💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Generation Division-இன் Revenue, FY24-இல் இருந்த INR 953.72 Lakhs-லிருந்து FY25-இல் 20.55% உயர்ந்து INR 1,149.71 Lakhs-ஆக உள்ளது. Contract மற்றும் Trading பிரிவுகள் FY25 மற்றும் FY24 ஆகிய இரண்டு ஆண்டுகளிலும் 0% Revenue (Nil) பதிவு செய்துள்ளன.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் இந்தியாவின் மலைப்பகுதிகள் மற்றும் இமயமலைப் பகுதிகளில் Hydro ஆற்றலை மையமாகக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

Turnover அதிகரித்ததன் காரணமாக Operating Profit Margin, FY24-இல் (11.52)%-லிருந்து FY25-இல் (5.10)%-ஆக முன்னேறியுள்ளது. வரிக்கு முந்தைய Net Loss INR 5,889.99 Lakhs-ஆக இருந்தபோதிலும், Net Profit Margin FY24-இல் (0.19)%-லிருந்து FY25-இல் 6.18%-ஆகப் பதிவாகியுள்ளது.

EBITDA Margin

நிறுவனம் FY23-இல் INR 12.82 Crores Operating Income-இல் INR 4.43 Crores PBILDT ஈட்டியுள்ளது, இது தோராயமாக 34.56% Margin-ஐக் குறிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

பிப்ரவரி 2025-இல் Credit Rating, CARE B-; Stable-லிருந்து CARE C; Stable-ஆகக் குறைக்கப்பட்டது. இது INR 11.00 Cr வங்கி வசதிகளுக்கான 'Issuer Not Cooperating' நிலையைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Water (Hydro) மற்றும் Wind ஆகியவை முதன்மையான இயற்கை உள்ளீடுகள் ஆகும். இவை 0% நேரடி கொள்முதல் செலவைக் கொண்டிருந்தாலும், இயற்கையின் மாறுபாடுகளால் 100% Operational Risk-ஐக் கொண்டுள்ளன.

Raw Material Costs

நேரடி மூலப்பொருள் செலவுகள் Revenue-இல் 0% ஆகும்; இருப்பினும், இயற்கை வளங்கள் கிடைப்பதில் ஏற்படும் மாறுபாடுகள் (இயற்கையின் சீற்றங்கள்) மின் உற்பத்தியை 2% வரை நேரடியாகப் பாதிக்கின்றன (FY23 மின் உற்பத்திக் குறைப்பில் காணப்பட்டது போல).

Supply Chain Risks

இயற்கை Hydrological மற்றும் Wind சுழற்சிகளை அதிகம் சார்ந்துள்ளது; தொலைதூர மலைப்பகுதிகளில் உள்ள தளவாட மற்றும் காலநிலை சவால்கள் கட்டுமானப் பின்னடைவுகள் மற்றும் காலதாமதங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

Ullunkal Hydro (7 MW) மின் உற்பத்தி FY25-இல் 23.2% அதிகரித்து 20.38 MU-ஆக உள்ளது; Karikkayam Hydro (15 MW) மின் உற்பத்தி FY25-இல் 6.9% அதிகரித்து 42.05 MU-ஆக உள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய Installed Capacity தோராயமாக 31 MW ஆகும், இதில் 9 MW Harangi Hydro, 7 MW Ullunkal Hydro மற்றும் 15 MW Karikkayam Hydro திட்டங்கள் அடங்கும். திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கம் Small Hydro Power (SHP) துறையில் கூடுதல் திறனைச் சேர்ப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, இது இந்தியாவின் 21,000 MW திறனை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Hydro மற்றும் Wind ஆதாரங்களில் இருந்து உற்பத்தி செய்யப்படும் மின்சாரம்; கட்டுமானத்தில் Contract மேலாண்மை (பாலங்கள், சாலைகள், மின் நிலையங்கள்); மற்றும் Hydro மின் உற்பத்தி நிலைய பொறியியல் மற்றும் வடிவமைப்பிற்கான ஆலோசனை சேவைகள்.

Brand Portfolio

EDCL (Energy Development Company Limited).

Market Expansion

25 MW திறன் வரையிலான Small Hydro Power (SHP) திட்டங்களுக்காக இமயமலை மாநிலங்கள் மற்றும் நீர்ப்பாசனக் கால்வாய்களில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

Harangi திட்டத்திற்காக Customized Energy Solutions India Pvt Ltd (CESIPL)-உடன் வருடாந்திர ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் தொலைதூரப் பகுதி மேம்பாடுகளுக்காக நிதி முதலீட்டு கூட்டாளர்களுடன் கூட்டாண்மை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை புதைபடிவமற்ற எரிபொருள் (non-fossil fuel) உற்பத்தியை நோக்கி நகர்கிறது, இது 21,000 MW SHP திறனின் ஆதரவுடன் 2029-30-க்குள் மொத்த மின் உற்பத்தியில் 44.7%-ஐ எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Competitive Landscape

SHP திட்டங்களில் தனியார் துறையின் ஆர்வம் அதிகரித்து வருகிறது; சூரிய மற்றும் காற்று போன்ற பிற புதுப்பிக்கத்தக்க ஆதாரங்களில் இருந்து போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

சவாலான நிலப்பரப்புகளில் SHP திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதில் உள்ள விரிவான அனுபவம் மற்றும் மாநில மின் பயன்பாட்டு நிறுவனங்களுடனான நீண்ட கால PPA-கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இதன் Moat அமைந்துள்ளது, இது அதன் 31 MW திறனுக்கான Revenue வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசின் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி கொள்கைகள் மற்றும் அதிக இலவச மின்சாரப் பங்கிற்கான மாநில அரசின் கோரிக்கைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது அதிக கட்டணங்களுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் திட்டத்தின் நம்பகத்தன்மையை பாதிக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் கடுமையான சுற்றுச்சூழல் மற்றும் வன அனுமதி விதிமுறைகள், மாசு தரநிலைகள் மற்றும் மாநில அளவிலான நீர் ஆதார விதிகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் வருமான வரி மதிப்பீட்டு உத்தரவு மற்றும் கோரிக்கை அறிவிப்பு நிறுவனத்திற்கு வழங்கப்பட்டுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மின் உற்பத்தியைப் பாதிக்கும் Hydrological அபாயங்கள் (இயற்கையின் சீற்றங்கள்); கடன் முகமைகளிடம் 'Issuer Not Cooperating' நிலை; மற்றும் நீண்ட கால Working Capital சுழற்சிகள்.

Geographic Concentration Risk

100% செயல்பாடுகள் இந்தியாவை அடிப்படையாகக் கொண்டவை, குறிப்பாக Hydro திட்டங்களுக்காக மலைப்பகுதிகள் மற்றும் இமயமலைப் பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

Third Party Dependencies

நீண்ட கால PPA-களின் கீழ் Revenue வசூலிப்பதற்கு மாநில மின் பயன்பாட்டு நிறுவனங்களையும், 9 MW Harangi திட்டத்திற்காக CESIPL-ஐயும் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.