💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-ன் மொத்த segment revenue INR 223.63 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 243.51 Cr-லிருந்து 8.16% சரிவாகும். Domestic segment வருவாய் 13.6% குறைந்து INR 110.88 Cr ஆகவும், Foreign segment வருவாய் 13.5% உயர்ந்து INR 105.05 Cr ஆகவும் இருந்தது.

Geographic Revenue Split

H1 FY26-க்கான revenue split 49.58% Domestic (INR 110.88 Cr) மற்றும் 46.98% Foreign (INR 105.05 Cr) ஆகும், மீதமுள்ளவை இதர வருமான ஆதாரங்களில் இருந்து வருகின்றன.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net profit margin 6.95% (INR 223.63 Cr வருவாயில் INR 15.53 Cr லாபம்) ஆகும். இது H1 FY25-ல் பதிவான 7.90% மார்ஜினுடன் (INR 243.51 Cr வருவாயில் INR 19.23 Cr லாபம்) ஒப்பிடும்போது குறைவு.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA INR 24.71 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 32.78 Cr-லிருந்து 24.6% சரிவாகும். EBITDA margin YoY அடிப்படையில் 13.46%-லிருந்து 11.05% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

September 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன்கள் (Total borrowings) INR 111.14 Cr (INR 32.81 Cr non-current மற்றும் INR 78.33 Cr current) ஆக இருந்தது. H1 FY26-க்கான Finance costs INR 4.59 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 5.56 Cr-லிருந்து 17.4% குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிறுவனம் தனது தயாரிப்புகளுக்கு எஃகு சார்ந்த மூலப்பொருட்களைப் பயன்படுத்துகிறது, குறிப்பாக Galvanized Steel Wire மற்றும் நட்டுகள் மற்றும் போல்ட்டுகளுக்கு Stainless Steel ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்துகிறது. ஒவ்வொரு பொருளுக்குமான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் விநியோகத் தடைகள் ஒரு முக்கிய அபாயமாகக் கண்டறியப்பட்டுள்ளன. வருவாயில் குறிப்பிட்ட கொள்முதல் செலவு சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விநியோகத்தில் ஏற்படும் தடைகள் மற்றும் Russia-Ukraine மோதலால் ஏற்படும் உலகளாவிய பொருளாதார பாதிப்புகள் ஆகியவற்றால் நிறுவனம் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது, இது கொள்முதல் காலக்கெடு மற்றும் செலவுகளைப் பாதிக்கலாம்.

Capacity Expansion

நிறுவனம் வலுவான உள்கட்டமைப்பு மற்றும் சோதனை வசதிகளைக் கொண்டுள்ளது, இருப்பினும் MT-ல் குறிப்பிட்ட உற்பத்தித் திறன் அல்லது திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்க காலக்கெடு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Galvanized Steel Wire, Wire Products, Collated Nails, மற்றும் Stainless Steel Nuts & Bolts.

Brand Portfolio

Geekay Wires, Kandoi Group.

Market Expansion

நிறுவனம் வெளிநாட்டு வாடிக்கையாளர்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது மற்றும் ஏற்கனவே சர்வதேச சந்தைகளில் இருந்து பாராட்டுகளைப் பெற்றுள்ளது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட புதிய பிராந்தியங்கள் பெயரிடப்படவில்லை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறையானது Power Transmission & Distribution-க்கான உள்கட்டமைப்பு உருவாக்கத்தை நோக்கி வளர்ந்து வருகிறது. Geekay Wires உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய BIS உரிமங்களுடன் ஒரு niche உற்பத்தியாளராகத் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Moat

PGCIL போன்ற அரசு நிறுவனங்களிடம் கொண்டுள்ள 'preferred-vendor' அந்தஸ்து நிறுவனத்தின் பலமாகும் (moat). இதற்கு கடுமையான தரநிலைகள் மற்றும் சோதனை வசதிகள் தேவைப்படுகின்றன, இது புதிய நிறுவனங்கள் நுழைவதற்குத் தடையாக அமைகிறது. நிறுவனத்தின் ISO 9001:2015 சான்றிதழ் மற்றும் BIS உரிமங்கள் காரணமாக இந்த அந்தஸ்து நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

நிறுவனம் உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களுக்கு, குறிப்பாக மின் கடத்தல் துறையில் (power transmission sector) உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

நிறுவனம் அதன் தயாரிப்புகளுக்கு BIS (Bureau of Indian Standards) உரிமம் மற்றும் ISO 9001:2015 தர மேலாண்மை தரநிலைகளைப் பின்பற்ற வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் (effective tax rate) சுமார் 23.1% (INR 20.76 Cr profit before tax-ல் INR 4.81 Cr current tax) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய வணிக அபாயங்களில் மூலப்பொருள் விநியோகத் தடைகள் மற்றும் உலகளாவிய எஃகு விலைகள் மற்றும் தளவாடங்கள் (logistics) மீதான Russia-Ukraine மோதலின் தாக்கம் ஆகியவை அடங்கும்.

Geographic Concentration Risk

வருவாய் Domestic (49.6%) மற்றும் Foreign (47.0%) சந்தைகளுக்கு இடையே சமமாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது, இது ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்தைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கிறது.

Third Party Dependencies

நிறுவனம் எஃகுக்கான மூலப்பொருள் விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்துள்ளது, மேலும் இந்த விநியோகச் சங்கிலியில் ஏற்படும் எந்தவொரு இடையூறும் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அபாயமாகும்.

Technology Obsolescence Risk

கம்பி மற்றும் ஆணி உற்பத்தி செயல்முறைகளில் எதிர்காலத்தில் பெரிய தொழில்நுட்ப அபாயங்கள் எதையும் நிறுவனம் உணரவில்லை.