💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-இல் மொத்த வருமானம் (வட்டிச் செலவு நீங்கலாக) INR 22,387 Cr-லிருந்து 17.3% உயர்ந்து INR 26,270 Cr-ஆக அதிகரித்துள்ளது. 1HFY26-இல் Funded assets YoY அடிப்படையில் 19.7% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. இது retail, rural மற்றும் MSME finance நோக்கிய மாற்றத்தால் உந்தப்பட்டது. 2018-இல் INR 36,574 Cr-ஆக இருந்த கடன் புத்தகம் 2025-க்குள் INR 2,66,579 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி இந்த வங்கி இந்தியா முழுவதும் 1,016 branches கொண்ட நெட்வொர்க்கை இயக்குகிறது.

Profitability Margins

microfinance நெருக்கடியால் ஏற்பட்ட அதிகப்படியான credit costs காரணமாக, Return on Assets (ROA) FY24-இல் 1.1% மற்றும் FY25-இல் 0.5%-லிருந்து 1HFY26-இல் 0.4%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. Net Interest Margin (NIM) 5.6%-ஆக உள்ளது, அதே நேரத்தில் cost-to-income ratio 1HFY26-இல் 70.9%-ஆக அதிகமாகவே உள்ளது (FY25-இல் 71.8%).

EBITDA Margin

H1 FY26-இல் Core profitability (இயக்கச் செலவுகள் நீங்கலாக மொத்த வருமானம்) YoY அடிப்படையில் 17% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. 1HFY26-க்கான Net profit INR 8.15 billion-ஆக உள்ளது. இது FY25-இல் INR 15.25 billion மற்றும் FY24-இல் INR 29.6 billion-ஆக இருந்தது, இது FY24 மற்றும் FY25-க்கு இடையில் ஆண்டு லாபத்தில் 46% சரிவை பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

வங்கி தனது மூலதன இருப்பை வலுப்படுத்த 2QFY26-இல் INR 7,500 Cr (INR 75 billion) திரட்டியது. மொத்த சொத்துக்கள் FY24-இல் INR 2,96,120 Cr-லிருந்து 1HFY26-இல் INR 3,82,220 Cr (INR 3,822.2 billion)-ஆக வளர்ந்துள்ளன.

Credit Rating & Borrowing

Infrastructure bonds (INR 95.20 billion) மற்றும் Basel III Tier 2 debt (INR 80 billion) உள்ளிட்ட கருவிகள் 'IND AA+/Stable' மதிப்பீட்டைப் பெற்றுள்ளன. 50.1% என்ற அதிகப்படியான CASA ratio மற்றும் 61.5% பங்குகள் INR 3 Cr-க்குக் குறைவாக உள்ள granular fixed deposits மூலம் கடன் வாங்கும் செலவுகள் குறைக்கப்படுகின்றன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கித் துறைக்கு இது பொருந்தாது; நிதிக்கான செலவே (cost of funds) முதன்மையான 'உள்ளீடு' ஆகும். 2025-க்குள் வாடிக்கையாளர் வைப்புத்தொகை (Customer deposits) INR 2,69,094 Cr-ஐ எட்டியது, இதில் CASA deposits 50.1% பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Raw Material Costs

பொறுப்புகளை (liabilities) சில்லறை மயமாக்குவதன் (retailization) மூலம் வட்டிச் செலவுகள் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன; ஜூன் 2025-க்குள் fixed deposits YoY அடிப்படையில் 21.3% வளர்ந்து INR 1,29,640 Cr-ஆக இருந்தது. H1 FY26-இல் இயக்கச் செலவுகள் (Operating expenses) YoY அடிப்படையில் 11.8% வளர்ந்தன, இது மொத்த வணிகத்தின் 21.6% வளர்ச்சியை விட கணிசமாகக் குறைவு.

Energy & Utility Costs

வருவாயின் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், உள்கட்டமைப்பு தொடர்பான செலவுகள் மொத்த இயக்கச் செலவுகளில் 6% ஆகும்.

Supply Chain Risks

ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி ஒட்டுமொத்த முன்பணத்தில் 24% ஆக உள்ள microfinance துறை மற்றும் பிணையில்லா சில்லறைப் பிரிவுகளை (unsecured retail segments) சார்ந்திருப்பதே முதன்மை அபாயமாகும்.

Manufacturing Efficiency

Opex வளர்ச்சி (H1 FY26-இல் 11.8%) வணிக வளர்ச்சியை விட (21.6%) குறைவாக இருப்பதால் Operating leverage மேம்பட்டு வருகிறது. Core profitability-இன் 17% வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது நிலையான செலவுகள் (Fixed expenses) YoY அடிப்படையில் 8% மட்டுமே வளர்ந்துள்ளன.

Capacity Expansion

ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய கிளை நெட்வொர்க் 1,016 branches-ஆக உள்ளது. வங்கி தனது கடன் புத்தகத்தை wholesale-heavy (2018-இல் 86% wholesale) என்பதிலிருந்து retail-dominant நிறுவனமாக மாற்றியுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

20%

Products & Services

Home loans, Loan Against Property (LAP), SME loans, vehicle loans, consumer durable loans, credit cards, personal loans, micro-finance, salary accounts மற்றும் corporate banking services (CMS, Forex).

Brand Portfolio

IDFC FIRST Bank

Market Share & Ranking

ஒரு குறிப்பிட்ட தரவரிசையாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் INR 3,822.2 billion மொத்த சொத்துக்களைக் கொண்ட ஒரு முன்னணி நடுத்தர அளவிலான தனியார் துறை வங்கியாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

சில்லறை சொத்து போர்ட்ஃபோலியோவை (retail asset portfolio) பல்வகைப்படுத்துதல் மற்றும் அதன் 1,016-branch நெட்வொர்க் முழுவதும் பொறுப்புரிமையை (liability franchise) வலுப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

கார்ப்பரேட் கட்டமைப்பை எளிமைப்படுத்தவும், விளம்பரதாரர் பங்குகளைக் கரைக்கவும் IDFC Financial Holding Company மற்றும் IDFC Ltd ஆகியவற்றை IDFC FIRST Bank உடன் இணைத்தல் (அக்டோபர் 2024 முதல் நடைமுறைக்கு வந்தது).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை டிஜிட்டல்-முதல் சில்லறை வங்கிச் சேவையை (digital-first retail banking) நோக்கி நகர்கிறது. IDFC FIRST வங்கி 50.1% CASA ratio மற்றும் 'நவீன தொழில்நுட்பத்துடன்' 20% தொழில் வளர்ச்சிப் போக்கைக் கைப்பற்ற தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

பிற தனியார் துறை வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது; இதேபோன்ற மதிப்பீடு கொண்ட நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட 16.8% CAR-ஐப் பராமரிக்கிறது.

Competitive Moat

அதிக CASA ratio (50.1%), பல்வகைப்பட்ட சில்லறை கடன் கலவை மற்றும் வணிக வளர்ச்சியை விட (11.8% vs 21.6%) கிட்டத்தட்ட பாதி விகிதத்தில் Opex வளர அனுமதிக்கும் வலுவான டிஜிட்டல் கட்டமைப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் நீடித்த moat உருவாக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

microfinance தொழில் சுழற்சிகள் மற்றும் பிணையில்லா கடன் போக்குகளுக்கு (unsecured credit trends) மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; சமீபத்திய MFI நெருக்கடி ROA 0.4%-ஆகக் குறைய வழிவகுத்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Banking Regulation Act மூலம் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது; வாரியத்தின் 51% உறுப்பினர்கள் Finance, IT அல்லது Risk Management போன்ற துறைகளில் சிறப்பு அறிவு பெற்றிருக்க வேண்டும். குறைந்தபட்சம் 11.5% CAR-ஐப் பராமரிக்க வேண்டும்.

Environmental Compliance

அதிக மாசுப்படுத்தும் துறைகளுக்கான (உலோகங்கள், இரசாயனங்கள், வாகனக் கடன்கள்) வெளிப்பாடு 23% ஆகும், இது மற்ற வங்கிகளின் சராசரியை விடக் குறைவு.

Taxation Policy Impact

குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; நிலையான இந்திய கார்ப்பரேட் வங்கி வரி விதிமுறைகளைப் பின்பற்றுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

பிணையில்லா சில்லறைப் பிரிவில் (முன்பணத்தில் 24%) சொத்து தரம் மற்றும் மைக்ரோஃபைனான்ஸ் நெருக்கடியின் தற்போதைய தாக்கம் ஆகியவை உள் திரட்டல்களுக்கான (internal accruals) முதன்மை அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

1,016 branches-களை இயக்குகிறது; குறிப்பிட்ட பிராந்திய வருவாய் செறிவு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Third Party Dependencies

பணப்புழக்கச் சரிசெய்தலுக்கு RBI, SIDBI மற்றும் NABARD போன்ற முறையான நிதி ஆதாரங்களையும், பல்வகைப்பட்ட சில்லறை வைப்பாளர் தளத்தையும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

இயக்கச் செலவுகளில் (Opex) 10% IT-க்காக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் Capital First இணைப்பிலிருந்து பெறப்பட்ட 'தொழில்நுட்பம் சார்ந்த' கடன் மாதிரியின் மூலம் இது தணிக்கப்படுகிறது.