💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Commercial Banking பிரிவு YoY அடிப்படையில் 27% வளர்ச்சியடைந்து INR 27,199 Cr ஆக உள்ளது; Retail Banking 14% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 69,268 Cr ஆகவும்; Gold Loans 21% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 30,505 Cr ஆகவும்; CV/CE Advances 35% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 4,644 Cr ஆகவும்; Corporate Banking 8% YoY வளர்ச்சியுடன் INR 79,774 Cr ஆகவும் உள்ளது.

Geographic Revenue Split

பிராந்திய வாரியான சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் வங்கி கணிசமான அளவு Non-resident (NRI) டெபாசிட்களுடன் வலுவான லயபிலிட்டி ஃபிரான்சைஸை பராமரிக்கிறது மற்றும் இந்தியா முழுவதும் தனது புவியியல் தடத்தை விரிவுபடுத்தி வருகிறது.

Profitability Margins

Net Interest Margin (NIM) Q2 FY26-இல் 3.06% ஆக இருந்தது, இது Q1 FY26-இன் 2.94%-லிருந்து 12 bps உயர்ந்துள்ளது. Return on Average Assets (ROA) Q2 FY26-இல் 1.09% ஆக இருந்தது, இது FY25-இன் 1.23%-உடன் ஒப்பிடத்தக்கது. Return on Average Equity (ROE) Q2 FY26-இல் 11.01% ஆக இருந்தது, இது FY25-இன் 13.03%-லிருந்து குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-க்கான Pre-Provision Operating Profit (PPOP) INR 6,101 Cr ஆகும், இது 18% YoY வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. FY24-க்கான சராசரி மொத்த சொத்துக்களில் PPOP 2.88% ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

பாரம்பரிய CapEx ஆக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், வணிகத்தை மேம்படுத்துவதற்காக ஜூலை 2023-இல் QIP மூலம் INR 3,040 Cr மற்றும் IFC-யிடமிருந்து INR 959 Cr நிதியை வங்கி திரட்டியது.

Credit Rating & Borrowing

வலுவான லயபிலிட்டி ஃபிரான்சைஸ் அடிப்படையில் Credit ratings மீண்டும் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன்கள் INR 23,726 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 32% அதிகரிப்பாகும். Q2 FY26-இல் கடன் வாங்குவதற்கான செலவு (Cost of borrowing) 3 bps குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Cost of Funds (Deposits) என்பது முதன்மையான உள்ளீட்டுச் செலவாகும். மொத்த டெபாசிட்கள் INR 2,83,647 Cr (12% YoY உயர்வு) எட்டியது, இதில் Term Deposits INR 1,97,270 Cr (11% உயர்வு) மற்றும் CASA INR 86,378 Cr (16% உயர்வு) ஆகும்.

Raw Material Costs

Q2 FY26-இல் டெபாசிட் செலவுகள் 19 bps குறைந்தன, இது NIM விரிவாக்கத்திற்கு நேரடியாக பங்களித்தது, ஏனெனில் அட்வான்ஸ்கள் மீதான ஈவுத்தொகை 14 bps மட்டுமே குறைந்தது.

Energy & Utility Costs

வருவாயில் சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; வங்கி IT உள்கட்டமைப்பு உறுதித்தன்மை மற்றும் டிஜிட்டல் செயல்பாட்டுத் திறனில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

சொத்துக்களைத் திரட்டுவதற்கு fintech கூட்டாளர்களைச் சார்ந்திருத்தல்; RBI வழிகாட்டுதல்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் (உதாரணமாக, gold loan Digi-biz) விரைவான செயல்பாட்டு மாற்றங்களை அவசியமாக்குகின்றன.

Manufacturing Efficiency

ஒரு ஊழியருக்கான லாபம் INR 23 lakh ஆக இருந்தது; Q2 FY26-இல் ஒரு ஊழியருக்கான வணிகம் INR 32.06 Cr-ஐ எட்டியது.

Capacity Expansion

Q2 FY26-இல் மொத்த சொத்துக்கள் INR 3,56,080 Cr ஆக இருந்தது. டிஜிட்டல் மாற்றம் மற்றும் ஆர்கானிக் வளர்ச்சி மற்றும் fintech கூட்டணிகளின் கலவையால் இந்த விரிவாக்கம் இயக்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12-15%

Products & Services

Retail loans, Gold loans, Commercial Vehicle/Construction Equipment (CV/CE) finance, Corporate banking, Credit cards, Wealth management, மற்றும் Supply chain finance (dealer/vendor finance).

Brand Portfolio

Federal Bank, Fedbank Financial Services (Fedfina), FedServ.

Market Share & Ranking

NRI டெபாசிட்கள் மற்றும் குறிப்பிட்ட கமர்ஷியல் பேங்கிங் பிரிவுகளில் சந்தை முன்னணியாளராகத் திகழ்கிறது.

Market Expansion

Mid-corporate சூழல் அமைப்புகள் மற்றும் அதிக லாபம் தரும் ரீடெய்ல் பிரிவுகளில் கவனம் செலுத்துதல்; டிஜிட்டல் எண்ட்-டு-எண்ட் ஒருங்கிணைந்த சப்ளை செயின் தளங்களை விரிவாக்குதல்.

Strategic Alliances

சொத்து கையகப்படுத்துதல் மற்றும் டிஜிட்டல் சேவை வழங்கலுக்காக பல்வேறு fintech நிறுவனங்களுடன் கூட்டணிகள்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

NBFC/unsecured கடன் வளர்ச்சி குறைவு மற்றும் திருத்தப்பட்ட திட்ட நிதி விதிமுறைகள் காரணமாக FY 2025-26-இல் தொழில்துறை முழுவதும் மிதமான வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; மார்ஜின்களைத் தக்கவைக்க உறவுமுறை சார்ந்த வங்கிச் செயல்பாட்டை (relationship-driven banking) நோக்கி மாற்றம் ஏற்படுகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய தனியார் வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது; குறைந்த நிதிச் செலவு மற்றும் CV/CE மற்றும் NRI சேவைகளில் உள்ள நிபுணத்துவம் மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Moat

அதிக கோர் டெபாசிட் விகிதத்துடன் (98%) வலுவான லயபிலிட்டி ஃபிரான்சைஸ்; மேம்பட்ட சொத்துத் தரத்துடன் கூடிய பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ (Commercial Banking-இல் GNPA 71 bps குறைந்து 2.07% ஆக உள்ளது).

Macro Economic Sensitivity

T+1 மறுவிலையீடு காரணமாக வட்டி விகித சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது; GDP வளர்ச்சி Commercial Banking பிரிவில் காணப்படும் 27% வளர்ச்சியுடன் தொடர்புடையது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

கோல்ட் லோன்கள் (Digi-biz) மீதான RBI வழிகாட்டுதல்கள், LCR ஒதுக்கீடு மற்றும் திருத்தப்பட்ட திட்ட நிதி விதிமுறைகள் ஆகியவை FY26-இல் வளர்ச்சியைப் பாதிக்கும் முக்கிய ஒழுங்குமுறை தடைகளாகும்.

Taxation Policy Impact

பயனுள்ள வரி விகிதங்கள் பொருந்தும்; நிலையான கார்ப்பரேட் வரியைத் தாண்டி குறிப்பிட்ட நிதிச் கொள்கை தாக்கங்கள் விவரிக்கப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

MFI பிரிவு அழுத்தம் (Q1 FY26-இல் கடன் செலவு அதிகமாக இருந்தது); திட்ட நிதியில் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள்; மற்றும் வட்டி விகிதம் குறையும் சூழலில் ஏற்படக்கூடிய மார்ஜின் அழுத்தம்.

Geographic Concentration Risk

வரலாற்று ரீதியாக தென்னிந்தியாவில் வலுவாக உள்ளது, ஆனால் தற்போது தீவிரமாக பன்முகப்படுத்தப்பட்டு வருகிறது; NRI டெபாசிட்கள் ஒரு முக்கிய ஆனால் செறிவூட்டப்பட்ட லயபிலிட்டி ஆதாரமாக உள்ளன.

Third Party Dependencies

கடன் புக்கின் ஒரு பகுதிக்கு fintech கூட்டாளர்களைச் சார்ந்திருத்தல்; fintech ஒத்துழைப்புகளில் பகிரப்பட்ட லாப/நஷ்ட மாதிரிகள்.

Technology Obsolescence Risk

மற்ற வங்கிகளின் மீதான தொழில்துறை அளவிலான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகளைத் தொடர்ந்து, IT அபாயம் மற்றும் தகவல் பாதுகாப்பு நிர்வாகத்தில் அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.