💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-க்கான Consolidated revenue INR 38.92 Cr ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ன் INR 46.01 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 15.4% சரிவாகும். இதே காலத்தில் Standalone revenue INR 19.74 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் INR 28.42 Cr-லிருந்து 30.5% குறைந்துள்ளது. வரலாற்று ரீதியான பிரிவு தரவுகளின்படி, Room Revenue மொத்த வருவாயில் சுமார் 53% மற்றும் Food & Beverage சுமார் 37% பங்களிக்கின்றன.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் Maharashtra-வின் Sahar-ல் உள்ள The Leela Mumbai-யை மையமாகக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

Q2 FY26-ல் Net Profit Margin -25.5% ஆக (INR 38.92 Cr வருவாயில் INR 9.92 Cr நஷ்டம்) எதிர்மறையாக மாறியுள்ளது, இது Q2 FY25-ன் 7.6% நேர்மறை மார்ஜினுடன் (INR 3.49 Cr லாபம்) ஒப்பிடத்தக்கது. மொத்த வருமானம் 15.4% சரிந்தாலும், நிலையான இயக்கச் செலவுகள் அதிகமாக இருந்ததே இந்த வீழ்ச்சிக்குக் காரணமாகும்.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான working capital மாற்றங்களுக்கு முன்னதான Operating profit INR 7.33 Cr நஷ்டமாக இருந்தது. இது H1 FY25-ன் INR 4.13 Cr லாபத்திலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும், இது Standalone அடிப்படையில் மார்ஜின் +4.5%-லிருந்து -8.8% ஆக மாறியுள்ளதைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

H1 FY26-ல் சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவதற்கான நிகர cash outflow INR 20.50 Cr ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் பூஜ்ஜியமாக இருந்தது. இது சொத்து முதலீடு அல்லது புதுப்பிப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் H1 FY26-ல் வட்டியாக INR 0.28 Cr செலுத்தியது. இதே காலத்தில் மொத்தம் INR 12.47 Cr மதிப்பிலான term borrowings திருப்பிச் செலுத்தப்பட்டது, இது H1 FY25-ன் INR 9.46 Cr-ஐ விட 31.8% அதிகமாகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Food and beverage விநியோகங்கள் (raw materials) மற்றும் நுகர்பொருட்கள், இவை வரலாற்று ரீதியாக மொத்த செலவில் சுமார் 9% ஆகும்.

Raw Material Costs

Raw materials நுகர்வு வரலாற்று ரீதியாக INR 61.12 Cr மொத்த செலவில் INR 6.70 Cr (சுமார் 11%) ஆக இருந்தது. தற்போதைய நிதிநிலை அறிக்கைகள் ஒரு consolidated நஷ்டத்தைக் காட்டுகின்றன, இது குறைந்து வரும் வருவாயால் raw material மற்றும் பிற மாறுபடும் செலவுகளை ஈடுகட்ட முடியவில்லை என்பதை உணர்த்துகிறது.

Energy & Utility Costs

எரிபொருள், மின்சாரம் மற்றும் ஒளிக்கான செலவுகள் வரலாற்று ரீதியாக INR 6.40 Cr ஆக இருந்தது, இது மொத்த செலவில் சுமார் 10.5% ஆகும். இந்தச் செலவுகள் Maharashtra-வின் மின்சாரக் கட்டண உயர்வுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியவை.

Supply Chain Risks

சொகுசு தரத்தைப் பராமரிக்க உயர்தர food and beverage விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருக்க வேண்டியுள்ளது; இதில் ஏற்படும் இடையூறுகள் F&B சேவைகளிலிருந்து கிடைக்கும் 37% வருவாய் பங்கைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

சேவை சார்ந்த நிறுவனம் என்பதால் இது பொருந்தாது; செயல்திறன் occupancy மற்றும் Average Room Rate (ARR) மூலம் அளவிடப்படுகிறது, இது 15.4% consolidated revenue சரிவின் மூலம் அழுத்தத்தில் இருப்பது தெரிகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் The Leela Mumbai-யில் உள்ள சொகுசு ஹோட்டல் செயல்பாடுகளை உள்ளடக்கியது; குறிப்பிட்ட அறைகளின் எண்ணிக்கை அல்லது திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்க அலகுகள் வழங்கப்பட்ட உரையில் விவரிக்கப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

சொகுசு ஹோட்டல் அறை தங்குமிடங்கள், food and beverage சேவைகள் (உணவகங்கள் மற்றும் விருந்துகள்), வாடகை மற்றும் தொடர்புடைய சேவைகள் மற்றும் காற்றாலை சொத்துக்களிலிருந்து மின்சாரம் விற்பனை.

Brand Portfolio

The Leela Mumbai, HLV Limited.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

விருந்தோம்பல் துறை உயர்தர சேவை நிலைத்தன்மை மற்றும் ESG இணக்கத்தை நோக்கி நகர்கிறது. HLV Ltd ஒரு Risk Management Committee மூலம் நிலைத்தன்மை மற்றும் ESG தொடர்பான அபாயங்களைக் கண்காணிப்பதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

சர்வதேச மற்றும் உள்நாட்டு பிரீமியம் பிராண்டுகளுக்கு எதிராக மிகவும் போட்டி நிறைந்த Mumbai சொகுசு ஹோட்டல் சந்தையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் அதன் 'சிறந்த பாரம்பரியம்' மற்றும் சொகுசு பிரிவில் உள்ள பிராண்ட் அங்கீகாரத்தில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. உலகளாவிய கார்ப்பரேட் நிர்வாக நடைமுறைகளைப் பின்பற்றுதல் மற்றும் உயர் செயல்திறன் கொண்ட மனித வளங்களில் (மொத்தம் 829 பணியாளர்கள்) கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் நிலைத்தன்மை பராமரிக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

விருப்பச் செலவுகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பயணப் போக்குகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; வருவாயில் 15.4% சரிவு என்பது பரந்த பொருளாதார மந்தநிலை அல்லது உள்ளூர் சந்தை செறிவூட்டலுக்கு உணர்திறன் கொண்டிருப்பதைக் காட்டுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (LODR) Regulations 2015 மற்றும் Companies Act 2013 ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல்; குறிப்பாக நிதி அறிக்கையிடலுக்கான Regulation 33 மற்றும் KMP வெளிப்பாடுகளுக்கான Regulation 30.

Environmental Compliance

நிறுவனம் அதன் Risk Management Committee மூலம் ESG அபாயங்களைக் கண்காணிக்கிறது மற்றும் சட்டரீதியான தேவைகளுக்கு இணங்க Health and Safety கொள்கையைப் பராமரிக்கிறது.

Taxation Policy Impact

செப்டம்பர் 2025-ல் முடிவடைந்த காலத்திற்கு நிறுவனம் பூஜ்ஜிய வரிச் செலவுகளைப் பதிவு செய்துள்ளது, ஏனெனில் INR 13.39 Cr நஷ்டம் ஏற்பட்டுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சட்ட வழக்குகளின் முடிவுகள் நிறுவனத்தின் நிதி நிலைக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அபாயத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. கூடுதலாக, YoY அடிப்படையில் 15.4% வருவாய் சரிவு சந்தைப் போட்டி மற்றும் தேவை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிக உணர்திறனைக் காட்டுகிறது.

Geographic Concentration Risk

முதன்மை சொத்து மற்றும் பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகம் Maharashtra-வின் Mumbai-யில் அமைந்துள்ளதால் அதிக செறிவு அபாயம் (concentration risk) உள்ளது.

Third Party Dependencies

ஒப்பந்தத் தொழிலாளர்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட கால ஒப்பந்ததாரர்களைச் சார்ந்திருக்க வேண்டியுள்ளது, இவர்கள் மொத்தமுள்ள 829 பணியாளர்களில் ஒரு பகுதியினராக உள்ளனர்.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் மாற்ற பாதிப்புகளைக் குறைக்க Risk Management Committee சைபர் பாதுகாப்பு மற்றும் தகவல் அபாயங்களைக் கண்காணிக்கிறது.