💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-இல் மொத்த வருமானம் (Total income) YoY அடிப்படையில் 16% அதிகரித்து INR 1,91,770 Cr ஆக இருந்தது. Net Interest Income (NII) 14.3% உயர்ந்து INR 1,63,264 Cr ஆகவும், non-interest income 24% அதிகரித்து INR 28,507 Cr ஆகவும் இருந்தது. முக்கிய துணைப் பிரிவான Fee income, payment/card fees மற்றும் transaction banking மூலம் 14.8% உயர்ந்து INR 23,870 Cr ஐ எட்டியது.

Geographic Revenue Split

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, வங்கியின் செயல்பாடுகளில் உள்நாட்டு வர்த்தகம் (domestic book) ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது, இது மொத்த advances-இல் 98% ஆகும். UK மற்றும் Canada செயல்பாடுகள் உட்பட வெளிநாட்டு வர்த்தகம் மீதமுள்ள 2% பங்களிப்பை வழங்குகிறது. ICICI Bank Canada நிறுவனம் FY25-இல் CAD 71.6 million லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.

Profitability Margins

அதிக வட்டிச் செலவுகள் காரணமாக Net Interest Margin (NIM) FY24-இல் 4.32%-லிருந்து FY25-இல் 4.08% ஆகக் குறைந்தது. இருப்பினும், H1-FY26-க்கான Return on Assets (ROA) 2.4% என்ற ஆரோக்கியமான நிலையில் இருந்தது. FY25-இல் Standalone Profit After Tax (PAT) YoY அடிப்படையில் 16% அதிகரித்து INR 47,227 Cr ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

FY25-இல் Core operating profit (provisions மற்றும் tax-க்கு முந்தைய லாபம், treasury gains நீங்கலாக) YoY அடிப்படையில் 12.5% அதிகரித்து INR 65,396 Cr ஆக இருந்தது. operating expenses 8.3% உயர்ந்த போதிலும், சிறந்த செயல்பாட்டுத் திறன் காரணமாக cost-to-income ratio FY24-இல் 40.23%-லிருந்து FY25-இல் 38.64% ஆக மேம்பட்டது.

Capital Expenditure

வங்கிகளுக்கு வழக்கமான CAPEX முதன்மையான அளவுகோல் அல்ல என்றாலும், ICICI நிறுவனம் FY25-இல் ICICI Home Finance-இல் INR 500 Cr முதலீடு செய்தது மற்றும் ICICI AMC-இல் தனது பங்குகளை 53.0% ஆக உயர்த்தியது. மேலும், ICICI Securities-ஐ முழுமையாகக் கையகப்படுத்தி, மார்ச் 24, 2025 முதல் அதை 100% துணை நிறுவனமாக மாற்றியது.

Credit Rating & Borrowing

வங்கி certificates of deposit-களுக்கு [ICRA]A1+ என்ற வலுவான credit profile-ஐக் கொண்டுள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த Capital Adequacy Ratio (CAR) 17.0% ஆகவும், CET-1 ratio 16.35% ஆகவும் இருந்தது. இது முறையே 11.70% மற்றும் 9.70% என்ற ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளை விட அதிகமாகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ICICI Bank-ஐப் பொறுத்தவரை, மூலதனம் (capital) மற்றும் வைப்புத்தொகைகள் (deposits) தான் 'மூலப்பொருட்கள்' ஆகும். வைப்புத்தொகை மற்றும் கடன்களுக்கான வட்டிச் செலவுகள் (Interest expenses) முதன்மையான செலவுகளாகும். சராசரி cost of deposits FY24-இல் 4.61%-லிருந்து FY25-இல் 4.91% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Raw Material Costs

Interest income 14.3% உயர்ந்து INR 1,63,264 Cr ஆக இருந்தது, ஆனால் cost of deposits FY25-இல் YoY அடிப்படையில் 30 basis points உயர்ந்து 4.91% ஆனதால், வட்டிச் செலவுகளும் அதிகரித்தன.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிர்வாக மற்றும் இதர செலவுகள் INR 423.72 billion மதிப்பிலான operating expense-இன் ஒரு பகுதியாகும், இது YoY அடிப்படையில் 8.3% வளர்ந்தது.

Supply Chain Risks

அபாயங்கள் பணப்புழக்கம் (liquidity) மற்றும் வைப்புத்தொகை திரட்டுதல் (deposit mobilization) ஆகியவற்றைச் சுற்றியே உள்ளன. CASA விகிதம் 40.9% ஆகக் குறைந்தது (மார்ச் 2025-இல் 41.8% ஆக இருந்தது), வாடிக்கையாளர்கள் அதிக செலவு கொண்ட term deposits-க்கு மாறுவதைக் காட்டுகிறது, இது margins-இல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் 38.64% என்ற cost-to-income ratio-இல் பிரதிபலிக்கிறது. சொத்து தர அபாயங்களைக் குறைக்க வங்கி 75.6% என்ற உயர் Provision Coverage Ratio (PCR)-ஐப் பராமரிக்கிறது.

Capacity Expansion

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, வங்கியின் கிளைகளின் எண்ணிக்கை 7,246 ஆகவும், ATMs/CRMs எண்ணிக்கை 10,610 ஆகவும் விரிவுபடுத்தப்பட்டது. ஜூன் 2025-இல் 7,066 கிளைகளாக இருந்த இது, retail credit-ஐ ஆதரிப்பதற்கான நிலையான உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

13%

Products & Services

Savings accounts, term deposits, residential mortgages (கனடாவில் CAD 3,203 million), credit cards, personal loans, insurance policies (Life மற்றும் General), மற்றும் Margin Trading Facility (16% சந்தைப் பங்கு).

Brand Portfolio

ICICI Bank, ICICI Prudential Life Insurance, ICICI Lombard General Insurance, ICICI Securities, ICICI Home Finance, ICICI Venture.

Market Share & Ranking

ஜூன் 30, 2025 நிலவரப்படி, வங்கித் துறை advances-இல் 7.4% சந்தைப் பங்குடன் ICICI Bank இந்தியாவின் இரண்டாவது மிகப்பெரிய தனியார் துறை வங்கியாக உள்ளது.

Market Expansion

இந்தியாவில் உள்ள micromarkets மற்றும் ecosystems ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது. NRI மற்றும் எல்லை தாண்டிய கார்ப்பரேட் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய UK மற்றும் Canada-விலும் தனது இருப்பைத் தொடர்ந்து பராமரிக்கிறது.

Strategic Alliances

ICICI AMC மற்றும் ICICI Prudential Life ஆகியவற்றிற்காக Prudential Corporation Holdings Limited (PCHL) உடன் கூட்டணி வைத்துள்ளது. வங்கி சமீபத்தில் PCHL-இடமிருந்து ICICI AMC-இல் கூடுதலாக 2% பங்குகளை வாங்கியது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய வங்கித் துறை digital-first சேவைகள் மற்றும் ESG-linked கடன்களை நோக்கி நகர்கிறது. ICICI ஒரு D-SIB (Domestic Systemically Important Bank) ஆக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளது, இது உயர் ஒழுங்குமுறை மேற்பார்வை மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்கிறது.

Competitive Landscape

முதன்மையாக HDFC Bank and SBI உடன் போட்டியிடுகிறது. ICICI தனது 7.4% சந்தைப் பங்கு மற்றும் சில்லறைப் பிரிவுகளில் சிறந்த தொழில்நுட்ப ஒருங்கிணைப்பு மூலம் போட்டித்தன்மையை பராமரிக்கிறது.

Competitive Moat

இதன் பலம் (moat) அதன் D-SIB அந்தஸ்து, மிகப்பெரிய குறைந்த செலவு கொண்ட CASA base (40.9%) மற்றும் நிலையான ஈவுத்தொகை வருமானத்தை (FY25-இல் INR 26.19 billion) வழங்கும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட நிதிச் சேவை சுற்றுச்சூழல் (Insurance, AMC, Securities) ஆகியவற்றில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

RBI repo rate மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; H1-FY26-இல் வட்டி விகிதக் குறைப்பு, சராசரி cost of deposits-ஐ FY25-இன் 4.91%-லிருந்து 4.75% ஆகக் குறைக்க உதவியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

ஏப்ரல் 1, 2024 முதல் நடைமுறைக்கு வந்த RBI-இன் Master Direction on Investment Portfolio (2023)-க்கு உட்பட்டது, இது HTM, AFS மற்றும் HFT பிரிவுகளின் வகைப்பாடு மற்றும் மதிப்பீட்டை மாற்றியது.

Environmental Compliance

வங்கி ESG-ஐ கடன் வழங்குவதில் ஒருங்கிணைத்துள்ளது, புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மற்றும் பசுமைச் சான்றிதழ் பெற்ற ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் முதலீடுகளை அதிகரித்துள்ளது. CSR முயற்சிகள் 10 million-க்கும் அதிகமான பயனாளிகளைச் சென்றடைந்துள்ளன.

Taxation Policy Impact

வங்கி standalone financials-களுக்கு Indian GAAP-ஐப் பின்பற்றுகிறது; வரி விகிதங்கள் இந்திய கார்ப்பரேட் வங்கிகளுக்கான தரநிலையைப் பின்பற்றுகின்றன.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சொத்து தரம் சாத்தியமான அளவில் குறைவது வருவாயைப் பாதிக்கலாம்; CET-1 விகிதம் தொடர்ந்து 11%-க்குக் கீழே குறைவது ஒரு முக்கிய மதிப்பீட்டு உணர்திறன் காரணியாகும்.

Geographic Concentration Risk

கடன் புத்தகத்தில் 98% இந்தியாவில் குவிந்துள்ளதால், இந்திய மேக்ரோ எகனாமிக் மற்றும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு வங்கி அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

Third Party Dependencies

காப்பீடு மற்றும் AMC கூட்டு முயற்சிகளுக்கு Prudential Corporation Holdings-ஐச் சார்ந்துள்ளது, இருப்பினும் ICICI சமீபத்தில் இந்த நிறுவனங்களில் தனது கட்டுப்பாட்டை அதிகரித்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் சேனல்கள் மற்றும் 10,610 ATM/CRM வலையமைப்பில் தொடர்ச்சியான முதலீடு செய்வதன் மூலம், MTF மற்றும் பிற டிஜிட்டல் தயாரிப்புகளில் தனது 16% சந்தைப் பங்கைப் பராமரிக்க வங்கி இந்த அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.