💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-இல் மொத்த வணிகம் INR 2,03,216 Cr-ஐ எட்டியது, இது YoY அடிப்படையில் 15% வளர்ச்சியாகும். RAM (Retail, Agri, MSME) பிரிவுகள் YoY அடிப்படையில் 19% வளர்ந்தன, அதே நேரத்தில் Corporate banking 7% வளர்ந்தது. RAM பிரிவில், Retail advances QoQ அடிப்படையில் 7% அதிகரித்துள்ளது மற்றும் Commercial வணிகம் QoQ அடிப்படையில் 3% வளர்ந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்த வங்கி அதிக புவியியல் செறிவைக் கொண்டுள்ளது, இதன் 841 கிளைகளில் 80%-க்கும் அதிகமானவை தென்னிந்தியாவில், குறிப்பாக Tamil Nadu (Karur), Andhra Pradesh மற்றும் Telangana ஆகிய மாநிலங்களில் அமைந்துள்ளன.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Net profit INR 574 Cr ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் 17% அதிகமாகும். Q2 FY26-இல் Return on Assets (RoA) 1.81%-ஆக இருந்தது, இது 1.55%-1.65% என்ற வழிகாட்டுதல் வரம்பை விட அதிகமாகும். வைப்புத்தொகை செலவுகள் அதிகரித்ததால், Net Interest Margin (NIM) Q1 FY26-இல் 3.5%-ஆக இருந்தது, இது FY25-இல் இருந்த 3.8%-லிருந்து குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Operating profit INR 1,017 Cr ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் 25% அதிகரிப்பாகும். H1 FY26-க்கான cost-to-income ratio 44.76%-ஆக இருந்தது, இது நிர்வாகத்தின் 50% வழிகாட்டுதல் வரம்பிற்குள் உள்ளது.

Capital Expenditure

வங்கி H1 FY26-இல் 7 கிளைகளைத் திறந்தது மற்றும் நடப்பு நிதியாண்டில் மேலும் 21 கிளைகளைத் திறக்கத் திட்டமிட்டுள்ளது. Fintech கூட்டாண்மை மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்திற்காக 'KVB Neo' நோக்கி முதலீடுகள் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL நிறுவனம் Certificate of Deposits (INR 5,000 Cr)-க்கு 'CRISIL A1+' தரவரிசையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. ICRA நிறுவனம் ஒரு நிலையான பார்வையை (stable outlook) பராமரிக்கிறது, Tier I capital cushion 3%-க்குக் கீழே அல்லது RoA 1.0%-க்குக் கீழே குறைவது எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Cost of Funds (FY25-இல் 5.61%), Yield on Funds (FY25-இல் 8.93%), மற்றும் Yield on Advances (FY25-இல் 10.15%).

Raw Material Costs

வைப்புத்தொகை மீதான வட்டிச் செலவுகளே முதன்மையான செலவாகும். FY25-இல் Term deposits YoY அடிப்படையில் 20% வளர்ந்து INR 74,246 Cr-ஆக இருந்தது, அதே நேரத்தில் CASA 3% மட்டுமே வளர்ந்து INR 27,832 Cr-ஆக இருந்தது, இது ஒட்டுமொத்த cost of funds-ஐ அதிகரித்தது.

Energy & Utility Costs

வருவாயின் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வங்கி அதன் KVB Bhoomi Project-இன் ஒரு பகுதியாக கோயில் தளங்களில் பேட்டரி மூலம் இயங்கும் வாகனங்களை நிறுவுகிறது.

Supply Chain Risks

முதன்மையான அபாயம் 'liability growth break' ஆகும்—அதாவது குறைந்த செலவிலான CASA வைப்புத்தொகையை advances (15%) வளர்ச்சிக்கு இணையாக வளர்க்க இயலாமை, இது NIMs-ஐக் குறைக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

Q2 FY26-இல் Credit-to-Deposit (CD) ratio 83.91%-ஆக நிலையாக இருந்தது. SMA 30-plus நிலைகள் கணிசமாக மேம்பட்டு, QoQ அடிப்படையில் 0.6%-லிருந்து 0.27%-ஆகக் குறைந்துள்ளன.

Capacity Expansion

செப்டம்பர் 2024 நிலவரப்படி 841 கிளைகளைக் கொண்ட தற்போதைய நெட்வொர்க் உள்ளது, சந்தை ஊடுருவலை ஆழப்படுத்த FY26-இல் கூடுதலாக 21 கிளைகளைத் திறக்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15%

Products & Services

Jewel loans (agri portfolio-வில் 91%), mortgage loans, BNPL loans, commercial business banking (INR 5-25 Cr கடன் அளவு), மற்றும் retail deposits.

Brand Portfolio

Karur Vysya Bank, KVB Neo, KVB Bhoomi Project.

Market Share & Ranking

மார்ச் 31, 2024 நிலவரப்படி மொத்த advances-இல் 0.45% மற்றும் deposits-இல் 0.44% சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Market Expansion

தென்னிந்திய இருப்பை ஆழப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தி, மற்ற பிராந்தியங்களில் தேர்ந்தெடுத்து விரிவுபடுத்தும் வகையில் FY26-இல் 21 புதிய கிளைகளைத் திறக்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

Supply Chain Finance (SCF)-க்காக fintech நிறுவனங்கள் மற்றும் OEMs-களுடன் கூட்டாண்மை மற்றும் Akshaya Patra Foundation-உடன் உணவுத் திட்டக் கூட்டாண்மை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

வங்கித் துறை digital-first வங்கிச் சேவை மற்றும் fintech ஒத்துழைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்துதலுக்கான தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தவும் மற்றும் SCF-க்கான தானியங்கி தரவு ஓட்டத்திற்காகவும் 'Neo' மூலம் KVB தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய தனியார் வங்கிகள் மற்றும் SFBs-களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, குறிப்பாக குறைந்த வருவாய் காரணமாக KVB தற்போது குறைவாகக் கவனம் செலுத்தும் housing மற்றும் vehicle loans பிரிவுகளில்.

Competitive Moat

வங்கியின் பலம் (moat) தென்னிந்தியாவில் அதன் 100 ஆண்டுகால பிராண்ட் பாரம்பரியம் மற்றும் அதன் வலுவான சில்லறை வள விவரங்களில் உள்ளது. 16.58% ஆரோக்கியமான CRAR மற்றும் 0.19% குறைந்த Net NPA ஆகியவற்றால் நிலைத்தன்மை ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

RBI வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது; 'neutral' நிலைக்கு மாறியது treasury income-ஐக் குறைத்தது. சாதகமான பருவமழை agri-jewel loan பிரிவில் வளர்ச்சியைத் தூண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-இன் LCR தேவை (>100%) மற்றும் Basel III CRAR (16.58%) ஆகியவற்றிற்கு இணங்க உள்ளது. நேரடிப் பங்கு மாற்றங்களுக்கு SEBI Circular No. SEBI/HO/MIRSD/MIRSD-PoD/P/CIR/2025/97-ஐப் பின்பற்றுகிறது.

Environmental Compliance

FY 2024-25 செயல்பாட்டிற்காக 'CRISIL ESG 68' மதிப்பீடு வழங்கப்பட்டுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மேலும் கார்ப்பரேட் சறுக்கல்களுக்கான சாத்தியக்கூறுகள் (Q2 FY26-இல் INR 350 Cr புதிய சறுக்கல்கள்) மற்றும் எதிர்கால ROA-வில் ECL (Expected Credit Loss) ஒதுக்கீடு அமலாக்கத்தின் தாக்கம்.

Geographic Concentration Risk

80% கிளைகள் தென்னிந்தியாவில் குவிந்துள்ளன, இது பிராந்திய பொருளாதார வீழ்ச்சிகளுக்கு வங்கியை பாதிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

'Neo' வளர்ச்சி உத்தி மற்றும் டிஜிட்டல் வாடிக்கையாளர் ஈடுபாட்டிற்காக fintech கூட்டாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது அதிகரித்து வருகிறது.

Technology Obsolescence Risk

பாதிப்புகளைக் கண்டறிய 24x7 பாதுகாப்பு கண்காணிப்பு மற்றும் host-based intrusion prevention systems மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.