💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Treasury revenue 34.08% உயர்ந்து INR 535.04 Cr ஆக உள்ளது; Wholesale Banking 50.19% உயர்ந்து INR 141.61 Cr ஆக உள்ளது; Retail Banking FY25-ல் 3.09% குறைந்து INR 3,529.99 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் வங்கி Kerala மற்றும் South India பகுதிகளில் அதிக பிராந்திய செறிவை பராமரிக்கிறது.

Profitability Margins

FY24-ல் ஈட்டிய INR 425.6 Cr லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது, FY25-ல் INR 521.4 Cr Net Loss ஏற்பட்டுள்ளது (Total Income-ஆன INR 4,329.3 Cr-ல் Net Margin -12.04% ஆகும்). இதற்கு முக்கிய காரணம் மொத்த செலவுகள் 36.1% அதிகரித்ததே ஆகும்.

EBITDA Margin

வங்கித் துறைக்கு இது பொருந்தாது; FY24-ல் INR 570.4 Cr லாபமாக இருந்த நிலையில், FY25-ல் வரிக்கு முந்தைய Operating Loss INR 693.0 Cr ஆக உள்ளது.

Capital Expenditure

FY25-ல் INR 91.987 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 69.041 Cr-லிருந்து 33.23% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. இது முதன்மையாக fixed assets மற்றும் branch infrastructure-க்காக ஒதுக்கப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

September 2025 நிலவரப்படி, Tier II bonds-க்கான மதிப்பீடு CARE A- (Negative) ஆகவும் (CARE A-லிருந்து குறைக்கப்பட்டது), Certificate of Deposits-க்கான மதிப்பீடு CARE A1 ஆகவும் (CARE A1+-லிருந்து குறைக்கப்பட்டது) உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Retail Deposits (மொத்த பொறுப்புகளில் 85.6%) மற்றும் Borrowings (மொத்த பொறுப்புகளில் 5.2%) ஆகியவை முதன்மை மூலதன உள்ளீடுகளாகச் செயல்படுகின்றன.

Raw Material Costs

Deposits மற்றும் borrowings மீதான Interest expense தான் முதன்மைச் செலவாகும்; வரி நீங்கலாக மொத்த செலவுகள் FY25-ல் INR 5,022.3 Cr-ஐ எட்டியது, இது YoY அடிப்படையில் 36.1% அதிகமாகும்.

Supply Chain Risks

microfinance sector-ன் அபாயச் சூழல் மற்றும் விற்கப்பட்ட INR 861.5 Cr மதிப்பிலான NPAs-களுக்கு வசூல் முகவர்களாகச் செயல்படும் ARCs-களின் செயல்திறனைச் சார்ந்து இருப்பது.

Manufacturing Efficiency

787 branches மற்றும் 1,106 customer service points கொண்ட கிளை நெட்வொர்க் செயல்திறன் மூலம் rural மற்றும் semi-urban பிரிவுகளுக்குச் சேவை வழங்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

March 31, 2025 நிலவரப்படி, தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 787 branches, 693 ATMs, மற்றும் 1,106 customer service points உள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

5%

Products & Services

Micro-loans, Gold loans, Loans Against Property (LAP), Housing Finance, Business Loans, MSME Financing, மற்றும் Retail Deposit accounts (CASA).

Brand Portfolio

ESAF

Market Expansion

787 branches மற்றும் 1,106 customer service points கொண்ட நெட்வொர்க் மூலம் rural மற்றும் semi-urban பகுதிகளில் இருப்பை வலுப்படுத்துதல்.

Strategic Alliances

INR 861.5 Cr மதிப்பிலான போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான NPA மேலாண்மை மற்றும் வசூல் சேவைகளுக்காக Asset Reconstruction Companies (ARCs) உடன் கூட்டாண்மை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

microfinance sector நிலைத்தன்மையின் ஆரம்ப அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது மற்றும் Small Finance Banks படிப்படியாக universal banking தரநிலைகளை நோக்கி நகர்கின்றன.

Competitive Landscape

micro-banking மற்றும் gold loan பிரிவுகளில் பிற Small Finance Banks மற்றும் NBFC-MFIs-களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி.

Competitive Moat

30 ஆண்டுகால ESAF பிராண்ட் பாரம்பரியம் மற்றும் universal banks-களால் எளிதில் நகலெடுக்க முடியாத சிறப்பு வாய்ந்த கிராமப்புற விநியோக நெட்வொர்க் மூலம் நிலையான பலம்.

Macro Economic Sensitivity

பருவமழை சுழற்சிகள் மற்றும் கிராமப்புற பணவீக்கம் ஆகியவற்றின் மீதான உணர்திறன், இது வங்கியின் முதன்மை micro-loan வாடிக்கையாளர்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனைப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

RBI-ன் Small Finance Bank செயல்பாட்டு வழிகாட்டுதல்கள் மற்றும் உருவாகி வரும் credit risk provisioning கட்டமைப்புகளுக்கு இணங்குதல்.

Environmental Compliance

சமூக வணிகம் மற்றும் பொறுப்பான வங்கியியலில் கவனம் செலுத்தி triple bottom line அணுகுமுறையை (People, Planet, Prosperity) பின்பற்றுதல்.

Taxation Policy Impact

FY25-ல் INR 693.0 Cr வரிக்கு முந்தைய நஷ்டம் காரணமாக INR 171.6 Cr மதிப்பிலான வரிச் சலுகை (tax credit) கிடைத்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

தொடர்ச்சியான asset quality அழுத்தம் (GNPA 7.48%) மற்றும் capital adequacy buffers-ஐ பராமரிக்க கணிசமான equity capital-ஐத் திரட்டும் திறன்.

Geographic Concentration Risk

Kerala மற்றும் பரந்த South Indian சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க பிராந்திய செறிவு.

Third Party Dependencies

மாற்றப்பட்ட NPA சொத்துக்களை வசூலிக்க ARCs-களைச் சார்ந்து இருப்பது மற்றும் பிற வங்கிச் செயல்பாடுகளுக்கு மூன்றாம் தரப்பு தயாரிப்பு விநியோகத்தைச் சார்ந்து இருப்பது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் வங்கி கண்டுபிடிப்புகளில் பின்தங்கும் அபாயம், இது தொழில்நுட்பம் சார்ந்த வாடிக்கையாளர் தீர்வுகளில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதன் மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.