💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

இந்த நிறுவனம் steel products எனும் ஒற்றைப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. FY25-க்கான நிகர Revenue INR 131.99 Cr ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் INR 259.51 Cr-லிருந்து YoY அடிப்படையில் 49.14% குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். H1 FY26-ல் Revenue INR 50.99 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 67.57 Cr-லிருந்து 24.5% குறைவு.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் சமீபத்திய ஒப்பந்தங்கள் Andhra Pradesh (Simhadripuram)-ல் குறிப்பிடத்தக்க செயல்பாடுகளையும், Telangana-வின் Hyderabad-ல் பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகத்தையும் கொண்டுள்ளதைக் காட்டுகின்றன.

Profitability Margins

FY25-க்கான நிகர லாபம் (Net profit) INR 3.70 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 13.64 Cr-லிருந்து 72.85% சரிவாகும். FY25-க்கான Net profit margin சுமார் 2.8% ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் 5.2%-லிருந்து குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கான PBT INR 1.57 Cr ஆகும்.

EBITDA Margin

FY25-க்கான செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA) INR 5.79 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 20.05 Cr-லிருந்து 71.10% சரிவாகும். இதன் விளைவாக FY25-ல் EBITDA margin 4.39% ஆக இருந்தது, இது FY24-ல் 7.73% ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

September 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த நடப்பு கடன்கள் (Current borrowings) INR 36.18 Cr ஆகும், இது March 2025-ல் இருந்த INR 34.39 Cr-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது. Non-current borrowings INR 1.09 Cr ஆக இருந்தது. FY25-க்கான Finance costs INR 4.92 Cr ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிறுவனத்தின் steel doors மற்றும் windows தயாரிப்பிற்கு Steel முக்கிய மூலப்பொருளாக உள்ளது. மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் Margin-ஐ பாதிக்கும் முக்கிய சவாலாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலப்பொருட்களின் செலவு INR 32.16 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-வில் 63.07% ஆகும். FY25-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 63.42 Cr (Revenue-வில் 48.05%) ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

FY25-ல் Revenue 49.14% குறைய விநியோகச் சங்கிலி (Supply chain) தடங்கல்கள் ஒரு முக்கிய காரணியாக நிறுவனம் அடையாளம் கண்டுள்ளது.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் தொழில்நுட்பக் குழுவின் தலையீடுகள் மற்றும் சிறந்த நடைமுறைகளைப் பின்பற்றுவதன் மூலம் வளப் பயன்பாடு மற்றும் கழிவுகளைக் குறைப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் மாதம் 30,000 கதவுகளைத் தயாரிக்கும் திறன் (Installed capacity) கொண்டுள்ளது. Windows மற்றும் clean room equipment-களுக்கான உற்பத்தித் திறன்கள் ஒன்றோடொன்று மாற்றத்தக்கவை மற்றும் அவை இன்னும் இறுதி செய்யப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Steel doors, steel windows, clean room equipment மற்றும் furniture.

Brand Portfolio

Ahlada.

Market Expansion

தற்போதைய தளத்தைத் தாண்டி இந்தியா முழுவதும் உள்ள பிற மாநில அரசுகள் மற்றும் புகழ்பெற்ற தனியார் நிறுவனங்களைக் குறிவைப்பதன் மூலம் தனது நெட்வொர்க்கை விரிவுபடுத்தத் திட்டமிட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

பொறியியல் துறை விநியோகச் சங்கிலித் தடங்கல்கள் மற்றும் மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. Ahlada தொழில்நுட்பத்தை மேம்படுத்துவதன் மூலமும், செயல்பாட்டுத் திறனில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலமும் எதிர்காலத்திற்குத் தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களின் தீவிரப் போட்டி சந்தைப் பங்கைப் பாதிப்பதோடு விலையில் சரிவு அழுத்தத்தையும் ஏற்படுத்துகிறது.

Competitive Moat

Ahlada-வின் பலம் steel door தயாரிப்பில் கிட்டத்தட்ட இரண்டு தசாப்த கால அனுபவம் மற்றும் மாதம் 30,000 கதவுகள் தயாரிக்கும் திறனில் உள்ளது. சுகாதாரம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் வாடிக்கையாளர்களை மையமாகக் கொண்ட தீர்வுகள் மூலம் இது நிலைநிறுத்தப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்கக் கொள்கைகள் மற்றும் மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது FY25-ல் செயல்பாட்டு லாபத்தில் 71.10% சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் அரசாங்கக் கொள்கைகள் மற்றும் சட்டரீதியான வழிகாட்டுதல்களால் பாதிக்கப்படுகின்றன. Audit Committee உள்நாட்டுக் கொள்கைகள் மற்றும் சட்டத் தேவைகளுக்கு இணங்குவதைக் கண்காணிக்கிறது.

Taxation Policy Impact

September 30, 2025 நிலவரப்படி நடப்பு வரிப் பொறுப்புகள் (Current tax liabilities) INR 3.00 Cr ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அரசாங்கக் கொள்கை மாற்றங்கள் முதன்மையான அபாயங்களாகும், இவை ஏற்கனவே FY25-ல் 49.14% Revenue சரிவை ஏற்படுத்தியுள்ளன.

Geographic Concentration Risk

Andhra Pradesh அரசாங்கத்தின் (உதாரணமாக, Samagra Shiksha) ஒப்பந்தங்களை பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Third Party Dependencies

எஃகு சப்ளையர்கள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி லாஜிஸ்டிக்ஸ் மீதான சார்பு அதிகம், ஏனெனில் இப்பகுதிகளில் ஏற்படும் தடங்கல்கள் மோசமான செயல்பாட்டிற்குக் காரணமாகக் கூறப்படுகின்றன.

Technology Obsolescence Risk

நிறுவனம் காலாவதியாவதைத் தடுக்கவும் சந்தை முன்னிலையைத் தக்கவைக்கவும் தொடர்ச்சியான புதுமை மற்றும் தொழில்நுட்ப மேம்பாடுகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது.