பதை அல்லது கடன்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்திருப்பதை உணர்த்துகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Stock-in-trade (Retail inventory) என்பது பொருட்களின் முதன்மைச் செலவாகும், இது FY25-ல் மொத்தம் INR 837.45 Lakhs-ஆக உள்ளது.

Raw Material Costs

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான வருவாயில் Stock-in-trade கொள்முதல் 51.9% (INR 837.45 Lakhs) ஆக இருந்தது, இது FY24-ல் 54.3% ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

செப்டம்பர் 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டில் INR 65.45 Lakhs மதிப்பிலான Inventories அதிகரித்துள்ளதாக அறிக்கை செய்யப்பட்டுள்ளது, இதனால் நிறுவனம் Inventory management தொடர்பான அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் retail/trading துறையில் செயல்படுவதால் இது பொருந்தாது; இருப்பினும், Employee benefits expense வருவாயில் 45.3% எட்டியுள்ளதால், பணியாளர் திறன் ஒரு கவலையாக உள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் H1 FY26 காலத்தில் PJHS Entertainment Private Limited என்ற புதிய துணை நிறுவனத்தை (subsidiary) கையகப்படுத்தியதன் மூலம் தனது கார்ப்பரேட் கட்டமைப்பை விரிவுபடுத்தியுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

23.70%

Products & Services

அதன் Retail venture அவுட்லெட்டுகள் மூலம் வழங்கப்படும் Retail trading பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள்.

Brand Portfolio

JHS Svendgaard Retail Ventures.

Market Expansion

பரந்த சந்தைப் பங்கேற்பை எளிதாக்குவதற்காக நிறுவனம் Private Limited-லிருந்து Limited நிறுவனமாக (JHS Svendgaard Retail Ventures Limited) மாறியது.

Strategic Alliances

PJHS Entertainment Private Limited-ஐ ஒரு துணை நிறுவனமாகக் கையகப்படுத்தியது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

ஏப்ரல் 2024 முதல் அனைத்துப் பரிவர்த்தனைகளுக்கும் Audit trail மென்பொருளைக் கட்டாயமாக அமல்படுத்துவதன் மூலம் Retail துறை கடுமையான ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தை நோக்கி நகர்கிறது.

Competitive Landscape

அதிக Working capital தேவைப்படும் போட்டி நிறைந்த Retail சூழலில் செயல்படுகிறது; Working capital மாற்றங்களுக்கு முன்பான INR 179.21 Lakhs Operating profit, Inventory மற்றும் Receivable சரிசெய்தல்களால் ஈடுசெய்யப்படுவதிலிருந்து இதை அறியலாம்.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat தற்போது பலவீனமாக உள்ளது, இது குறைந்த Margins (0.56% net) மற்றும் Employee benefits மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் போன்ற செயல்பாட்டுச் செலவுகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டிருப்பதன் மூலம் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

Finance costs 214.9% அதிகரித்துள்ளதால், நுகர்வோர் செலவுப் போக்குகள் மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு நிறுவனம் அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Audit trails மற்றும் உள் நிதி கட்டுப்பாடுகள் தொடர்பாக Companies Act 2013-ன் Section 143(3) மற்றும் Companies (Accounts) Rules 2014-ன் Rule 3(1) ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல்.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் FY25-ல் INR 10.75 Lakhs மதிப்பிலான Deferred tax credit-ஆல் பயனடைந்தது, இது INR 1.01 Lakhs-ஆக இருந்த PBT-ஐ INR 11.75 Lakhs Net Profit-ஆக மாற்றியது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

நிர்வாகக் கட்டுப்பாடுகளை மீறுதல் மற்றும் கூட்டுச் சதி ஆகியவை கண்டறியப்படாத தவறான அறிக்கைகளுக்கு வழிவகுக்கும் உள்ளார்ந்த வரம்புகளாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

Third Party Dependencies

ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டிற்குத் தாய் நிறுவனம் மற்றும் புதிதாகக் கையகப்படுத்தப்பட்ட துணை நிறுவனமான PJHS Entertainment Private Limited ஆகியவற்றின் மீதான சார்பு.

Technology Obsolescence Risk

மாறிவரும் சூழ்நிலைகளுக்கு ஏற்ப Accounting software மற்றும் Audit trail அம்சங்கள் தொடர்ந்து புதுப்பிக்கப்படாவிட்டால், போதுமான உள் நிதி கட்டுப்பாடுகள் இல்லாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது.